喜相逢集团（02473.HK）七次递表！终于招股要上市了

$喜相逢集团(02473)$

保荐人：华富建业企业融资有限公司 

上市日期 2023年11月09日(周四) 

招股价格：1.05港元-1.36港元

集资额：1.08亿港元-1.40亿港元

每手股数 2500股 

入场费 3434.29港元 

招股日期 2023 年10月30日—2023年11月02日 

招股总数 10312.50万股

国际配售 9281.25万股，约占 90% 

公开发售 1031.25万股，约占 10% 总市值 5.41亿港元-7.01亿港元

发行比例 20.00%

市盈率  7.06

公司简介:

喜相逢集团是知名汽车零售商，主要通过在中国的自营销售网点提供汽车融资租赁服务，主营业务包括：(i)汽车零售及融资，公司主要通过销售店铺以直接融资租赁的方式出售大部分非豪华汽车；及(ii)汽车相关服务，公司提供汽车经营租赁服务以及其他汽车相关服务。

公司的汽车零售及融资业务客户主要为中国二线城市以及三线及以下城市寻求非豪华车型的个人。于往绩记录期，公司提供逾50个品牌的非豪华汽车。公司的经营租赁业务客户主要为物色汽车租赁服务的个人客户以及寻求租赁网约车的网约车司机。公司建立广泛销售网络，销售店铺战略性地位于中国二线城市以及三线及以下城市。于最后实际可行日期，公司在中国24个省及直辖市经营70间销售店铺。

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就直接融资租赁的交易量计，公司名列第4位及于2022年在中国的市场份额约为4.1%。就所有零售汽车融资租赁公司的零售汽车融资租赁交易量（包括直接融资租赁及售后回租）计，公司名列第19位及于2022年在中国的市场份额约为0.7%。

汽车零售及融资业务为主要收益来源，2023年前6个月汽车零售及融资业务收入占收益总额的88.7%。

截至2022年12月31日止3个年度及2022年、2023年6月30日止6个月

喜相逢集团收入分别约为人民币7.50亿元、11.71亿元、11.42亿元、5.38亿元及6.01亿元，年复合增长率为23.39%；

毛利分别约为人民币3.04亿元、3.62亿元、3.74亿元、1.85亿元及1.97亿元，年复合增长率为11.06%；

净利润分别约为人民币1025.30万元、3068.70万元、7708.20万元、4434.20万元及6225.40万元，年复合增长率为174.19%；

毛利率分别约为40.49%、30.89%、32.80%；

净利率分别约为1.37%、2.62%、6.75%。

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来源：LiveReport大数据

公司收入、毛利稳定增长，净利润高速增长；毛利率保持较高水平，30%以上；净利率较低。

截至2023年4月30日，公司存货1.58亿元，融资租赁应收款项5.93亿，截止2022年12月31日，账面现金2.01亿元。

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总体还好公司是个赚钱的，刚开始一看租赁公司，大概率感觉是个亏钱的企业，不过市值也压在5~7个亿，这基本上就是个小票。

基石投资者：

无

共有12个承销商

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保荐人历史业绩：

华富建业企业融资有限公司

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上一个项目就是迈越科技。

2.中签率和新股分析

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（来自AIPO）

第一天展现出来的孖展未足额，第2天也就刚足额。

中签率分析：

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关于中签率方面，如果孖展在15倍以下，按照5000人来参与预估一下，一手中签率25%，这个应该是符合预期的，如果按照2000人认购，一手中签率应该是62%。

甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：

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乙组头，这次是 550万本金，乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表

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乙组的各档融资以及各档利息利率对应的金额如下表：

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然后这个票招股书上按发售价范围的中位数1.205港元计算，公开的上市所有开支总额约为人民币7960万元（相当于8507万港元），募资额约1.24亿港元，占比约68.60%，开支相比募资额算是特别多的，大约近7成，花这么多钱上市。

这票打不打？且看我下面的分析：

这票喜相逢集团IPO并不顺利，经历7次递表成为IPO“钉子户，终于于2023年10月25日通过港交所聆讯，将在香港主板上市，没有基石投资者认购，首次公开发售前投资者北京车胜共投资人民币7000万元，最高每股投资成本2.92港元，最低2.33港元，都是亏损的，各首次公开发售前投资者持有的股份于上市后将不受任何禁售期规限。

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不过这个是招股书里面写的是这样的。这票上市也真的是经历了千辛万苦啊，连续递表了7次才成功，这难度堪比西天取经了，那一方面总共募资才1.4亿，光是写进招股书里的上市费用花掉了8,500万，超过了募资金额的一半，这是为了啥呢？募资花钱养投行嘛？剩下的就自己品一品了。

小博一下试试还是可以的吧。