小白鼠
2018-08-31
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@美股投资网：
另外一个国家的股市爆发机会？
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<p>2018年4月9日，越南胡志明市西贡证券（SSI）的营业大厅内，开户、交易的股民络绎不绝，所有人眼中放光、紧盯屏幕，只要有股票冲上涨停板（7%），立刻会引发热烈的欢呼和掌声。</p> <p>这一天，越南“胡志明指数”（类似上证指数）冲破1200点大关，创出历史新高。</p> <p>即便在欣欣向荣的东南亚市场，越南股市也称得上牛气冲天。</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fb3d8199eb08f4fcaa5f0e4261c5d760\"></p> <p>从2016年初的513点起步，胡志明指数两年内上涨112%。2017年更是以48%的涨幅称霸东南亚，力压日本、韩国、印度等重要市场。</p> <p>但因为规模小，越南股市即便涨了很多，总市值也才8000个“小目标”（注：文中货币如未特指，皆指人民币），干不过一支贵州茅台。</p> <p>近在咫尺的“价值洼地”，让许多中国人兴奋不已，在他们看来，当年错过了房子、茅台、比特币，如今再不能错过越南股票。</p> <p>2017年7月，一群嗅觉灵敏的温州人扎堆到越南炒股，赚了个盆满钵溢。与温州一海之隔的台湾人，也按捺不住激动冲进了越南股市。</p> <p>很多人相信，自己与暴富的距离，只差一张飞越南的机票。</p> <p>投资者的狂热，在2018年1月22日达到了极致。</p> <p>没有人知道，那一天有多少人涌入越南股市，大家只知道，胡志明证交所的交易系统瘫痪了。</p> <p>“私募教父”赵丹阳早在2016年就开始重仓越南股。这位“30年暴赚8400倍”的投资界奇人，赚钱的法宝之一就是“赌国运”。</p> <p>“大家想要赚大钱，应该去越南抄抄底。”这一次，他赌的是越南。</p> <p>在很多中国人眼里，越南还是那个单挑中、美、法，结果被打残的国家。如今，这块东南亚的投资热土，到底发生了什么？</p> <p>2</p> <p>1986年，在老山被打得灰头土脸的越南，召开了“六大”，意外地决定以华为师，搞“革新开放”。</p> <p>起初，这个山寨版的“改革开放”并不起眼。直到1991年中越关系正常化以后，越南才开始策马奔腾，加入各种国际组织。</p> <p>1995年入东盟，1998年入APEC，2006年入WTO，2015年与欧盟签署自贸协定，2016年入TPP，2017年入“一带一路”，2018年成“东盟经济共同体”完全成员国……</p> <p>一连串令人眼花缭乱的操作后，人们突然发现，越南东西不倒、南北通吃。中美欧日韩，在关税和贸易上纷争不断。但在越南，总有一款“零关税”适合你。</p> <p>比如，中国对美国棉花有进口配额，贸易战打响后，一些中国纺织企业跑越南开厂，估摸着能省下2000~3000元/吨的配额费。</p> <p>再比如，美国“201条款”、欧美“双反”，针对的是中国光伏、钢铁等产业。如果把生产基地搬越南，就能绕开贸易壁垒。</p> <p>隔岸观火的越南，正吸引100多个国家和地区的资金疯狂涌入，韩国、日本、新加坡位列前三甲。仅2017年，越南就吸引外资358.8亿美元，同比大涨44.4%。</p> <p>今天的越南，仿佛是二十来年的中国，已站在经济与财富爆发的新起点。</p> <p>2000年，胡志明市证交所挂牌营业。十年后，一轮大规模的私有化改革在这里上演，配方是中国人熟悉的味道：债务剥离，重组合并，打包上市。</p> <p>不同的是，因为财政困难，越南政府更豁得出去：外资持股上限49%，15年后100%。</p> <p>2017年12月，越南最大的啤酒商西贡啤酒（Sabeco）刚上市，越南政府就计划出售50亿美元的股权。</p> <p>虽然34倍的市盈率并不低，但高达54%的持股份额还是引来朝日、生力、喜力等国际酿酒巨头疯抢。最终，泰国华裔巨富苏旭明笑到了最后。</p> <p>这成为越南轰动一时的民营化案例。</p> <p>整个2017年，越南出售了135家国企的股权，涉及资金60亿美元；2018年，计划再卖181家。很多关系国计民生的企业，像越南油品、石油电力、越南橡胶纷纷上市，越南移动、越南邮政、越南烟草等正在打包。</p> <p>十多年前，一场空前的股改盛宴，将中国A股推向了历史巅峰。十多年后，人们在越南看到了一样令人遐想的机会。</p> <p>3</p> <p>越南股市很火，但在很多人看来，炒越南股，不如炒越南房。</p> <p>2018年4月，胡志明市某偏远社区推盘，800套均价1万元的房子，刚一推出，就遭到1800人哄抢；7月推出的另外两幢公寓，同样引发千人排队，6小时售罄！</p> <p>在抢房的人群中，有一多半是外国面孔。