作者：当如是也，看懂独角兽专栏作家、看懂经济写作营成员
不得不承认，Model3和ModelY在全球范围内都是最成功的新能源车型，它们的出现一度让不少人感觉到了，手机时代iPhone的出现对于“诺基亚们”的碾压。而如今，特斯拉似乎也正陷入如iPhone一样的处境，被国内品牌包围，被华为“遥遥领先”。
可以预见的是，特斯拉将来还将继续降价，似乎这也是当下特斯拉唯一的办法。而这也让特斯拉逐渐摆脱科技属性转而成为一家制造业企业，越来越趋向于第二个比亚迪，但国内市场需要更多的比亚迪吗？
近期，特斯拉发布了备受关注的2023财年第三季度财报。受到继续降价提振需求的影响，特斯拉的毛利润、营业利润以及净利润等核心数据全面下滑。
数据显示，特斯拉第三季度总营收为233.50亿美元，较上年同期的214.54亿美元增长9%；净利润为18.53亿美元，较上年同期的32.92亿美元大降44%。特斯拉的财报发布后，特斯拉股价盘连续四天下挫，相较于10月17日收盘市值蒸发了1660亿美元（折合人民币约12142亿元）。
财报分析
当地时间10月18日，特斯拉发布了2023年第三季度财报。数据显示，特斯拉第三财季营收233.5亿美元，同比增长8.8%，比市场预期低2.9%；净利润18.5亿美元，同比下跌43.7%，比市场预期（21.7亿美元）低14.4%；毛利率17.9%，连续三个季度下滑，市场预期18%，去年同期为25.1%。单车收入4.27万美元，同比下跌-17.4%；单车毛利6726美元，同比下跌50.7%，环比降低950美元；单车净利润4259美元，同比下跌55.5%，环比降低1539美元，连续4个季度下滑（峰值为22Q3的9574美元）。
整体上，毛利率基本符合预期，收入端略低于预期，反映降价和结构的影响，利润端不及预期，原因包括研发费用率增长、工厂升级造成的运营和闲置成本、汇兑等。在本次季报和电话会中，特斯拉产品、产能、研发及生产成本情况值得关注的点有：
1.德州工厂试生产Cyebrtruck(电动皮卡)，计划于11月底首批交付。特斯拉预计每年将交付25万辆Cybertruck，德州超级工厂将于11月30日开启首批交付。由于Cybertruck技术先进且定价位于消费者能接受的合理范围内，因此实现大规模生产和正现金流将面临较大挑战，ElonMusk预计，Cybertruck可能需要12到18个月的时间才能对公司的现金流做出重要贡献。
2.更高能量密度的4680电池正在量产。GigaTexas4680电池产量环比增长40%，废品环比下降40%。二期正在德克萨斯州建设中，目标是在2024年底开始生产。预计4680产能仍是Cybertuck量产的制约。
3.墨西哥工厂建设工作正在开展。今年3月，特斯拉宣布计划在蒙特雷附近建造一座价值50亿美元的装配厂，该厂将生产一系列新型电动汽车，将于2025年投入生产。目前，特斯拉正在同时推进墨西哥生产线的工程开发、基础设施和工厂设计，但受美国持续上升的高利率影响下，终端消费者需求及购买力承压。
4.持续投入研发，FSD及人工智能为重要方向。第三季度特斯拉研发费用达11.61亿美元，同比增长58.39%。研发投入持续增加，带来了行业领先的产品力与多项业务齐头并进的产业布局。目前特斯拉FSD全球测试里程已经达到5亿英里（约8.03亿公里），同时因为数据量的上涨及人形机器人业务的需求，特斯拉第三季度人工智能训练计算量已增长至2倍以上。另外，特斯拉正在讨论向其他主机厂授权FSD，内部正在开发大规模解决车辆自动驾驶问题需要的四大技术支柱：超大型真实世界数据集、神经网络训练、车辆硬件和车辆软件。
