交银国际：维持百度买入评级及291美元目标价

交银国际研报指，维持 $百度(BIDU)$ 买入评级及291美元目标价。

研报指，人民日报发文称， $谷歌(GOOG)$ 回归中国内地的必要条件仍是加强审查且需遵守中国互联网监管规定。 $谷歌A(GOOGL)$ 退出中国前，百度搜索增长快于谷歌，谷歌退出后市占率降至1%以下，2017年百度搜索收入占市场78%。外国互联网公司进入中国，表现均差于本土产品，最终以退出或合并收场。百度也由于退出本土化产品快速获取用户，截至2018年6月，百度MAU达到4.68亿。

研报还指，信息流广告、AI赋能的搜索服务、DuerOS及盈利能力提升是百度未来增长点。该行认为搜索行业已放缓，并基本做到网民全覆盖，谷歌搜索对百度收入影响小。认为未来谷歌与百度的竞争或将体现在操作系统/AI/无人驾驶等，但百度基于中国用户体验及本土化技术仍有优势。