谋远
2023-12-13
只能靠吹牛了
李蓓“新鲜”发声:明年美国或会衰退,坚定持有人民币资产
免责声明:上述内容仅代表发帖人个人观点,不构成本平台的任何投资建议。
分享至
微信
复制链接
精彩评论
我们需要你的真知灼见来填补这片空白
打开APP,发表看法
APP内打开
发表看法
1
{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":251329681789176,"tweetId":"251329681789176","gmtCreate":1702397085319,"gmtModify":1702397086847,"author":{"id":3458873772795444,"idStr":"3458873772795444","authorId":3458873772795444,"authorIdStr":"3458873772795444","name":"谋远","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":9,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":0,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"html":"<html><head></head><body><p>只能靠吹牛了</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>只能靠吹牛了</p></body></html>","text":"只能靠吹牛了","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/251329681789176","repostId":2390346757,"repostType":4,"repost":{"id":"2390346757","kind":"highlight","pubTimestamp":1702359926,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2390346757?lang=&edition=full","pubTime":"2023-12-12 13:45","market":"sh","language":"zh","title":"李蓓“新鲜”发声:明年美国或会衰退,坚定持有人民币资产","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2390346757","media":"华尔街见闻","summary":"提醒部分投资者“踏空风险”。","content":"<html><head></head><body><p>12月12日上午,“私募魔女”李蓓现身一场高净值投资者论坛,公开与多位内资外资知名人士参加圆桌讨论会。</p><p>作为半夏投资的掌门人,李蓓再次唱多中国资产,并提示所谓市场的“一致预期”通常是错误的。</p><p>李蓓还提醒:持有美元计价资产的中国投资者,可能会踏空未来中国资产的上涨。</p><p>她在这场圆桌会上发表哪些犀利观点?资事堂总结如下,以飨读者。</p><h2 id=\"id_3719791639\">市场“一致预期”是错的</h2><p>李蓓指出,一家海外知名机构做的投资者问卷调查显示,目前市场预期是做多大型美国科技股,并看空中国资产——这些交易显得非常“拥挤”。</p><p>然而,市场通常证明这种拥挤的交易,事后都是“屡试不爽”,且与预期相反。</p><p>她认为,如果投资者现在将资产转成美元资产,到了明年很可能被证明是错误的决策。</p><p>以2023年市场“一致预期”为例,预期差出现于财政政策走向的判断。</p><p>具体来说:8月以前美国财政是显著扩张的,而中国是财政显著收缩。其中,今年美国时薪增速是4%,居民可支配收入增配达到8%,税收优惠带来收入上涨。但这个趋势明年面临逆转,因为过去一个季度美国“半只脚”基本踏入衰退区域,这导致美国明年面临财政收缩的情景。</p><h2 id=\"id_1700695953\">小心“踏空风险”</h2><p>李蓓再次强调看多人民币风险资产的观点。同时,明年的宏观背景板上,美国将进入温和衰退,利率随之进一步下降。</p><p>基于此,持有美元计价资产的中国投资者,可能会踏空未来中国资产的上涨。</p><h2 id=\"id_414897472\">大牛市和经济高增长未必同步</h2><p>很多投资者有一个认知误区,即经济高增长的前提下,才有权益资产牛市的出现。</p><p>李蓓指出,观察看全球经济周期和资本市场发展,低增长下的牛市并不罕见。</p><p>她举了两个例子:</p><blockquote><p>其一,1940年代末,美国<a href=\"https://laohu8.com/S/161125\">标普500</a>指数的PE只有8倍,整个四十年代美国经历高增长,卖军火卖物资,最后才参战。到了50年代,高增长早已不在,但迎来了牛市。</p><p>其二,1970年代日本经历了产业升级和经济快速增长,但1980年时日本股市估值非常低,产业升级也结束,迎来了之后十年增速下台阶的宏观图景。然而,日本股票市场1980年代迎来大牛市。</p></blockquote><p>因此,并不一定是高增长才能带来大牛市。