</p> <p>有越媒报道，2018年前四个月，外国人在越南的购房量已追平去年全年。日本、韩国、新加坡等地的投资客都杀了进来。把房子当信仰的中国人自然不甘人后，以25%的投资人群贡献了40%的交易量，堪称越南房市的主力军。</p> <p>除了河内和胡志明，中国炒房团还顺手横扫了越南旅游城市岘港、芽庄。</p> <p>富豪买别墅、小资买民宿，赌的就是游客扎堆、出租不愁。在芽庄，2000元/平米的楼盘被炒到3000元/平米；有人还雇越南人当代理，在芽庄大肆买地。</p> <p>在很多人看来，越南楼市可谓不折不扣的价值洼地。</p> <p>2017年，越南GDP增长6.81%，吸引外资达创纪录的358.8亿美元，成为东南亚的经济引擎。蜂拥的投资、年轻的人口、崛起的中产、高速的城镇化……在众多西方媒体的眼中，如今的越南正迎来“千年顺境”，即将成为下一个“世界工厂”。</p> <p>当下这轮房地产热潮，始于2015年。</p> <p>那一年，越南出台新《住房法》，允许外国人购买公寓房，房价由此拉开上涨的序幕。</p> <p>新《住房法》颁布前，号称“对标上海”的胡志明市，中心地段房价1.3万元/平米。仅过了一年，就飙高到2万元/平米。2018年更是突破3万元/平米。</p> <p>三年翻了一倍多，还一房难求。</p> <p>在首都河内，2017年房价仅为9000元/平米，2018年升至1.6万元/平米，黄金地段更是高达4万元/平米。</p> <p>两座城“穷”得地铁都没有，但炒房客坚信，越南房价还能再涨。完全无视胡志明市人均月工资4000元，绝大部分人连当“房奴”的资格都没有的事实。</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e08d6aab74b2db0038e4286a6ea20bc2\"></p> <p>越南人解决住房，大都还靠“土办法”：老百姓低价向政府买块地，再请个施工队，盖一栋三五层的小楼。一层开店，二三层出租，四五层自住。</p> <p>这种房都盖不起的人，只好租房了。</p> <p>所以，外国炒房客基本在自拉自唱，指望越南人接盘，完全不现实。</p> <p>甚至有人认为，越南的地产新政，很可能是个“阴谋”。</p> <p>2008年之前，越南其实出现过一轮地产泡沫。那时，外国资本通过签50年租房合同、找越南人代持等方式，把胡志明市的房价炒高到像如今一般的天价。</p> <p>之后，受美国次贷危机的波及，越南房地产惨遭崩盘。</p> <p>至于内因，源于2007年年底越南政府颁布的一项新政：对房产交易征收高达25%的资本利得税。这种形同对楼市外国资本进行收割的做法，导致房价迅速腰斩。</p> <p>受楼市的拖累，越南股市暴跌65%，货币贬值28%。至2015年，越南公共债务高达940亿美元，占GDP的61%。债台高筑、地产低迷的情况下，越南不得不祭出新《住房法》，用楼市泡沫和外来热钱挽救经济。</p> <p>如今，越南房地产一派欣欣向荣，恍如隔世。只是不知道下一场崩盘，会不会骤然而至。<strong>美股投资网 TradesMax.com</strong></p> <p>4</p> <p>“收割”炒房客的同时，越南还在下一盘产业转移的大棋。</p> <p>在廉价劳动力的吸引下，很多原本扎根在中国广东、福建的鞋帽服装外企，掀起了一股将工厂迁往越南的热潮。</p> <p>2009年，耐克的越南代工厂完成了对中国产能的全面超越。如今，耐克、阿迪达斯50%产自越南，20%出自中国。</p> <p>2018年4月，优衣库宣布中国产能向东南亚转移，越南将承担生产总量的40%。</p> <p>受益于产业链的转移，越南2017年的鞋业出口额达180亿美元，成为仅次于中国的全球第二大鞋类出口国。</p> <p>然而，越南承接的不只是中国的低端产业。</p> <p>2018年5月，三星、奥林巴斯关闭各自的深圳工厂，迁往越南。一些媒体竟以为日韩电子业败退中国，莫名感叹起“眼看它楼塌了”，却不知三星已投下150亿美元，在西贡高科技园区建成规模空前的制造基地。只等生产线落成、员工培训完毕，就将中国工厂关门大吉。</p> <p>此外，微软将诺基亚北京工厂迁往了河内；英特尔更是在西贡高科技园区豪掷10亿美元，计划将其全球80%的芯片产能投放于此。</p> <p>5</p> <p>1999年，踌躇满志的刘永好，将第一家海外工厂开在了越南。</p> <p>让他万万没想到的是，越南农民对新希望饲料，竟流露出一种鄙夷的神情：给你一半价都是抬举你。彼时，中国货在越南就是“低质低价”的代名词。</p> <p>这句话，让刘永好介意至今。</p> <p>如今，新希望的产品遍及越南，不仅成为“中国制造”的代表性品牌，更被两国政府公认为在越投资最成功的中国企业之一。</p> <p>同年进入越南的TCL，也曾饱受误解。</p> <p>当时，不少越南妇女看到TCL彩电很喜欢，但一听是中国货扭头就走。