5.单车成本有望进一步下降。特斯拉新任首席财务官VaibhavTaneja表示，特斯拉第三季度每辆汽车的原材料成本下降到了3.75万美元，较上一季度下降约2000美元，第三季度的产线升级，将进一步降低特斯拉的单车成本。他强调说，特斯拉在未来几年的发展过程中，将专注于降低成本和投资未来。
6.特斯拉表示，公司的能源发电、存储业务已成为盈利的重要贡献部分。从2020年至2023年Q1特斯拉储能部署产品情况来看，从部署速度上来看，特斯拉的储能布局节奏不断加快，2023年一季度部署产品量已超2021年全年，其增长主要由Magpack产品实现贡献，且整体呈现供不应求的状态。而从太阳能产品板块来看，特斯拉的太阳能产品主要分为SolarRoof和SolarPanels两种，前者是直接替换掉了消费者原有的屋顶，造价更高，而后者选择在消费者屋顶上直接加装太阳能板，特斯拉的最终目的是希望太阳能产品联动储能产品，共同构建特斯拉用户的用电生态。
另外，特斯拉也计划向其他品牌开放共享充电桩，实现创收，目前在中国的北京、上海等城市已经展开试点。目前，特斯拉超级充电网络已布局超过57个国家地区，2万多个充电站点，一旦完全放开，可以直接创造营收的增长。
7.特斯拉在官网发布招聘信息，其Optimus团队公开招聘控制工程师、操作工程师、研发工程师等众多岗位。可以看出特斯拉在搭建从研发、设计、组装、建模仿真、测试和系统集成的全流程机器人执行器工程师团队，整体Optimus项目加速推进。
降价
三季报增速减缓，毛利和净利下降的原因正如马斯克多次在公开场合表示的那般，由于对世界经济增长的不看好，作为汽车公司的特斯拉需要用更便宜的价格刺激消费者购买汽车这类非必需品。
对于人们关心的特斯拉后续价格的问题，本次电话会议中，马斯克也提出，要让特斯拉变得更实惠。他说：“成本的重要性再怎么强调都不为过……我们必须让我们的产品更实惠，这样人们才能买得起。”
于是从去年开始，特斯拉在全球范围内开始无差别降价，更是在国内市场引起了一轮轮降价潮。今年初，国产车企也纷纷开启降价模式。而比起特斯拉单纯的降价来讲，国内车企的方式是层出不穷。
其中有直接换代降价的，比如2022款零跑C01售价保持在20万元以上，而2023款上市后起售价直接降至15万元以下，顶配版本也不过22.8万元；不到半年时间，零跑针对旗下C11和C01两款车型部分型号再次调价，最高降价2万元；小鹏G9去年发售时表现平平，今年改款精简配置后起售价下降4.6万元，问界新M7起售价相比老款也有4万元的降幅；还有直接降价和变相降价的企业，比如极氪001最高降幅3.7万元，蔚来取消免费换电权益全系降价三万。
另外，根据乘联会数据显示，今年1-9月纯电车型累计销量350.1万辆，同比增长18.1%；插混车型累计销量168.7万辆，同比增长84.5%。事实上，由于在基础充电设施以及快充技术没有完善的情况下，不少有里程焦虑的车主会选择插混车型，插混车型的增速已经多个月领先纯电。这也意味着，很长一段时间内插混或将成为新能源持续增长的主要推力。而这部分市场蛋糕，是纯电的特斯拉没办法染指的。
所以，虽然特斯拉以价换量带动的整体销量增长明显，但在国内新能源市场渗透率快速增长的当下，特斯拉在国内市场的销量增长反而并不明显，相比去年同期，今年多次降价的特斯拉销量也仅多出了1.9万辆。
特斯拉销售端被“围殴”，降价营销带来的净利润下滑，在短期内对特斯拉股价造成了比较大的冲击，但不至于伤筋动骨。特斯拉真正的危机来源于——智能化优势的减弱。
智能化优势的减弱
