谁在抛售西南商超第一股?重庆百货投资收益锐减,归母净利润创新高却意外跌停

时代周报
2023-11-01

本文来源:时代周报 作者:周松清

连涨两日后,“西南商超第一股”重庆百货(600729.SH)仍未走出股价大跌阴影。

10月30日,重庆百货股价开盘后一路下挫,并于9点50分跌停。当日收盘,重庆百货报收26.76元/股,跌幅达9.78%。这是重庆百货发布三季报之后的第一个交易日,此次大跌让市场人士感到茫然。

重庆百货董秘办工作人员告诉时代周报记者:“我们也不知道为什么会大跌,前几天发布的三季报,数据都很好。”

10月28日,重庆百货发布2023年三季报。报告期内,重庆百货营业收入147.78亿元,同比增1.86%;实现归属于上市公司股东的净利润11.28亿元,同比增36.94%。

时代周报记者发现,重庆百货今年三季度归母净利润的表现创下新高。

从上交所披露的交易龙虎榜来看,此次资金流出的主体是机构主力。

图源:图虫创意

哪些机构在卖出?

上交所龙虎榜数据显示,10月30日卖出重庆百货的前两名为机构专用席位,第一名卖出5465.48万元,第二名卖出5310.56万元。

当天,重庆百货最高价29.5元/股,最低价26.69元/股,按照当日收盘价26.76元/股来计算,两家机构持有股份数至少分别在204万股、198万股以上。

东方财富显示,重庆百货三季报已披露的共有20家机构持有重庆百货,总持股2.85亿股,占流通股的71.05%。其中基金、社保、券商等持股为4670万股左右,占流通股11.6%。

此外,持有198万股以上的机构仅有4家,分别是富国天惠成长混合(LOF)A,持有1800万股;交银新生活力灵活配置混合,持有1007万股;富国研究精选灵活配置混合A,持有532万股;国泰蓝筹价值1号集合资产管理计划,持有440万股。

在机构卖出的同时,也有其他机构看好买入。

龙虎榜显示,买入第一位为机构席位,买入2989万元;第二位机构席位,买入2942万元;第四位机构席位,买入1300万元;第五位中信证券总部,买入515万元。

业绩高增长之下,为什么机构会突然“出逃”?

对于前三季度的高增长,重庆百货在三季报中解释道,一是公司回归商业本质,零售主营业绩稳定增长。二是公司持股31.06%的马上消金经营业绩持续增长,进一步提升公司整体业绩。三是公司投资的登康口腔于2023年4月10日在深交所上市,按照采取公允价值计量,为公司贡献利润较同期大幅增加。

从投资收益来看,今年前三季度,重庆百货共实现投资收益约4.95亿元,与今年上半年的4.20亿元相比,今年第三季度投资收益仅0.75亿元。相比上年同期的约1.77亿元,今年第三季度的投资收益大幅减少。

市场人士认为,马上消费金融的投资收益下滑,可能是机构们选择出逃的重要因素之一。

信达证券研究报告显示,马上消费金融在第三季度给重庆百货贡献投资收益0.75亿元,同比下降47%,预计主要由于提高拨备,2023年马上消费金融预计贡献投资收益约6亿元。剔除该投资收益以外的归母净利(即主要是零售业务净利)1.47亿元,同增32%,较2021年第三季度增长72%,延续较快增长。

重庆百货董秘办工作人员也对时代周报记者表示:“三季度主要是拨备提高,我们持续看好马上消费金融后续发展。”

此外,从主业上面来看,重庆百货的百货业态除了在四川为增长,在重庆、贵州、湖北都是下跌,超市业态则均是下跌,电器和汽贸实现了两位数增长。

同时,时代周报记者还发现,在第三季度重庆百货关闭了其贵州的百货业态,退出贵州市场。

重庆百货董秘办工作人员告诉时代周报记者:“基于市场和供应链等原因目前是退出了,以后也会再看机会是否进入,现在是继续要把重庆大本营深耕、做好。”

信达证券研报分析认为,重庆百货的百货业务主要得益于公司经营能力不断强化,以及重庆区域经济恢复较好,电器业务则主要受益于公司在区域的份额提升。

信达证券研报表示,超市业务在去年相对高基数下,收入增长有所承压,但毛利率改善。汽贸业务收入实现增长而毛利下滑,主要由于与一汽探岳合作拉动销售增长而该业务毛利率较低,以及汽车市场竞争激烈。

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