小虎们，巴以冲突的突然爆发算是今年投资市场最大的黑天鹅！[Cool]
当投资者经历近期投资史上最奇怪和狂野的年份之一时！[YoYo]
他们可能很难回答一个基本问题：股票是上涨还是下跌？ [Thinking]
今年市场行情
$iShares Russell 3000 Index Fund(IWV)$ 显示，截至周一，今年迄今有 54%的股票下跌。
虽然罗素3000 指数由于合并缩减、缺乏首次公开募股以及公司不再被淘汰或停业而导致正式会员数量不足10%左右，但这一事实也并非错误。
$标普500ETF(SPY)$ 今年迄今上涨了 14.09%，但透过 $平均加权指数ETF-Rydex S&P(RSP)$ 的表现描绘的该指数中的平均股票仅上涨了 1.2%。
股市非常“头重脚轻”，该指数上涨14% 的头条新闻并未引发人们转移对减肥药Ozempic的关注。
尽管美国股市一直在全球表现中处于领先地位，但最近它并没有像 2022 年3月以来联准会第11次升息之前的 ZIRP（零利率政策）期间那样充满活力。
RSP 的交易情况与 2021 年 4 月中旬的情况相同，这意味著 2.5 年的零回报（包括股息）。
因此，对于股票市场的很大一部分来说，ZIRP 意味著「零投资回报期」。
黑天鹅出现，可选择利基ETF！
当巴以冲突这样的黑天鹅突然出现在交易市场。
那作为投投资人的我们可以做什么？
这取决于我们是否从研究中相信，有利于更广泛市场的一小部分的收益只是在快速休息。
如果想要在此种情况下突出重围，ETF虎推荐大家关注可以帮助度过这狂野一年的的利基ETF！[YoYo]
它们是规模较小的利基基金，对大多数投资者来说都是不为人所知的，但却是潜在的隐藏宝石。
$Amplify BlackSwan Growth & Treasury Core ETF(SWAN)$ 是一档 1.93 亿美元的基金，它以美国公债为基础，平均期限为10 年，以此来约占资产的 90%，其余资产则投资标准普尔 500 指数的「LEAP」（长期）看涨期权。
如果股市突破走高且债券收益率下降，那么近期的两个趋势就会发生逆转。
彼此同步， SWAN 可以在其分配的两个部分上获胜。
$Global X S&P 500 Risk Managed Income ETF(XRMI)$ 是追求选择权「项圈」策略的ETF类别中的新成员。
该 2,700 万美元的 ETF 持有标准普尔 500 指数，并透过购买 5% 的货币看跌期权并出售该投资组合的有担保看涨期权来压缩其波动范围。此举旨在获取部分市场回报，同时产生标准普尔 500 指数股息收益率以外的额外收入。XRMI 在过去12 个月的收益率为 11.5%。
而，对于那些喜欢股市前景，但认为主导的科技板块未来将落后而不是领先的人来说：
$ProShares S&P 500 Ex-Technology ETF(SPXT)$ 是2015 年推出的一系列ETF的一部分，每个ETF选取标准普尔500指数并删除 11 个产业之一。
就 SPXT 而言，其投资组合不含技术，这就是为什么它自成立以来一直落后于完整指数，并且仅聚集了 3,600 万美元的资产。
SPXT 代表了一种将投资组合中的科技股与其他 10 个板块分开的乾净方式。
股市的未来不会与过去相同，它可能会变得更加狂野。
在这里，扩大潜在的投资组合填充 ETF候选的范围可以帮助广大投资者适应出现的任何新现实，灵活应对黑天鹅事件。 [666]
那么，2023 年美债是否还有黑天鹅？
早在年初，就有机构放言：当下美国的利率已经到了一个比较高的水平，从美国经济的韧性来看，美联储的加息周期已经到了尾声。
不过这一论断很快就被打了脸。
即便是遭遇了三、四月份签名银行甚至矽谷银行因为资产结构不合理而出现了流动性问题，相继倒闭，也没有动摇联准会升息的决心。
虽然9月21日的会议上，美国联邦公开市场委员会决定将基准利率维持在5.25%-5.50% 区间，暂停了升息的脚步。不过仍有部分机构认为，联准会年内还会有一次升息的操作。
此前，在二月、三月和五月、七月联准会会议都选择了升息。
自从22 年年初开始的本轮升息周期已经经过了11 次升息，基准利率提升了525 个基点。从9月21日会后联准会的展望来看，年内也仍存在升息的可能性。
不过重要的不是他们说了什么，而是他们做什么。
所有的外在表现，或是市场对环境的判断，其实都是联准会对利率公开市场操作的依据或者说简单的参考，而非联准会做出决断的原因。
从根本上看，联准会进行利率操作的基础还是宏观经济中重要的几个指标，例如，通货膨胀，就业率，经济成长等。
由于货币政策还有一定的传导机制，这些指标往往会对政策有一定的延后性。也就是说，很有可能当下的通膨水准或说市场就业率的变化，是对今年年初，甚至去年四季公开市场操作的回馈，而非对七月升息的表现。
宏观数据只能说明先前两到三个季度工作的结果，不过资本市场要灵敏得多。
尽管美国债务上限一再提升，但长期美国债券的回报率是不断走高的。
自2020 年的低点以来，美国30年期公债回报率强势反弹，甚至大有回到13 年前2010 年前后的高点。
从某种意义上来看，这是对联准会升息政策的回应，另一方面也反映了市场对美元和美元资产的信心。
每一种商业模式和发展模式都有其生命周期，达到一个企业，一个国家，小到一个个人。不可能有一种商业模式能够一直稳定（除非是绝对垄断），也不可能有企业在某一方面长盛不衰。正如英镑在二战后逐渐失去了领导地位一样，美元某一天也会逐渐退场。但这一天，不是今天，不是现在，可能也不是近未来。
因此，美债的收益正如美元一样，依然坚挺。
不过在接下来的一段时间里，恐怕世界经济将经历新一轮的洗牌和迭代。
二战之后，随著全球化的推进，全世界分工体系逐渐推而广之，也促进了国际贸易的繁荣和经济效率提升所带来的成长。
不过随著保护主义逐渐抬头，特别是美国自身的制度不断地修修补补难承重负。世界分工和世界经济格局将走向另一个方向。
不过历史都是在螺旋上升前进的。因此，无论是哪个经济体如当年的美元挑战英镑一样吗，横空出世来挑战美元的霸主地位，都会经历一个漫长的过程。因此，无论是在短期或中长期来看，美债仍会维持一个向上趋势，美债ETF也依然坚挺。
虽然周二美联储官员公开放鸽，但预计十一或十二月，联准会进行下一次升息后，很可能就会进入新一轮的降息周期。
美债会遭遇短期压力，不过长期仍值得拥有。
小虎们，黑天鹅袭来，你们有投资利基ETF和美债ETF吗？[Cool]
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