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老冤家AMD狠泼冷水，英特尔代工业务逆境前行

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Grasby这个级别的高管出言讽刺老冤家，也无需大惊小怪。外界真正应该关注的，是这番言论背后，AMD隐隐流露的焦虑情绪：好不容易完成弯道超车，英特尔该不会真的要靠晶圆代工东山再起吧？</p><p>众所周知，英特尔在2014年就推出了第一代14nm制程处理器，领先台积电、三星不止一个身位。要不是英特尔彼时仍不愿放弃对CPU的幻想死磕PC芯片，也不会让台积电、三星后来居上。</p><p>当然了，台积电、三星的技术优势是建立在疯狂砸钱的基础上的。在两者投入最疯狂的2013-2017年间，三星年均资本支出高达255亿美元，英特尔不足百亿，而且还有大部分的预算分给设计部门。</p><p>及时醒悟，为时未晚。根据官方预测，加码代工业务后英特尔的资本支出占收入比例最高可能逼近35%，而在过去10年这个数字徘徊在20%左右。无论招揽研发团队还是建厂，英特尔都砸下了血本。</p><p>而AMD对英特尔代工业务的忌惮，基于两点考量：一是对收入、利润的提振，即晶圆代工行业庞大的市场规模；二是仍看不到天花板的技术上升空间，做好了代工业务对其GPU业务也大有裨益——而GPU，正是AMD反超英特尔的关键。</p><p>前一点很好理解，后一点忧虑主要建基于台积电、三星略显紧张的产能，以及代工技术对GPU的重要性之上。AMD的GPU能够崛起，正是从牵手台积电开始，英特尔也在2021年宣布将锐炫、Ponte Vecchio两个系列的独显交由台积电代工。一旦代工技术赶上甚至超过台积电、三星，英特尔就能反过来卡住AMD的脖子。</p><p>当然了，Darren Grasby内心深处的思虑是一回事，英特尔IFS现在谈超过台积电还是为时尚早。英特尔也无需过于关注前者的言论，做好自己的本职工作最重要。</p><p><strong>加大投资、拉拢客户、疯狂提效，英特尔绝不放弃IFS</strong></p><p>正如文章开头所说，英特尔IFS近期遭遇了不少烦心事。</p><p>一方面，和以色列芯片厂商高塔半导体的收购告吹，英特尔遗憾错过了大批技术专利、优秀人才和客户，还支付了数额不菲的分手费。不过双方在收购失败后仍牵手达成多项合作，比如高塔半导体向英特尔墨西哥州工厂投资3亿美元，用于改善设备和收购部分固定资产，也算抵消了部分损失。</p><p>另一方面，代工业务的人才短缺现象仍十分突出，这也拖慢了英特尔在德国的建厂计划。过去两年，英特尔已经从台积电、三星挖走了不少高管，比如在前三星高级副总裁Hong Hao，在台积电效力超过30年的原设计基础设施管理部门副总经理Michael Chang等，可惜仍无法满足大规模扩张下的人才需求。</p><p>不过可以肯定的是，无论前方有多少难关，英特尔从未打算减少对IFS的投入，也不会动摇原定路线。而英特尔IFS需要做的事情，总归绕不开技术、产能、订单三个关键词。</p><p>首先当然是努力在技术端取得突破，并且放下嫌隙，和台积电等直接竞争对手合作。</p><p>Pat Gelsinger曾表示，以2022年3月为起点，英特尔目标是在4年内突破5个技术节点，将晶圆代工制程从Intel 7推进到Intel 18A。从单纯的代工向封装、测试等环节加速渗透，也是其目标之一。比如在今年9月，英特尔就宣布和台积电合作，共同研发多芯片封装芯片。</p><p>其次，英特尔在今年上半年开启疯狂建厂模式，代工厂占比颇高，目的是尽可能储备产能。</p><p>其中最受关注的是在德国马格德堡两座芯片制造厂，总投资规模约为330亿美元，这也是德国历史有规模最大的外国投资。除此之外，英特尔还将在以色列投资250亿美元建设一座高规格代工厂，单厂造价还要高于德国的两座工厂。</p><p>尽管收购高塔半导体失败了，英特尔对以色列这块半导体热土的喜爱之情并未消失，甚至大有将此打造成IFS海外基地的趋势。而英特尔看中的，正是当地200多家芯片公司所蕴藏的丰富人才资源。</p><p>最后，英特尔也在全力争夺客户，频频向<a href=\"https://laohu8.com/S/NVDA\">英伟达</a>、<a href=\"https://laohu8.com/S/QCOM\">高通</a>等昔日的老冤家释放善意。