5.5G需求驱动行业高增，AI卫星互联网双线共振  

经历市场扩张和技术革新，受益于AI 算力、5.5G、卫星互联网等催化，通信行业继续呈现出蓬勃发展的态势。我们认为，2024年通信行业的主线机会将体现为三个维度：

AI 引发算力浪潮, AI服务器持续受热

横空出世的ChatGPT引领人工智能浪潮，多模态大模型Gemini呼唤更多优质算力。受到人工智能大模型的发展热潮影响，全球智算中心建设加速，AI服务器的需求量将大幅度增加。

卫星互联网建设持续推进，民用终端潜力充足

目前手机直连卫星业务有三种技术路线：双模终端；基站上卫星（存量终端手机直连）；3GPP NTN技术。双模技术持续演进，手机终端迅速放量，消费电子领域长期利好。

5.5G建设共识度提升，产业链迎来新机遇

作为5G与6G之间的过渡阶段，5.5G是面向2025年到2030年规划的通信技术，对5G应用场景进行了增强和扩展。新应用场景不断拓展，基站产业链，天线、滤波器、功率放大器等关键环节有望迎来新机遇。