why world top and how - 写在BTC ETF通过审批的日子

壹拾資產XD
01-11

2015年7月1日基金启动的情景历历在目,那个时候几乎是我自信的顶峰。

穷则独善其身,达则兼济天下,这是我非常喜欢的态度。

2012年开立股票账户的时候,我给自己定下目标是先管好自己的资金,然后再做个基金,计划花 5 年时间学习投资,2017 年做个基金,这就是第一个 5 年计划,虽然这么计划,但其实开股票账户的时候是感觉这一天很遥远的。因为一进入市场很快找到感觉,快速学习,自有资金虽然体量小,但增长非常快。这给了我很大信心,也吸引了投资圈的前辈们的支持。基金的成立比我计划的时间还快了2年。

 随着基金的运行,我发现这其实是一个生意,比自己在腾讯业余炒炒股票复杂得多,我需要动态处理好多方的关系,比如投资人、投研团队、运营团队、合规、监管、券商、基金同行、以及各种上市公司交流等。这对仅有几个月券商销售经历的腾讯程序员来说,是一个复杂的系统工程问题。我在哈工大学的是软件工程,毕业在腾讯主要是写代码人机交互,说话都不利索,我明白我需要做出很多改变。

除了炒股票赚钱做业绩以外,我也一直思考自己存在的价值,以及这个基金存在的价值。想明白这些才能长期开心地做下去。

我非常喜欢腾讯,因为腾讯产品用户体验极好,在腾讯工作也能愉快地快速成长。当年毕业时我拒了阿里巴巴的offer,然后腾讯收留了我,这一点我也很感恩。腾讯“正直、进取、协作、创造”的价值观也深深地指导着我的言行。

见贤思齐,那么我也很想做一家公司向腾讯看齐。我相信凡事预则立,不预则废。于是,从基金以及公司的名字开始,我把 flag 立好先,腾讯英文名字是 tencent,我们基金取名 tenfund,资管公司取名 tenasset,这两个域名都有很长历史,特别tenasset.com 是 2004 年诞生,那一年腾讯刚刚上市,费好大劲才买下来,于是名字都这么有格局了,其他的工作就不能随意,更不能轻言放弃,这很激励我。

2015年基金第一批投资人主要是业绩很好的基金经理们,甚至包括国内10年期基金业绩冠军。后面腾讯的同事们也陆续成为基金的投资人。

这让基金存在价值方向有了参考意义:

1、看长期,同期费后业绩增长能不能跑赢腾讯股价的增长

2、看长期,同期费后业绩能不能跑赢基金经理投资人管理的基金业绩增长。

看长期,要大幅跑赢才有意义,因为腾讯那么大了,我也比我们的基金经理投资人普遍年轻很多。业绩上跑赢国内头部私募基金经理,也跑赢腾讯股价增长,这成了我们存在的意义,所以这注定是一个艰难的事情,但也是让我特别兴奋的事情。

我感觉是历史选择了我,让我站在巨人的肩膀上走向更高的目标。既然这个目标这么有格局,那完成也不是一蹴而就的。我简单做了4个5年计划,希望用20年的时间完成这个目标。

2015-2020 年,活着,这 5 年刚进入这个行业,借助投资人的牌照以及中后台运营,半仓位操作,熟悉各环节运作流程,业绩凑合就行,寄人篱下,凡事都记着活着最重要。

2020-2025 年,成长,用自己的牌照公司运作,改善投资人结构,组建稳定的国内团队,形成投资理念框架以及进化路径,争取在2025 年 10 周年的时候,实现给投资人赚 10 倍的业绩。

2025-2030,发展,这个时候是需要走出国门,在美国组建稳定的团队,公司整体团队实现很好的协同,做到中美两个市场投研都有很强的竞争力。

2030-2035,腾飞,这个时候,在中美全球团队的良好协作下,投研能力得到很好的协同,实现给投资人赚100倍的业绩。

2020年是第二个五年计划的开始。我 2019 年初就焦虑了,因为 5 年快结束,我依然还是寄人篱下,虽然资管公司tenasset名字早费很大劲买好了,基金前 4年业绩平平淡淡,大小路演做了很多场,我依然没法用投资人听得心动的语言来宣传自己,我一个擅长人机交互的程序员,能把话说利索已经不容易了。和最大的投资人谈了很多次,都没法争取到他支持我独立运作自己牌照的资管公司。

不能第2个5年计划就delay吧,我继续寻求实现目标的方法。我和我的朋友罗总谈过很多次,他很爽快地答应和我组建一个新的持牌资管公司,并分担一半的运营成本,这让我更有信心。因为这样子即使我的最大的2个投资人撤资了,我也能勉强支撑起来。罗总是科班出身,以前是银华的公募基金经理,也做过卖方研究员,我们投研协同也能很好。于是我2019年就准备牌照申请工作,2020年新冠疫情发生,我远程面试了香港的运营和交易同事,远程把香港中后台团队组建起来了。最大的投资人全赎回了,我们愉快地结束了5年的合作。

2020年6月拿到sfc 9号牌原则批准,7月初拿到了正式批准。因为最大投资人的赎回,基金规模萎缩了一半,但不再寄人篱下,我们这么有逼格的名字tenasset正式启航。我很开心,我给留下的投资人的资金费率下调25%,纪念大家坚定的选择和陪伴,纪念我们第二个5年计划如期开始,tenasset新牌照公司闪亮登场。

2023年是基金成立以来变化最大的一年。因为2022年基金亏了30%多,这么下去基金业绩太差我估计没信心就想关了,所以2023年初我心里的目标是,不管环境多么艰难都要赚。

年初,经过多次讨论,前华夏基金经理佟总加入了我们团队。至此,罗总喜欢政治,佟总喜欢宏观,我喜欢个股,我们三都比较乐观,我们研究总监martin比较有怀疑精神,对新科技非常热衷。2位资深公募基金经理出身,加上1位买方资深研究员,再加上我这位前腾讯程序员,4人投研团队就比较互补了。一个台风天的周末,我突然想要重做一下我们网站,因为隐约感觉我们业绩会越来越好,得宣传起来,吸引优秀基金经理加入我们。得益于AI的加持,我把我们logo、网站都很快搞出来了,逼格满满,我非常喜欢。同时,我简化了我们投资的方向,就是聚焦先进生产力,因为先进生产力效率更高、成本更低、体验更好,推动人类文明进步。我们基金存在的意义,除了跑赢腾讯、跑赢投资人的基金业绩以外,还能参与推动人类文明进步,这有很强的使命感。

今天是 2024 年 1月10 日,再过 1 年半基金就是 10 周年,2023 年底净值是5.73,需要再+75%才能到 10,需要再+92%才能到 11,完成是有一定难度的。

有个前辈曾说过的一句话让我这些年来轻松了很多,做不到年轻有为,那就努力大器晚成,所以一度我们业绩跑输腾讯股价很多,我也没有很着急,告诉自己继续努力。

$Coinbase Global, Inc.(COIN)$ $腾讯控股(00700)$

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