</p><p>截止上一财年末，英特尔的代工业务累计订单超过40亿美元，和台积电、三星当然不在一个量级，胜在有不小进步。其中，<a href=\"https://laohu8.com/S/AMZN\">亚马逊</a>旗下的AWS和高通是英特尔现在最重要的两个外部客户，英特尔内部的订单对IFS也十分关键。</p><p>说到这，就不得不提Darren Grasby提出的观点：将芯片设计、代工集于一体的重资产运营模式，以及代工订单的内部消化，真的有利于企业发展吗？</p><p>诚如Darren Grasby所言，英特尔IFS的路线确实有值得商榷的地方。其中最大的问题在于沉重的成本负担，英特尔也承认发力代工业务会导致资本支出飙升。</p><p>在成本和利润中取得平衡，是一个永恒难题。晶圆代工市场规模和AMD放弃代工业务那会儿比固然有天壤之别，但竞争也变得更激烈了。英特尔前期的巨额投入何时进入收获期，没人能给出确切答案。</p><p>而关于代工业务的分拆话题，以及代工和芯片设计业务的独立发展模式，AMD此前的经验确实值得英特尔参考。</p><p><strong>PSG、 IFS纷纷独立，分拆大法能助英特尔重返巅峰？</strong></p><p>将时钟拨回2008年，闹得沸沸扬扬的AMD分拆计划靴子落地，AMD芯片生产部门接受阿联酋ATIC和MUBADALA基金合计84亿美元的投资，正式走向独立，新公司命名为Doundry Co.——也就是大家都很熟悉的格罗方德。AMD随后几年持续减持，最终完全放弃对格罗方德的持股，两者转变为单纯的合作伙伴关系。</p><p>AMD过去十多年的经历则表明，这一次分拆确实是一步好棋：甩掉代工包袱轻装上阵后，AMD很快扭转了2007-2008年连续亏损超过30亿美元的不利局面实现盈利；将省下来的资金投入到GPU研发项目上，也是无比正确的决定。</p><p>IFS的独立发展，其实也早就被英特尔提上日程。今年6月，英特尔宣布进行架构重组，IFS将独立运营、单独结算，并以第三方代工厂的形式继续和英特尔其他业务部门展开合作。</p><p><strong>不过和AMD、格罗方德的分拆相比，IFS的独立还不够彻底。</strong></p><p>根据官方释放的信息，此次分拆主要为了“提效”：包括提高IFS管理团队的自我决策效率，和第三方代工客户的接触及沟通效率，以求提高生产力。但受限于自我造血能力，在资本支出层面IFS短期内恐怕还无法做到独立，尽管英特尔预计2023年完成分拆后可以节省约30亿美元的成本。</p><p>当然了，分拆与否，具体分拆方式和分拆后的发展路径，并没有唯一的标准答案。说到底，当年的AMD和现在的英特尔，都是想在成本、利润、市场份额中找到平衡，或者探索最优折中方案。着眼未来，伴随着IFS的分拆和IDM 2.0模式的推行，英特尔代工业务的经营效率提升，还是很有希望抵消成本的增长。</p><p>在Pat Gelsinger的设想下，IFS将在IDM 2.0模式里扮演类似中枢的角色，和集团其他业务部门紧密合作，提供代工、流片、测试等各种服务，并且按照市场价结算费用。除了提高沟通效率和控制成本外，各部门在技术端的碰撞不会中断，IFS和外部客户的交流会变得更多，更有利于其了解市场价格、技术的变化。</p><p><img src=\"https://x0.ifengimg.com/ucms/2023_41/D26B802466BBD55A676D132DBF89EDF218B2314D_size248_w958_h523.jpg\"/></p><p>（图片来自英特尔）</p><p>用Pat Gelsinger的话来说，理想状态下，IDM 2.0可以完全改变英特尔的运营模式。外部客户可以放下戒心，充分相信信息隔离制度下IFS对核心技术的保密工作。</p><p>值得一提的是，继IFS之后，英特尔可编程解决方案事业部（PSG）也在10月初被爆将独立运营，预计2-3年内独立IPO，英特尔也不介意出售部分股权。由此可见，英特尔也意识到自己的业务线越来越庞大，是时候打破吃大锅饭的局面了。</p><p>分拆大法和IDM 2.0日后能否大获成功，尚需时间观察。但至少，现在已经勇敢迈出了第一步。