</p><p>未来我们会遇到资本市场重估带来的牛市,当投资人担忧逐渐减弱的时候,重估就会到来,而且经济进一步转型叠加利率下行,都会有利于牛市的演绎。</p><h2 id=\"id_2621002691\">如何防控风险 ?</h2><p>对于投资者规避风险的方法,李蓓有两点亲身经验。</p><p>其一,可以用期权工具。国内隐含波动15%以内,美国和中国香港市场都要超过30%,因此在A股可以用看涨期权进行表达,比如买入大盘股指数看涨期权。</p><p>其二,控制仓位。由于市场现在是左侧,需要防范净值大幅波动,等右侧机会来了再加仓。</p></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>李蓓“新鲜”发声:明年美国或会衰退,坚定持有人民币资产</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n李蓓“新鲜”发声:明年美国或会衰退,坚定持有人民币资产\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2023-12-12 13:45 北京时间 <a href=https://wallstreetcn.com/articles/3704022><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>12月12日上午,“私募魔女”李蓓现身一场高净值投资者论坛,公开与多位内资外资知名人士参加圆桌讨论会。作为半夏投资的掌门人,李蓓再次唱多中国资产,并提示所谓市场的“一致预期”通常是错误的。李蓓还提醒:持有美元计价资产的中国投资者,可能会踏空未来中国资产的上涨。她在这场圆桌会上发表哪些犀利观点?资事堂总结如下,以飨读者。市场“一致预期”是错的李蓓指出,一家海外知名机构做的投资者问卷调查显示,目前市场...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3704022\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/c734b87f52be5f120b1c0c0583b68e11","relate_stocks":{"000001.SH":"上证指数"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3704022","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2390346757","content_text":"12月12日上午,“私募魔女”李蓓现身一场高净值投资者论坛,公开与多位内资外资知名人士参加圆桌讨论会。作为半夏投资的掌门人,李蓓再次唱多中国资产,并提示所谓市场的“一致预期”通常是错误的。李蓓还提醒:持有美元计价资产的中国投资者,可能会踏空未来中国资产的上涨。她在这场圆桌会上发表哪些犀利观点?资事堂总结如下,以飨读者。市场“一致预期”是错的李蓓指出,一家海外知名机构做的投资者问卷调查显示,目前市场预期是做多大型美国科技股,并看空中国资产——这些交易显得非常“拥挤”。然而,市场通常证明这种拥挤的交易,事后都是“屡试不爽”,且与预期相反。她认为,如果投资者现在将资产转成美元资产,到了明年很可能被证明是错误的决策。以2023年市场“一致预期”为例,预期差出现于财政政策走向的判断。具体来说:8月以前美国财政是显著扩张的,而中国是财政显著收缩。其中,今年美国时薪增速是4%,居民可支配收入增配达到8%,税收优惠带来收入上涨。但这个趋势明年面临逆转,因为过去一个季度美国“半只脚”基本踏入衰退区域,这导致美国明年面临财政收缩的情景。小心“踏空风险”李蓓再次强调看多人民币风险资产的观点。同时,明年的宏观背景板上,美国将进入温和衰退,利率随之进一步下降。基于此,持有美元计价资产的中国投资者,可能会踏空未来中国资产的上涨。大牛市和经济高增长未必同步很多投资者有一个认知误区,即经济高增长的前提下,才有权益资产牛市的出现。李蓓指出,观察看全球经济周期和资本市场发展,低增长下的牛市并不罕见。她举了两个例子:其一,1940年代末,美国标普500指数的PE只有8倍,整个四十年代美国经历高增长,卖军火卖物资,最后才参战。到了50年代,高增长早已不在,但迎来了牛市。其二,1970年代日本经历了产业升级和经济快速增长,但1980年时日本股市估值非常低,产业升级也结束,迎来了之后十年增速下台阶的宏观图景。然而,日本股票市场1980年代迎来大牛市。因此,并不一定是高增长才能带来大牛市。未来我们会遇到资本市场重估带来的牛市,当投资人担忧逐渐减弱的时候,重估就会到来,而且经济进一步转型叠加利率下行,都会有利于牛市的演绎。如何防控风险 ?对于投资者规避风险的方法,李蓓有两点亲身经验。其一,可以用期权工具。国内隐含波动15%以内,美国和中国香港市场都要超过30%,因此在A股可以用看涨期权进行表达,比如买入大盘股指数看涨期权。其二,控制仓位。由于市场现在是左侧,需要防范净值大幅波动,等右侧机会来了再加仓。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1041,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":12,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/251329681789176"}
精彩评论