斗转星移，如今的TCL已是越南排名前五的知名品牌。</p> <p>新希望、TCL的成功，得益于品质与品牌的卓越力量。正是有了越来越多像新希望、TCL这样的中国名牌扬帆出海，中国才能连续12年稳居越南第一大贸易伙伴。</p> <p>一座劣质大桥，让日本的工匠精神蒙羞。而此前，日本在越南的重大工程中，曾发生过更大的事故。</p> <p>2007年9月26日，随着一声巨响，越南在建的芹苴大桥应声坍塌，造成46人丧生、82人受伤、6人失踪，成为越南史上最惨重的桥梁事故。</p> <p>桥梁分三段，分别由中日越三国承建。中越部分安然无恙，日本承担的主体部分却塌了。</p> <p>6</p> <p>投资越南很诱人，但“陷阱”也不少，投资建厂水更深。</p> <p>2008年4月，格力在越南的工厂落成投产。一向大胆的“董小姐”，在越南项目上却极度谨慎：格力只出技术、卖零件，建厂不出钱。</p> <p>格力的策略是：成了，收购下来；败了，拂袖而去。</p> <p>两个月后，越南爆发金融危机。面对严峻的经济形势，越方开始反悔，朝令夕改。格力因为事先留有一手，得以全身而退。</p> <p>但很多深陷越南的企业，可没那么容易脱身。</p> <p>2018年3月，台湾鞋业巨头宝成因劳资纠纷，引发数千越南工人罢工。</p> <p>作为耐克、新百伦、阿迪达斯等国际品牌的代工厂，宝成看中的是越南的低成本红利。但7年5次大罢工却让其疲于奔命。</p> <p>同此遭遇的还有三星。</p> <p>2017年2月，越南三星工厂内，仅仅是韩国保安跟越南工人的一次小争执，就演变为一场千人大群殴，让三星措手不及。</p> <p>有数据显示，2006~2014年，越南累计爆发5000多次罢工，平均每天1.7次。</p> <p>越南人民爱罢工、不加班，早就名声在外。但这个锅，很大程度上要由越南政府来背。</p> <p>强势工会，让越南的基本工资在过去20年里涨了17倍，很多外资开始吃不消。</p> <p>除了工人难应付，投资者还得跟腐败周旋。</p> <p>在胡志明机场，不时有安检人员索要小费。只要他们叽呱出“咖啡、咖啡”的发音，你就知道：该给“小费”了。不给这十几块人民币，耽误通关事小，挨顿暴揍就不划算了。</p> <p>2017年2月，中国游客过越南芒街口岸时，连续四次被索要小费。拒绝对方后，被打断肋骨、抢走手机，引发中国外交部抗议。</p> <p>通关这种小事都要行贿，搞投资、做工程、跑审批，就更躲不过了。</p> <p>到越南建厂，审批手续相当繁琐。照规定，5~30个工作日就能办下来。但不请托送礼，就有可能办不成。</p> <p>另外，越南基础设施落后，经常停水停电、通信中断，需要疏通很多关节，工厂才能正常运转。</p> <p>据全球反腐组织“透明国际”统计：越南行贿率高达65%，在亚洲最腐败国家中排名第二；清廉指数在2.4~2.9之间，在全球183个国家中排名112。</p> <p>日本承包商在越南能大行其道，也跟他们敢撒红包不无关系。</p> <p>2012年，胡志明市地铁1号线正式动工，中标方为一家日本公司。</p> <p>很多人不解，号称“基建狂魔”的中国为何不见踪影？两年后，这个答案才由媒体揭晓：日本之所以中标，是因为向越南交通部门行贿了8000万日元（490万人民币）。</p> <p>可见，在越南做实业，不光要拼市场，还要能搞定罢工和腐败。</p> <p> </p> <p>7</p> <p>复杂多变的民意，同样是投资越南不可忽视的因素。</p> <p>2017年11月6日，当马云现身越南国家会议中心时，3000多名越南大学生热情欢呼。越南总理阮春福盛赞阿里“不仅是中国骄傲，更代表亚洲力量”，粉丝则毫不避讳地大喊“我爱Jack Ma”。</p> <p>在越南新兴的电商产业中，阿里、京东皆有重磅投资，成为当地本土电商的幕后大玩家。代表“中国创造”的互联网企业，似乎在越南赢得了偶像般的尊重。</p> <p>但这些友好、热情与崇拜，没能阻挡越南人在2018年6月走上街头，反对将经济特区内的土地租借给中国企业。</p> <p>8</p> <p>投资越南就是如此，既有机会，也有风险。</p> <p>$(00422)$$(00366)$$(03087)$</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>1</p> <p>2018年4月9日，越南胡志明市西贡证券（SSI）的营业大厅内，开户、交易的股民络绎不绝，所有人眼中放光、紧盯屏幕，只要有股票冲上涨停板（7%），立刻会引发热烈的欢呼和掌声。</p> <p>这一天，越南“胡志明指数”（类似上证指数）冲破1200点大关，创出历史新高。</p> <p>即便在欣欣向荣的东南亚市场，越南股市也称得上牛气冲天。</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fb3d8199eb08f4fcaa5f0e4261c5d760\"></p> <p>从2016年初的513点起步，胡志明指数两年内上涨112%。