目前全球汽车行业正处于百年变革的关键时点，电动化是上半场，智能化是下半场。如果将新能源汽车的渗透分为“0-1”、“1-10”、“10-100”三个阶段，那么中国市场新能源汽车渗透率借助电动化技术的持续进步，实现了“0-1”的阶段，这个大逻辑在过去的几年已经被市场充分演绎，主要由传统的电化学企业来完成，接下来这几年，将迎来渗透率的飞跃期，实现“1-10”，而智能化将成为接下来的重要推手之一。
特斯拉自16年上市以来，一直没有更新过车型，在国产车企不断突出性价比的当下，特斯拉改款的“懈怠”或许会让其在国内新能源市场中的身影进一步被掩盖，而早期所树立的智能化标签，也在国产厂商的追赶和FSD迟迟无法入华的影响下逐渐被弱化。
在前几年，车机是否流畅、跟手，菜单逻辑是否合理都是车评人测试一款新能源车型时必备的项目，而对标产品往往便是特斯拉。但随着消费者对于车机认知的增强，一套更加完善的智能座舱系统正在各家车企的探索中慢慢浮现。
硬件层面上，高通8155几乎成为了标配的存在，今年上市的吉利银河L7更是将8155带到了13万元的车型之上。而对于价格更高的车型，一块不够还可以再加一块，比如配备后排大屏的理想L系列，早已用上了双8155的配置。
虽然特斯拉采用的AMDRyzen性能参数优于高通8155，但高通最新的5nm车机芯片8295也将在今年底明年初迎来一波上车潮，同时在智能座舱的构建上特斯拉也并没有国内新势力那般积极。
目前特斯拉新推出的Model3焕新版在智能座舱方面并未出现太大差异，除了在扶手箱后部增加了一块后排娱乐屏外，整体布局基本保持老款样式。如果非要指出更智能化的改变，或许就只用将转向拨杆和怀挡进一步集成到了方向盘和中控屏上这一方式，更能凸显出“科技感”了。
七年前的特斯拉Model3登陆市场，在相当长的一段时间内，它都是市场有且仅有的标杆车型，可以凭借强大的影响力教育用户使用单踏板；而七年后的市场，凭借一款变化不大的改款或许很难称得上亮眼，更何谈继续教育用户了。
而在当下，国内车企早就将智能座舱玩儿出了各种花样，不管是多联屏、连续语音对话、分区语言识别、各种自定义场景模式，还是手机厂商入局带来的车机与手机之间的生态互联、车与其他智能设备的互联，都早已比特斯拉的“毛坯房”拥有更强的体验感。
此外，由于理想汽车的强势崛起，我们观察到车企造车的逻辑也在发生一些变化。
车企产品开始逐渐从以往的大而全转变为依照场景造车，比如露营、娱乐、小憩、家庭出行、商务接待等等，无论各家车企的叫法是否是新瓶装旧酒，但具化的使用场景却总是能刺激消费者的购买心理。
事实上，就在特斯拉Model3焕新版发布的当月，不知是否是由于部分持币观望的消费者完成决策，国内多家车企新能源摆脱了上半年的颓势销量迎来上涨。
在自动驾驶能力上，特斯拉FSD早已在国外展现出走在行业前列的实力，但合规性问题却成为了一大劣势。今年已有多家车企宣布将开启城市导航辅助驾驶功能，行业预计明年城市NOA将迎来一次爆发式增长。
其中，走在前列的问界凭借HUAWEIADS2.0，预计在年底就将实现全国开放。除了激光雷达+视觉的多传感器融合方案国产车企已经展现出较高的完成度，特斯拉引以为傲的纯视觉方案也有车企正在实践之中。
背靠百度的极越已经正式确定抛弃激光雷达锚定纯视觉方案，虽然在第一阶段极越仍旧需要高精地图辅助，但向轻地图和无图化演化也是极越认为的自动驾驶终局路线。
而即使特斯拉FSD成功进入国内市场，面对国内复杂的交通环境，泛化能力也将经受不小的考验。
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