ETF追踪 | 短期国债 ETF投资者指南

16年来的最高收益率，加上不确定的通胀环境下的高信用质量和低利率敏感性，使得短期国债ETF成为当今市场上最受欢迎的证券之一。 

了解收益率曲线短端的不同类型国债 ETF，并查看整个短期领域最大国债 ETF 的收益率和其他详细信息。 

什么是短期国债ETF？ 

短期国债ETF是一种追踪一篮子短期国债（例如国库券和票据）的交易所交易基金。在美国，这些债务工具由财政部发行，为政府运营筹集资金。它们被认为是最安全的投资之一，因为它们得到美国政府的充分信任和信用支持。 

短期国债 ETF 特别关注期限较短的国债，这意味着这些证券的期限通常为几个月到几年。这些ETF的目标是为投资者提供低风险、流动性和创收的投资选择。它们经常被那些希望将资金短期投入安全且流动性相对较高的资产类别，同时获得高于典型货币市场账户的收益率的投资者使用。 

短期国债 ETF 有哪些不同类型？ 

短期国债 ETF 有多种形式，每种形式都迎合特定的投资目标或偏好。主要类型包括： 

• 传统短期国债ETF：这些ETF主要投资于期限通常为一年至三年的短期美国国债。该组中规模最大的是iShares 1-3 年期国债 ETF (SHY)。 

• 超短期国债 ETF：这些 ETF 专注于收益率曲线的最短端，持有的资产可能包括国库券或国库券和其他超短期国债，这些证券的期限通常为不到一年。该组中规模最大的是SPDR Bloomberg 1-3 个月国债 ETF (BIL)。

• 短期国债通胀保值证券ETF：也称为短期TIPS ETF，这些基金追踪一篮子短期国债通胀保值证券（TIPS），这是一种与通胀挂钩的政府债券。这意味着TIPS债券的本金价值随着通货膨胀的上升而增加，随着通货膨胀的下降而减少。最大的短期 TIPS ETF 是Vanguard 短期通胀保值证券 ETF (VTIP)。 

• 主动与被动国债 ETF：大多数短期国债 ETF 都是被动管理的，这意味着它们被动跟踪基准指数。一些短期国债ETF是主动管理的，这意味着基金经理正在积极选择和管理其持有的资产。主动管理的 ETF 可能具有较高的费用比率，但具有跑赢大盘的潜力。Pimco 增强型短期主动型 ETF (MINT)就是一个例子。 

按资产管理规模计算最大的短期国债 ETF 

数据截至 2023 年 10 月 30 日。 

短期国债ETF安全吗？ 

与许多其他类型的投资相比，短期国债 ETF 通常被认为是相对安全的投资。主要原因是他们主要投资于美国国债，美国国债被认为是世界上最安全的投资之一。它们得到美国政府的充分信任和信用支持，这意味着与这些证券相关的信用风险较低。 

此外，他们关注期限较短的国债，通常期限从几个月到几年不等。较短的期限意味着与长期债券相比，这些 ETF 面临的利率风险较小。 

然而，值得注意的是，虽然短期国债 ETF 被认为是安全的，但随着时间的推移，它们通常不会产生高回报，尤其是在低利率环境下。寻求更高潜在回报的投资者可能需要考虑其他投资选择，但这些选择通常伴随着更高的风险。 

先锋集团的短期国债 ETF 

Vanguard短期国债指数基金（VGSH）是市场上第二大短期国债ETF，但它是最受散户投资者欢迎的短期国债ETF。自助者信赖先锋品牌，并相信低成本、被动管理的基金。此外，0.04%的超低费用率对于注重收益的投资者来说是一个重要因素， 

VGSH 追踪彭博美国国债 1-3 年期指数，该指数涵盖广泛的短期美国国债市场，不包括通胀保值债券。VGSH 的主要目标是以适度的价格波动提供当前收入。 

联邦利率和短期国债 ETF 

近年来，美联储的货币政策和通胀对短期国债ETF产生了重大影响。美联储在 2022 年和 2023 年大幅加息，以应对高通胀。这导致短期国债收益率上升，进而导致短期国债ETF价格下跌。 

例如，短期国债收益率在 2021 年 6 月为 0.04%，并于 2023 年 10 月达到 5.49% 的历史新高。同期，短期国债 ETF 价格下跌约 7%。相比之下，长期国债 ETF 的价格下跌了 50% 以上。由于利率和短期债券对利率的敏感度低于长期债券，因此债券价格走势相反。 

短期国债 ETF 的底线 

投资者可以将短期国债ETF用于各种目的，例如保值资本、赚取少量利息收入或在市场波动期间防御性地配置其投资组合。重要的是要记住，没有任何投资是完全无风险的。短期国债ETF仍可能面临市场风险、利率风险和通胀风险，尽管这些风险相对较低。