</p></body></html>","source":"fenghuang_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>老冤家AMD狠泼冷水，英特尔代工业务逆境前行</title>\n<style 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Moore创业前都曾在仙童半导体工作，接触相似的技术、人脉资源重叠。这也让外界热衷于将英特尔和AMD这两家成立时间相差不超过一年的公司放在一起比较，而且前者似乎从一开始就展现了更胜一筹的实力和人气。公司成立之后，双方的正面冲突更是层出不穷。上世纪80年代，为了争夺IBM的独家合作，英特尔提前终止了AMD的80386系列芯片技术授权，后者则一纸诉讼将英特尔告上法庭。双方的法律纠纷，以及英特尔的技术封锁，某程度上延缓了AMD的研发进程，并间接导致后者错过PC的黄金时代。往近了说，进入21世纪后AMD终于吹响了反攻的号角，不断缩小和英特尔之间的差距。比如2004年，AMD台式机处理器市场份额首次超过英特尔，2009年早英特尔一步将重心转向GPU业务，再到后来推出性能、性价比远超英特尔同类产品的Ryzen系列，都为日后的超车奠定了基础。Jerry Sanders曾自嘲，英特尔花5分钟就能筹到500万美元资金，而AMD要花500万分钟筹5万美元，这也为两者在资本市场受到的差别待遇埋下伏笔。以至于日后AMD市值首次超过英特尔时，各路媒体纷纷下场造势，直言这是“一个时代的终结”。考虑到双方延续数十年的恩怨，Darren Grasby这个级别的高管出言讽刺老冤家，也无需大惊小怪。外界真正应该关注的，是这番言论背后，AMD隐隐流露的焦虑情绪：好不容易完成弯道超车，英特尔该不会真的要靠晶圆代工东山再起吧？众所周知，英特尔在2014年就推出了第一代14nm制程处理器，领先台积电、三星不止一个身位。要不是英特尔彼时仍不愿放弃对CPU的幻想死磕PC芯片，也不会让台积电、三星后来居上。当然了，台积电、三星的技术优势是建立在疯狂砸钱的基础上的。在两者投入最疯狂的2013-2017年间，三星年均资本支出高达255亿美元，英特尔不足百亿，而且还有大部分的预算分给设计部门。及时醒悟，为时未晚。根据官方预测，加码代工业务后英特尔的资本支出占收入比例最高可能逼近35%，而在过去10年这个数字徘徊在20%左右。无论招揽研发团队还是建厂，英特尔都砸下了血本。而AMD对英特尔代工业务的忌惮，基于两点考量：一是对收入、利润的提振，即晶圆代工行业庞大的市场规模；二是仍看不到天花板的技术上升空间，做好了代工业务对其GPU业务也大有裨益——而GPU，正是AMD反超英特尔的关键。前一点很好理解，后一点忧虑主要建基于台积电、三星略显紧张的产能，以及代工技术对GPU的重要性之上。AMD的GPU能够崛起，正是从牵手台积电开始，英特尔也在2021年宣布将锐炫、Ponte Vecchio两个系列的独显交由台积电代工。一旦代工技术赶上甚至超过台积电、三星，英特尔就能反过来卡住AMD的脖子。当然了，Darren Grasby内心深处的思虑是一回事，英特尔IFS现在谈超过台积电还是为时尚早。英特尔也无需过于关注前者的言论，做好自己的本职工作最重要。加大投资、拉拢客户、疯狂提效，英特尔绝不放弃IFS正如文章开头所说，英特尔IFS近期遭遇了不少烦心事。一方面，和以色列芯片厂商高塔半导体的收购告吹，英特尔遗憾错过了大批技术专利、优秀人才和客户，还支付了数额不菲的分手费。不过双方在收购失败后仍牵手达成多项合作，比如高塔半导体向英特尔墨西哥州工厂投资3亿美元，用于改善设备和收购部分固定资产，也算抵消了部分损失。另一方面，代工业务的人才短缺现象仍十分突出，这也拖慢了英特尔在德国的建厂计划。过去两年，英特尔已经从台积电、三星挖走了不少高管，比如在前三星高级副总裁Hong Hao，在台积电效力超过30年的原设计基础设施管理部门副总经理Michael Chang等，可惜仍无法满足大规模扩张下的人才需求。不过可以肯定的是，无论前方有多少难关，英特尔从未打算减少对IFS的投入，也不会动摇原定路线。而英特尔IFS需要做的事情，总归绕不开技术、产能、订单三个关键词。首先当然是努力在技术端取得突破，并且放下嫌隙，和台积电等直接竞争对手合作。Pat Gelsinger曾表示，以2022年3月为起点，英特尔目标是在4年内突破5个技术节点，将晶圆代工制程从Intel 7推进到Intel 18A。从单纯的代工向封装、测试等环节加速渗透，也是其目标之一。比如在今年9月，英特尔就宣布和台积电合作，共同研发多芯片封装芯片。其次，英特尔在今年上半年开启疯狂建厂模式，代工厂占比颇高，目的是尽可能储备产能。