2017年更是以48%的涨幅称霸东南亚，力压日本、韩国、印度等重要市场。</p> <p>但因为规模小，越南股市即便涨了很多，总市值也才8000个“小目标”（注：文中货币如未特指，皆指人民币），干不过一支贵州茅台。</p> <p>近在咫尺的“价值洼地”，让许多中国人兴奋不已，在他们看来，当年错过了房子、茅台、比特币，如今再不能错过越南股票。</p> <p>2017年7月，一群嗅觉灵敏的温州人扎堆到越南炒股，赚了个盆满钵溢。与温州一海之隔的台湾人，也按捺不住激动冲进了越南股市。</p> <p>很多人相信，自己与暴富的距离，只差一张飞越南的机票。</p> <p>投资者的狂热，在2018年1月22日达到了极致。</p> <p>没有人知道，那一天有多少人涌入越南股市，大家只知道，胡志明证交所的交易系统瘫痪了。</p> <p>“私募教父”赵丹阳早在2016年就开始重仓越南股。这位“30年暴赚8400倍”的投资界奇人，赚钱的法宝之一就是“赌国运”。</p> <p>“大家想要赚大钱，应该去越南抄抄底。”这一次，他赌的是越南。</p> <p>在很多中国人眼里，越南还是那个单挑中、美、法，结果被打残的国家。如今，这块东南亚的投资热土，到底发生了什么？</p> <p>2</p> <p>1986年，在老山被打得灰头土脸的越南，召开了“六大”，意外地决定以华为师，搞“革新开放”。</p> <p>起初，这个山寨版的“改革开放”并不起眼。直到1991年中越关系正常化以后，越南才开始策马奔腾，加入各种国际组织。</p> <p>1995年入东盟，1998年入APEC，2006年入WTO，2015年与欧盟签署自贸协定，2016年入TPP，2017年入“一带一路”，2018年成“东盟经济共同体”完全成员国……</p> <p>一连串令人眼花缭乱的操作后，人们突然发现，越南东西不倒、南北通吃。中美欧日韩，在关税和贸易上纷争不断。但在越南，总有一款“零关税”适合你。</p> <p>比如，中国对美国棉花有进口配额，贸易战打响后，一些中国纺织企业跑越南开厂，估摸着能省下2000~3000元/吨的配额费。</p> <p>再比如，美国“201条款”、欧美“双反”，针对的是中国光伏、钢铁等产业。如果把生产基地搬越南，就能绕开贸易壁垒。</p> <p>隔岸观火的越南，正吸引100多个国家和地区的资金疯狂涌入，韩国、日本、新加坡位列前三甲。仅2017年，越南就吸引外资358.8亿美元，同比大涨44.4%。</p> <p>今天的越南，仿佛是二十来年的中国，已站在经济与财富爆发的新起点。</p> <p>2000年，胡志明市证交所挂牌营业。十年后，一轮大规模的私有化改革在这里上演，配方是中国人熟悉的味道：债务剥离，重组合并，打包上市。</p> <p>不同的是，因为财政困难，越南政府更豁得出去：外资持股上限49%，15年后100%。</p> <p>2017年12月，越南最大的啤酒商西贡啤酒（Sabeco）刚上市，越南政府就计划出售50亿美元的股权。</p> <p>虽然34倍的市盈率并不低，但高达54%的持股份额还是引来朝日、生力、喜力等国际酿酒巨头疯抢。最终，泰国华裔巨富苏旭明笑到了最后。</p> <p>这成为越南轰动一时的民营化案例。</p> <p>整个2017年，越南出售了135家国企的股权，涉及资金60亿美元；2018年，计划再卖181家。很多关系国计民生的企业，像越南油品、石油电力、越南橡胶纷纷上市，越南移动、越南邮政、越南烟草等正在打包。</p> <p>十多年前，一场空前的股改盛宴，将中国A股推向了历史巅峰。十多年后，人们在越南看到了一样令人遐想的机会。</p> <p>3</p> <p>越南股市很火，但在很多人看来，炒越南股，不如炒越南房。</p> <p>2018年4月，胡志明市某偏远社区推盘，800套均价1万元的房子，刚一推出，就遭到1800人哄抢；7月推出的另外两幢公寓，同样引发千人排队，6小时售罄！</p> <p>在抢房的人群中，有一多半是外国面孔。</p> <p>有越媒报道，2018年前四个月，外国人在越南的购房量已追平去年全年。日本、韩国、新加坡等地的投资客都杀了进来。把房子当信仰的中国人自然不甘人后，以25%的投资人群贡献了40%的交易量，堪称越南房市的主力军。</p> <p>除了河内和胡志明，中国炒房团还顺手横扫了越南旅游城市岘港、芽庄。</p> <p>富豪买别墅、小资买民宿，赌的就是游客扎堆、出租不愁。在芽庄，2000元/平米的楼盘被炒到3000元/平米；有人还雇越南人当代理，在芽庄大肆买地。</p> <p>在很多人看来，越南楼市可谓不折不扣的价值洼地。</p> <p>2017年，越南GDP增长6.81%，吸引外资达创纪录的358.8亿美元，成为东南亚的经济引擎。蜂拥的投资、年轻的人口、崛起的中产、高速的城镇化……在众多西方媒体的眼中，如今的越南正迎来“千年顺境”，即将成为下一个“世界工厂”。</p> <p>当下这轮房地产热潮，始于2015年。