美股周刊 #22 CPI 要公布了

大事件

• 周二美国 JOLTs 职位空缺，预期 880 万，公布 961 万，美股大跌

• 周三美国 ADP 就业人数预测 15.3 万人，公布 8.9 万人，美股反弹

• 周五美国季调后非农就业人口，预测 17 万人，公布 33.6 万人；失业率，预测 3.7，公布 3.8。另外 7 月份非农新增就业人数从 15.7 万人上修至 23.6 万人；8 月份非农新增就业人数从 18.7 万人上修至 22.7 万人。修正后，7 月和 8 月新增就业人数合计较修正前高 11.9 万人。美股低开高走，QQQ 更是从 -1% 收盘到 1.68%。暴力反弹。

对于周五的行情我的理解是当前公布的非农就业人口值不准，还是要靠修正数据为准，根据 7 月和 8 月的修正数据，非农就业人口趋势还是向下的，就业减缓，这是美联储希望看到的，利好美股。

指数涨跌

油价本周暴跌，美元指数有见顶的痕迹，10 年期美债有见顶的痕迹。利好美股。QQQ 暴涨，下周继续看反弹。

能源指数暴跌，反弹还是高科技反弹快。XLU 继续跌，XLU 里面的成分股大多都是高息股，但是现在美债收益很高，所以那些买 XLU 成分股的用户，都选择买美债了，无风险高收益确实很香。

本周市场宽度又回到了 200 以上了，最佳的抄底值（200 以下）已经过去了，不过现在仍然处于底部区域。

财报

AEHR 📉📉

Aehr Test Systems，一家半导体测试和生产设备制造商，周五股价暴跌了，尽管其 2024 财年第一季度报告中超出了分析师对销售和收益的预期。分析师预测 Aehr 的盈利为每股 0.16，销售额为 19.2 百万。实际上，Aehr 的盈利为每股0.18，销售额为 20.6 百万，均超过预期。另外，Aehr 在 2023 财年第一季度报告了 93% 的强劲销售增长。公司的 GAAP 利润为每股 0.16（而 0.18 是一个非 GAAP 数字），这是公司去年同期盈利的 8 倍。

然而，令人担忧的是，Aehr 表示本季度的订单只有 18.4 百万，这不足以替代本季度的销售，暗示未来业务可能会放缓。尽管公司本季度报告的净利润为 4.7 百万，但实际现金利润（自由现金流）仅为 3.6 百万，这表明 Aehr 的盈利质量可能并不像看起来那么强。而且，管理层预测，随着年度的进展，从第一季度的高速增长中将有所放缓。Aehr 表示，今年的销售预计同比增长约 50%，盈利预计增长"超过 90%"。尽管如此，这还意味着 Aehr 今年可能会赚取多达 28 百万，使该股的估值约为当前年度盈利的 38 倍。对于销售增长率为 50%、盈利增长率几乎是两倍的公司来说，这个价格仍然很有吸引力。

LEVI 📉

Levi Strauss 的股票在 2023 财年第三季度（截止到 8 月 27 日）的财报发布后，在周四的盘后交易中下跌了 1.2%。股价下跌主要是因为管理层适度地调低了之前发布的全年盈利预测。现在预计调整后的每股收益（EPS）将处于其之前指导范围的 1.10-1.20 的低端。

1. 营收持平：Levi 的季度销售额与去年同期持平，为 15.1 亿美元，低于华尔街预测的 15.4 亿美元。按地区细分，美洲的销售额为 7.67 亿美元，下降了 5%；欧洲为 3.84 亿美元，下降了 2%；亚洲为 2.46 亿美元，增长了 12%；其他品牌收入为 1.14 亿美元，增长了 12%。

2. 调整后 EPS 下降 30%：根据通用会计准则（GAAP），净收入为 1000 万美元，或每股 0.02 美元，比去年同期的 0.43 美元下降了 95%。这次为 Beyond Yoga（公司在 2021 年收购）做的非现金减值计提导致报告的 EPS 减少了 0.17 美元。

3. 经营现金流下降了 20%：在财务第三季度，Levi 的经营现金流为 5120 万美元，同比下降了 20%。公司季末现金及现金等价物和短期投资为 2.945 亿美元，长期负债为 10 亿美元。

4. 2023 财年 EPS 预计下降约 27%：对于 2023 财年，管理层预计营收同比持平或增长 1%。调整后的 EPS 将处于 1.10 至 1.20 预测范围的低端，意味着 EPS 同比下降约 20%-27%。

最后，由于目前的高利率和高通胀环境，许多服装零售商和其他消费品公司都面临着市场的挑战。因此，对于投资者来说，只考虑在各自行业中最强大的公司特别重要。

下周

财报

• 周二：PEP

• 周四：DAL 、 DPZ 。

• 周五：JPM 、C 、 BLK 、 WFC 、 UNH

大事件

• 周一有美联储成员讲话

• 周三 PPI，美联储会议纪要发布

• 重点关注周四 CPI 发布

我的观点

不构成投资建议。

本周美股终于迎来了底部确认，10 月的行业还是不错的，大家要封底买入。下周终于迎来了第三季度财报季，我预期应该会有不错的成绩。

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