距离 $美团点评(03690)$ IPO应该是没多少天了，是时候来简单说说美团应该值多少钱的事情了。根据现在媒体的报道，美团点评筹资至多为45亿美团，寻求的估值最高可达550亿美元，550亿美元到底是高了还是低了？

王兴称美团是「本地生活服务领域的 $亚马逊(AMZN)$ 」，那么我们可以将美团和 $阿里巴巴(BABA)$ 进行个比较，美团的用户规模是阿里的63.5%，但是其收入贡献能力是阿里的21.3%。所以我们将阿里巴巴的每用户估值给予一定的折价，以此作为美团的每用户的估值，可以得出估值645亿美元。

本地生活服务领域海外也有不少上市公司或初创企业，Just Eat、GrubHub、Delivery Hero、Takeaway.com、Foodpanda，上述五家公司，他们的估值是他们2019年交易额的1.0倍至2.1倍， 均值在1.4倍。根据美团的公开文件， 2017年的交易规模是人民币1710亿元（约合美元250亿）。 假设2018年增长38%，2019年增长27.5%，那么2018年它可以达到交易规模2360亿人民币，到2019年可以达到3000亿人民币的规模，可以得出美团估值得大约为614亿美元。

同样作为TMD三巨头，美团点评估值还是可以 $小米集团-W(01810)$ 和今日头条进行个比较，小米在智能手机领域有华为、OPPO和vivo等竞争对手，今日头条则面临来自 $百度(BIDU)$ 和 $腾讯控股(00700)$ 的围剿，而美团点评在本地生活服务领域基本没有对手，阿里口碑至少竞争力上还差了点。美团覆盖餐饮、外卖、酒店、出行等多个领域，每块业务都有不小的想象空间，与此同时，B端服务市场也有不小的潜力，美团外卖之所以能赢，强大的B端商家BD能力和服务能力不容忽视，To B市场是一块巨大且未被开发的市场，这一块美团有不小的增长空间，所以长期来看会比小米估值更高。