</p> <p>那一年，越南出台新《住房法》，允许外国人购买公寓房，房价由此拉开上涨的序幕。</p> <p>新《住房法》颁布前，号称“对标上海”的胡志明市，中心地段房价1.3万元/平米。仅过了一年，就飙高到2万元/平米。2018年更是突破3万元/平米。</p> <p>三年翻了一倍多，还一房难求。</p> <p>在首都河内，2017年房价仅为9000元/平米，2018年升至1.6万元/平米，黄金地段更是高达4万元/平米。</p> <p>两座城“穷”得地铁都没有，但炒房客坚信，越南房价还能再涨。完全无视胡志明市人均月工资4000元，绝大部分人连当“房奴”的资格都没有的事实。</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e08d6aab74b2db0038e4286a6ea20bc2\"></p> <p>越南人解决住房，大都还靠“土办法”：老百姓低价向政府买块地，再请个施工队，盖一栋三五层的小楼。一层开店，二三层出租，四五层自住。</p> <p>这种房都盖不起的人，只好租房了。</p> <p>所以，外国炒房客基本在自拉自唱，指望越南人接盘，完全不现实。</p> <p>甚至有人认为，越南的地产新政，很可能是个“阴谋”。</p> <p>2008年之前，越南其实出现过一轮地产泡沫。那时，外国资本通过签50年租房合同、找越南人代持等方式，把胡志明市的房价炒高到像如今一般的天价。</p> <p>之后，受美国次贷危机的波及，越南房地产惨遭崩盘。</p> <p>至于内因，源于2007年年底越南政府颁布的一项新政：对房产交易征收高达25%的资本利得税。这种形同对楼市外国资本进行收割的做法，导致房价迅速腰斩。</p> <p>受楼市的拖累，越南股市暴跌65%，货币贬值28%。至2015年，越南公共债务高达940亿美元，占GDP的61%。债台高筑、地产低迷的情况下，越南不得不祭出新《住房法》，用楼市泡沫和外来热钱挽救经济。</p> <p>如今，越南房地产一派欣欣向荣，恍如隔世。只是不知道下一场崩盘，会不会骤然而至。<strong>美股投资网 TradesMax.com</strong></p> <p>4</p> <p>“收割”炒房客的同时，越南还在下一盘产业转移的大棋。</p> <p>在廉价劳动力的吸引下，很多原本扎根在中国广东、福建的鞋帽服装外企，掀起了一股将工厂迁往越南的热潮。</p> <p>2009年，耐克的越南代工厂完成了对中国产能的全面超越。如今，耐克、阿迪达斯50%产自越南，20%出自中国。</p> <p>2018年4月，优衣库宣布中国产能向东南亚转移，越南将承担生产总量的40%。</p> <p>受益于产业链的转移，越南2017年的鞋业出口额达180亿美元，成为仅次于中国的全球第二大鞋类出口国。</p> <p>然而，越南承接的不只是中国的低端产业。</p> <p>2018年5月，三星、奥林巴斯关闭各自的深圳工厂，迁往越南。一些媒体竟以为日韩电子业败退中国，莫名感叹起“眼看它楼塌了”，却不知三星已投下150亿美元，在西贡高科技园区建成规模空前的制造基地。只等生产线落成、员工培训完毕，就将中国工厂关门大吉。</p> <p>此外，微软将诺基亚北京工厂迁往了河内；英特尔更是在西贡高科技园区豪掷10亿美元，计划将其全球80%的芯片产能投放于此。</p> <p>5</p> <p>1999年，踌躇满志的刘永好，将第一家海外工厂开在了越南。</p> <p>让他万万没想到的是，越南农民对新希望饲料，竟流露出一种鄙夷的神情：给你一半价都是抬举你。彼时，中国货在越南就是“低质低价”的代名词。</p> <p>这句话，让刘永好介意至今。</p> <p>如今，新希望的产品遍及越南，不仅成为“中国制造”的代表性品牌，更被两国政府公认为在越投资最成功的中国企业之一。</p> <p>同年进入越南的TCL，也曾饱受误解。</p> <p>当时，不少越南妇女看到TCL彩电很喜欢，但一听是中国货扭头就走。斗转星移，如今的TCL已是越南排名前五的知名品牌。</p> <p>新希望、TCL的成功，得益于品质与品牌的卓越力量。正是有了越来越多像新希望、TCL这样的中国名牌扬帆出海，中国才能连续12年稳居越南第一大贸易伙伴。</p> <p>一座劣质大桥，让日本的工匠精神蒙羞。而此前，日本在越南的重大工程中，曾发生过更大的事故。</p> <p>2007年9月26日，随着一声巨响，越南在建的芹苴大桥应声坍塌，造成46人丧生、82人受伤、6人失踪，成为越南史上最惨重的桥梁事故。</p> <p>桥梁分三段，分别由中日越三国承建。中越部分安然无恙，日本承担的主体部分却塌了。</p> <p>6</p> <p>投资越南很诱人，但“陷阱”也不少，投资建厂水更深。</p> <p>2008年4月，格力在越南的工厂落成投产。一向大胆的“董小姐”，在越南项目上却极度谨慎：格力只出技术、卖零件，建厂不出钱。</p> <p>格力的策略是：成了，收购下来；败了，拂袖而去。