其中最受关注的是在德国马格德堡两座芯片制造厂，总投资规模约为330亿美元，这也是德国历史有规模最大的外国投资。除此之外，英特尔还将在以色列投资250亿美元建设一座高规格代工厂，单厂造价还要高于德国的两座工厂。尽管收购高塔半导体失败了，英特尔对以色列这块半导体热土的喜爱之情并未消失，甚至大有将此打造成IFS海外基地的趋势。而英特尔看中的，正是当地200多家芯片公司所蕴藏的丰富人才资源。最后，英特尔也在全力争夺客户，频频向英伟达、高通等昔日的老冤家释放善意。截止上一财年末，英特尔的代工业务累计订单超过40亿美元，和台积电、三星当然不在一个量级，胜在有不小进步。其中，亚马逊旗下的AWS和高通是英特尔现在最重要的两个外部客户，英特尔内部的订单对IFS也十分关键。说到这，就不得不提Darren Grasby提出的观点：将芯片设计、代工集于一体的重资产运营模式，以及代工订单的内部消化，真的有利于企业发展吗？诚如Darren Grasby所言，英特尔IFS的路线确实有值得商榷的地方。其中最大的问题在于沉重的成本负担，英特尔也承认发力代工业务会导致资本支出飙升。在成本和利润中取得平衡，是一个永恒难题。晶圆代工市场规模和AMD放弃代工业务那会儿比固然有天壤之别，但竞争也变得更激烈了。英特尔前期的巨额投入何时进入收获期，没人能给出确切答案。而关于代工业务的分拆话题，以及代工和芯片设计业务的独立发展模式，AMD此前的经验确实值得英特尔参考。PSG、 IFS纷纷独立，分拆大法能助英特尔重返巅峰？将时钟拨回2008年，闹得沸沸扬扬的AMD分拆计划靴子落地，AMD芯片生产部门接受阿联酋ATIC和MUBADALA基金合计84亿美元的投资，正式走向独立，新公司命名为Doundry Co.——也就是大家都很熟悉的格罗方德。AMD随后几年持续减持，最终完全放弃对格罗方德的持股，两者转变为单纯的合作伙伴关系。AMD过去十多年的经历则表明，这一次分拆确实是一步好棋：甩掉代工包袱轻装上阵后，AMD很快扭转了2007-2008年连续亏损超过30亿美元的不利局面实现盈利；将省下来的资金投入到GPU研发项目上，也是无比正确的决定。IFS的独立发展，其实也早就被英特尔提上日程。今年6月，英特尔宣布进行架构重组，IFS将独立运营、单独结算，并以第三方代工厂的形式继续和英特尔其他业务部门展开合作。不过和AMD、格罗方德的分拆相比，IFS的独立还不够彻底。根据官方释放的信息，此次分拆主要为了“提效”：包括提高IFS管理团队的自我决策效率，和第三方代工客户的接触及沟通效率，以求提高生产力。但受限于自我造血能力，在资本支出层面IFS短期内恐怕还无法做到独立，尽管英特尔预计2023年完成分拆后可以节省约30亿美元的成本。当然了，分拆与否，具体分拆方式和分拆后的发展路径，并没有唯一的标准答案。说到底，当年的AMD和现在的英特尔，都是想在成本、利润、市场份额中找到平衡，或者探索最优折中方案。着眼未来，伴随着IFS的分拆和IDM 2.0模式的推行，英特尔代工业务的经营效率提升，还是很有希望抵消成本的增长。在Pat Gelsinger的设想下，IFS将在IDM 2.0模式里扮演类似中枢的角色，和集团其他业务部门紧密合作，提供代工、流片、测试等各种服务，并且按照市场价结算费用。除了提高沟通效率和控制成本外，各部门在技术端的碰撞不会中断，IFS和外部客户的交流会变得更多，更有利于其了解市场价格、技术的变化。（图片来自英特尔）用Pat Gelsinger的话来说，理想状态下，IDM 2.0可以完全改变英特尔的运营模式。外部客户可以放下戒心，充分相信信息隔离制度下IFS对核心技术的保密工作。值得一提的是，继IFS之后，英特尔可编程解决方案事业部（PSG）也在10月初被爆将独立运营，预计2-3年内独立IPO，英特尔也不介意出售部分股权。由此可见，英特尔也意识到自己的业务线越来越庞大，是时候打破吃大锅饭的局面了。分拆大法和IDM 2.0日后能否大获成功，尚需时间观察。但至少，现在已经勇敢迈出了第一步。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":258,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":45,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/228550071456024"}