</p> <p>两个月后，越南爆发金融危机。面对严峻的经济形势，越方开始反悔，朝令夕改。格力因为事先留有一手，得以全身而退。</p> <p>但很多深陷越南的企业，可没那么容易脱身。</p> <p>2018年3月，台湾鞋业巨头宝成因劳资纠纷，引发数千越南工人罢工。</p> <p>作为耐克、新百伦、阿迪达斯等国际品牌的代工厂，宝成看中的是越南的低成本红利。但7年5次大罢工却让其疲于奔命。</p> <p>同此遭遇的还有三星。</p> <p>2017年2月，越南三星工厂内，仅仅是韩国保安跟越南工人的一次小争执，就演变为一场千人大群殴，让三星措手不及。</p> <p>有数据显示，2006~2014年，越南累计爆发5000多次罢工，平均每天1.7次。</p> <p>越南人民爱罢工、不加班，早就名声在外。但这个锅，很大程度上要由越南政府来背。</p> <p>强势工会，让越南的基本工资在过去20年里涨了17倍，很多外资开始吃不消。</p> <p>除了工人难应付，投资者还得跟腐败周旋。</p> <p>在胡志明机场，不时有安检人员索要小费。只要他们叽呱出“咖啡、咖啡”的发音，你就知道：该给“小费”了。不给这十几块人民币，耽误通关事小，挨顿暴揍就不划算了。</p> <p>2017年2月，中国游客过越南芒街口岸时，连续四次被索要小费。拒绝对方后，被打断肋骨、抢走手机，引发中国外交部抗议。</p> <p>通关这种小事都要行贿，搞投资、做工程、跑审批，就更躲不过了。</p> <p>到越南建厂，审批手续相当繁琐。照规定，5~30个工作日就能办下来。但不请托送礼，就有可能办不成。</p> <p>另外，越南基础设施落后，经常停水停电、通信中断，需要疏通很多关节，工厂才能正常运转。</p> <p>据全球反腐组织“透明国际”统计：越南行贿率高达65%，在亚洲最腐败国家中排名第二；清廉指数在2.4~2.9之间，在全球183个国家中排名112。</p> <p>日本承包商在越南能大行其道，也跟他们敢撒红包不无关系。</p> <p>2012年，胡志明市地铁1号线正式动工，中标方为一家日本公司。</p> <p>很多人不解，号称“基建狂魔”的中国为何不见踪影？两年后，这个答案才由媒体揭晓：日本之所以中标，是因为向越南交通部门行贿了8000万日元（490万人民币）。</p> <p>可见，在越南做实业，不光要拼市场，还要能搞定罢工和腐败。</p> <p> </p> <p>7</p> <p>复杂多变的民意，同样是投资越南不可忽视的因素。</p> <p>2017年11月6日，当马云现身越南国家会议中心时，3000多名越南大学生热情欢呼。越南总理阮春福盛赞阿里“不仅是中国骄傲，更代表亚洲力量”，粉丝则毫不避讳地大喊“我爱Jack Ma”。</p> <p>在越南新兴的电商产业中，阿里、京东皆有重磅投资，成为当地本土电商的幕后大玩家。代表“中国创造”的互联网企业，似乎在越南赢得了偶像般的尊重。</p> <p>但这些友好、热情与崇拜，没能阻挡越南人在2018年6月走上街头，反对将经济特区内的土地租借给中国企业。</p> <p>8</p> <p>投资越南就是如此，既有机会，也有风险。</p> <p>$(00422)$$(00366)$$(03087)$</p></body></html>","text":"1 2018年4月9日，越南胡志明市西贡证券（SSI）的营业大厅内，开户、交易的股民络绎不绝，所有人眼中放光、紧盯屏幕，只要有股票冲上涨停板（7%），立刻会引发热烈的欢呼和掌声。 这一天，越南“胡志明指数”（类似上证指数）冲破1200点大关，创出历史新高。 即便在欣欣向荣的东南亚市场，越南股市也称得上牛气冲天。 从2016年初的513点起步，胡志明指数两年内上涨112%。2017年更是以48%的涨幅称霸东南亚，力压日本、韩国、印度等重要市场。 但因为规模小，越南股市即便涨了很多，总市值也才8000个“小目标”（注：文中货币如未特指，皆指人民币），干不过一支贵州茅台。 近在咫尺的“价值洼地”，让许多中国人兴奋不已，在他们看来，当年错过了房子、茅台、比特币，如今再不能错过越南股票。 2017年7月，一群嗅觉灵敏的温州人扎堆到越南炒股，赚了个盆满钵溢。与温州一海之隔的台湾人，也按捺不住激动冲进了越南股市。 很多人相信，自己与暴富的距离，只差一张飞越南的机票。 投资者的狂热，在2018年1月22日达到了极致。 没有人知道，那一天有多少人涌入越南股市，大家只知道，胡志明证交所的交易系统瘫痪了。 “私募教父”赵丹阳早在2016年就开始重仓越南股。这位“30年暴赚8400倍”的投资界奇人，赚钱的法宝之一就是“赌国运”。 “大家想要赚大钱，应该去越南抄抄底。”这一次，他赌的是越南。 在很多中国人眼里，越南还是那个单挑中、美、法，结果被打残的国家。如今，这块东南亚的投资热土，到底发生了什么？ 2 1986年，在老山被打得灰头土脸的越南，召开了“六大”，意外地决定以华为师，搞“革新开放”。 起初，这个山寨版的“改革开放”并不起眼。直到1991年中越关系正常化以后，越南才开始策马奔腾，加入各种国际组织。 1995年入东盟，1998年入APEC，2006年入WTO，2015年与欧盟签署自贸协定，2016年入TPP，2017年入“一带一路”，2018年成“东盟经济共同体”完全成员国…… 一连串令人眼花缭乱的操作后，人们突然发现，越南东西不倒、南北通吃。中美欧日韩，在关税和贸易上纷争不断。但在越南，总有一款“零关税”适合你。 比如，中国对美国棉花有进口配额，贸易战打响后，一些中国纺织企业跑越南开厂，估摸着能省下2000~3000元/吨的配额费。 再比如，美国“201条款”、欧美“双反”，针对的是中国光伏、钢铁等产业。如果把生产基地搬越南，就能绕开贸易壁垒。 隔岸观火的越南，正吸引100多个国家和地区的资金疯狂涌入，韩国、日本、新加坡位列前三甲。仅2017年，越南就吸引外资358.8亿美元，同比大涨44.4%。 今天的越南，仿佛是二十来年的中国，已站在经济与财富爆发的新起点。 2000年，胡志明市证交所挂牌营业。十年后，一轮大规模的私有化改革在这里上演，配方是中国人熟悉的味道：债务剥离，重组合并，打包上市。 不同的是，因为财政困难，越南政府更豁得出去：外资持股上限49%，15年后100%。 2017年12月，越南最大的啤酒商西贡啤酒（Sabeco）刚上市，越南政府就计划出售50亿美元的股权。 虽然34倍的市盈率并不低，但高达54%的持股份额还是引来朝日、生力、喜力等国际酿酒巨头疯抢。最终，泰国华裔巨富苏旭明笑到了最后。 这成为越南轰动一时的民营化案例。 整个2017年，越南出售了135家国企的股权，涉及资金60亿美元；2018年，计划再卖181家。很多关系国计民生的企业，像越南油品、石油电力、越南橡胶纷纷上市，越南移动、越南邮政、越南烟草等正在打包。 十多年前，一场空前的股改盛宴，将中国A股推向了历史巅峰。十多年后，人们在越南看到了一样令人遐想的机会。 3 越南股市很火，但在很多人看来，炒越南股，不如炒越南房。 2018年4月，胡志明市某偏远社区推盘，800套均价1万元的房子，刚一推出，就遭到1800人哄抢；7月推出的另外两幢公寓，同样引发千人排队，6小时售罄！ 在抢房的人群中，有一多半是外国面孔。 有越媒报道，2018年前四个月，外国人在越南的购房量已追平去年全年。日本、韩国、新加坡等地的投资客都杀了进来。把房子当信仰的中国人自然不甘人后，以25%的投资人群贡献了40%的交易量，堪称越南房市的主力军。 除了河内和胡志明，中国炒房团还顺手横扫了越南旅游城市岘港、芽庄。 富豪买别墅、小资买民宿，赌的就是游客扎堆、出租不愁。在芽庄，2000元/平米的楼盘被炒到3000元/平米；有人还雇越南人当代理，在芽庄大肆买地。 在很多人看来，越南楼市可谓不折不扣的价值洼地。 2017年，越南GDP增长6.81%，吸引外资达创纪录的358.8亿美元，成为东南亚的经济引擎。蜂拥的投资、年轻的人口、崛起的中产、高速的城镇化……在众多西方媒体的眼中，如今的越南正迎来“千年顺境”，即将成为下一个“世界工厂”。 当下这轮房地产热潮，始于2015年。 那一年，越南出台新《住房法》，允许外国人购买公寓房，房价由此拉开上涨的序幕。 新《住房法》颁布前，号称“对标上海”的胡志明市，中心地段房价1.3万元/平米。仅过了一年，就飙高到2万元/平米。2018年更是突破3万元/平米。 三年翻了一倍多，还一房难求。 在首都河内，2017年房价仅为9000元/平米，2018年升至1.6万元/平米，黄金地段更是高达4万元/平米。 两座城“穷”得地铁都没有，但炒房客坚信，越南房价还能再涨。完全无视胡志明市人均月工资4000元，绝大部分人连当“房奴”的资格都没有的事实。 越南人解决住房，大都还靠“土办法”：老百姓低价向政府买块地，再请个施工队，盖一栋三五层的小楼。一层开店，二三层出租，四五层自住。 这种房都盖不起的人，只好租房了。 所以，外国炒房客基本在自拉自唱，指望越南人接盘，完全不现实。 甚至有人认为，越南的地产新政，很可能是个“阴谋”。 2008年之前，越南其实出现过一轮地产泡沫。那时，外国资本通过签50年租房合同、找越南人代持等方式，把胡志明市的房价炒高到像如今一般的天价。 之后，受美国次贷危机的波及，越南房地产惨遭崩盘。 至于内因，源于2007年年底越南政府颁布的一项新政：对房产交易征收高达25%的资本利得税。这种形同对楼市外国资本进行收割的做法，导致房价迅速腰斩。 受楼市的拖累，越南股市暴跌65%，货币贬值28%。至2015年，越南公共债务高达940亿美元，占GDP的61%。债台高筑、地产低迷的情况下，越南不得不祭出新《住房法》，用楼市泡沫和外来热钱挽救经济。 如今，越南房地产一派欣欣向荣，恍如隔世。只是不知道下一场崩盘，会不会骤然而至。美股投资网 TradesMax.com 4 “收割”炒房客的同时，越南还在下一盘产业转移的大棋。 在廉价劳动力的吸引下，很多原本扎根在中国广东、福建的鞋帽服装外企，掀起了一股将工厂迁往越南的热潮。 2009年，耐克的越南代工厂完成了对中国产能的全面超越。如今，耐克、阿迪达斯50%产自越南，20%出自中国。 2018年4月，优衣库宣布中国产能向东南亚转移，越南将承担生产总量的40%。 受益于产业链的转移，越南2017年的鞋业出口额达180亿美元，成为仅次于中国的全球第二大鞋类出口国。 然而，越南承接的不只是中国的低端产业。 2018年5月，三星、奥林巴斯关闭各自的深圳工厂，迁往越南。一些媒体竟以为日韩电子业败退中国，莫名感叹起“眼看它楼塌了”，却不知三星已投下150亿美元，在西贡高科技园区建成规模空前的制造基地。只等生产线落成、员工培训完毕，就将中国工厂关门大吉。 此外，微软将诺基亚北京工厂迁往了河内；英特尔更是在西贡高科技园区豪掷10亿美元，计划将其全球80%的芯片产能投放于此。 5 1999年，踌躇满志的刘永好，将第一家海外工厂开在了越南。 让他万万没想到的是，越南农民对新希望饲料，竟流露出一种鄙夷的神情：给你一半价都是抬举你。彼时，中国货在越南就是“低质低价”的代名词。 这句话，让刘永好介意至今。 如今，新希望的产品遍及越南，不仅成为“中国制造”的代表性品牌，更被两国政府公认为在越投资最成功的中国企业之一。 同年进入越南的TCL，也曾饱受误解。 当时，不少越南妇女看到TCL彩电很喜欢，但一听是中国货扭头就走。斗转星移，如今的TCL已是越南排名前五的知名品牌。 新希望、TCL的成功，得益于品质与品牌的卓越力量。正是有了越来越多像新希望、TCL这样的中国名牌扬帆出海，中国才能连续12年稳居越南第一大贸易伙伴。 一座劣质大桥，让日本的工匠精神蒙羞。而此前，日本在越南的重大工程中，曾发生过更大的事故。 2007年9月26日，随着一声巨响，越南在建的芹苴大桥应声坍塌，造成46人丧生、82人受伤、6人失踪，成为越南史上最惨重的桥梁事故。 桥梁分三段，分别由中日越三国承建。中越部分安然无恙，日本承担的主体部分却塌了。 6 投资越南很诱人，但“陷阱”也不少，投资建厂水更深。 2008年4月，格力在越南的工厂落成投产。一向大胆的“董小姐”，在越南项目上却极度谨慎：格力只出技术、卖零件，建厂不出钱。 格力的策略是：成了，收购下来；败了，拂袖而去。 两个月后，越南爆发金融危机。面对严峻的经济形势，越方开始反悔，朝令夕改。格力因为事先留有一手，得以全身而退。 但很多深陷越南的企业，可没那么容易脱身。 2018年3月，台湾鞋业巨头宝成因劳资纠纷，引发数千越南工人罢工。 作为耐克、新百伦、阿迪达斯等国际品牌的代工厂，宝成看中的是越南的低成本红利。但7年5次大罢工却让其疲于奔命。 同此遭遇的还有三星。 2017年2月，越南三星工厂内，仅仅是韩国保安跟越南工人的一次小争执，就演变为一场千人大群殴，让三星措手不及。 有数据显示，2006~2014年，越南累计爆发5000多次罢工，平均每天1.7次。 越南人民爱罢工、不加班，早就名声在外。但这个锅，很大程度上要由越南政府来背。 强势工会，让越南的基本工资在过去20年里涨了17倍，很多外资开始吃不消。 除了工人难应付，投资者还得跟腐败周旋。 在胡志明机场，不时有安检人员索要小费。只要他们叽呱出“咖啡、咖啡”的发音，你就知道：该给“小费”了。不给这十几块人民币，耽误通关事小，挨顿暴揍就不划算了。 2017年2月，中国游客过越南芒街口岸时，连续四次被索要小费。拒绝对方后，被打断肋骨、抢走手机，引发中国外交部抗议。 通关这种小事都要行贿，搞投资、做工程、跑审批，就更躲不过了。 到越南建厂，审批手续相当繁琐。照规定，5~30个工作日就能办下来。但不请托送礼，就有可能办不成。 另外，越南基础设施落后，经常停水停电、通信中断，需要疏通很多关节，工厂才能正常运转。 据全球反腐组织“透明国际”统计：越南行贿率高达65%，在亚洲最腐败国家中排名第二；清廉指数在2.4~2.9之间，在全球183个国家中排名112。 日本承包商在越南能大行其道，也跟他们敢撒红包不无关系。 2012年，胡志明市地铁1号线正式动工，中标方为一家日本公司。 很多人不解，号称“基建狂魔”的中国为何不见踪影？两年后，这个答案才由媒体揭晓：日本之所以中标，是因为向越南交通部门行贿了8000万日元（490万人民币）。 可见，在越南做实业，不光要拼市场，还要能搞定罢工和腐败。 7 复杂多变的民意，同样是投资越南不可忽视的因素。 2017年11月6日，当马云现身越南国家会议中心时，3000多名越南大学生热情欢呼。越南总理阮春福盛赞阿里“不仅是中国骄傲，更代表亚洲力量”，粉丝则毫不避讳地大喊“我爱Jack Ma”。 在越南新兴的电商产业中，阿里、京东皆有重磅投资，成为当地本土电商的幕后大玩家。代表“中国创造”的互联网企业，似乎在越南赢得了偶像般的尊重。 但这些友好、热情与崇拜，没能阻挡越南人在2018年6月走上街头，反对将经济特区内的土地租借给中国企业。 8 投资越南就是如此，既有机会，也有风险。 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