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@俊世太保：财报季即将到来，我整理了一批大概率上涨的公司

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<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/332a598314384fb09a70902370dec9e3\"></p> <p>赌财报从来都是一件风险和回报极大的事情，所以我找了一些不错的公司，帮助大家进行初步筛选。上个季度我特意按日期筛选了几家公司财报。这个季度再整理一次，对于喜欢搏一搏的朋友，接下来就是撞大运的时候了。</p> <p><b>1）7月16日盘后： $Netflix, Inc.(NFLX)$ </b></p> <p>奈飞今年累计上涨超110%，这是美国科技巨头当中表现最为亮眼的一只，在这几个月期间，我无数次的做空过奈飞，最后都亏的血本无归，结果后面再也不敢做空奈飞了。奈飞在财报前开始遭遇密集的看空，不少机构都认为奈飞很可能无法完成第二季度预期，受此利空消息影响，奈飞这几天的表现明显弱于大盘。</p> <p>这确实会给我们判断第二季度财报造成很大影响，一方面，上个季度财报前奈飞也经历了类似的走势，连续3天暴跌之后，财报当天暴涨10%，另一方面，奈飞股价涨的太高太快，市场对其预期过高，确实有很高的风险。</p> <p>对于奈飞我是计划这样操作，如果周一奈飞强势反弹，我会理解成这是机构诱多，可能这个时候我会选择空仓不进行任何操作，但如果周一奈飞继续维持周五的走势，跌幅超3个点，这种情况下我会买入相关的Call，搏一下奈飞会复制上个季度的走势。</p> <p><b>2）7月19日盘后： $微软(MSFT)$ 、 $斯凯奇(SKX)$ </b></p> <p>微软的表现非常稳健，财报上涨的概率极高。微软传统的软件服务收入，近两年一直保持稳步的增长，但也相对比较成熟了，很难有什么大的突破。这季度财报的亮点主要有两方面：一方面，2018 年是「性能怪兽」Xbox One X 问世的第二年，对于微软 Xbox 业务来说，也是相当关键的时间节点，在不久前的E3游戏展上，微软公布了超过50款游戏大作。游戏收入很可能会在本季度迎来爆发式增长。</p> <p>另一方面，在曾经担任云计算负责人的纳德拉担任首席执行官之后，微软大力向云计算和云服务转型，传统的一次性商业软件销售逐步转化为会员模式（支付包月、包年费用）的云计算、云服务模式，这导致了微软云计算收入快速增长。</p> <p>在过去四个季度中，微软云计算保持了56%以上的高增长，只要保持这一速度，二季度微软云计算收入将超过70亿美元，而这也意味着微软将超越亚马逊成为全球市场第一家云计算季度收入超过70亿美元的科技公司，这个利好绝对会刺激股价大涨。</p> <p>斯凯奇一直是我比较看好的潜力股，上个季度财报发布后，股价暴跌26%，原因是第二季度预期不太好。现在资本市场的要求实在太高了，不仅要求财报好，还要求未来的展望好。但作为一个理性投资者，我还是更愿意做长期的价值投资。</p> <p>斯凯奇在不久前召开了2019年春季订货会，其中首次公布在华发展10年的成绩单，斯凯奇中国十年零售总额平均年增长73%,从2008年0.74亿到2017年的104.3亿，这个数字如今还在继续增长中。如果说耐克、阿迪这些运动品牌是苹果的话，那么斯凯奇就是小米，但小米也是有市场的。</p> <p>该公司如今拥有超过650家门店，比去年年度584家门店增加了不少，此外斯凯奇今年还计划再开60~75家门店，随着新店铺的开设，这很显然将有助于销售额的提升。Skechers的毛利率已经领先于同行46.6％，对比耐克的市盈率为44.6％，Under Armour的市盈率为44.2％。上季度Skechers的零售业的毛利率更是上升为57％。</p> <p>从技术面来看，斯凯奇横盘三个月时间有明显突破的迹象，财报只要是利好消息，很可能会股价一飞冲天。另外还有一个关键的信息，上个季度斯凯奇的管理层以平均美股39.47美元的价格回购了不少股票，当时给出的理由是「对良好现金流的合理利用」。</p> <p><b>3）7月23日盘后： $谷歌(GOOG)$ </b></p> <p>谷歌上季度财报发布后，因为资本市场担心其流量成本的上升，股价曾一度跌了不少，但在最近这家公司已经创下历史新高了，说明上个季度财报根本就没问题。谷歌财报中的亮点，我觉得可能是人工智能布局和新零售。</p> <p>如今人工智能正越来越多地融入谷歌各个业务领域。过去多年，谷歌一直在研发人工智能技术，目前似乎将得到回报。Alphabet旗下自动驾驶公司Waymo利用人工智能技术识别对象并进行导航。人工智能让谷歌助手可以理解和表达自然语言。而目前，人工智能正帮助谷歌在广告市场的竞争中取得优势。</p> <p>与此同时，谷歌还发布了一系列的硬件产品，其中最为亮眼的则属Google Home，这款硬件产品对亚马逊的智能音箱Echo带来了不小的威胁。谷歌不仅在数字广告领域和Facebook、亚马逊展开竞争，更关键的是在新零售领域与亚马逊展开竞争，大家也知道不久前谷歌5.5亿美元投资京东的故事，而这其实只是一个缩影而已。</p> <p>今年3月，Google公布了一项名为「Shopping Actions」的新计划，并宣布与包括Target、沃尔玛、家得宝、好市多等在内的多家零售商合作，让用户能轻松通过Google Assistant 和Google Search 等平台，将其有意向购买的商品添加到Google Express「通用购物车」中，从而促成下单与购买。</p> <p><b>4）7月25日盘前： $波音(BA)$ 、 $百度(BIDU)$ 、 $GrubHub Inc(GRUB)$ </b></p> <p>由于遭遇中美贸易战的影响，波音前段时间遭遇抛售，这段时间正在缓慢的修复中，股价明显进入上升通道中。在飞机这个巨大的市场，现在也就波音和空客两大巨头，波音还是更强的那个，护城河极强，基本没有被颠覆的可能性。唯一对波音业绩造成影响的，恐怕也就是来自竞争对手的挑战了。</p> <p>不久前，美国波音公司和巴西航空工业公司宣布成立一家合资公司，估值为47.5亿美元，由波音公司控股。双方将形成全球最大的飞机联盟，以对抗2017年展开合作的欧洲空中客车和加拿大庞巴迪阵营。</p> <p>与此同时，根据彭博社早前的消息，随着旅游业对客机制造需求的推动，上半年该公司交付378架客机，同比增长7.4%，并签下460架客机订单。相较之下，空客2018年上半年的订单量、交付量均不及波音。</p> <p>百度的具体财报时间暂时没确定，肯定是在25号前后，我看国外网站显示的是25号盘前，到时候大家随时注意下具体的时间。</p> <p>两个月前，百度市值即将突破1000亿美元的关口，市场迎来了陆奇离职的消息，在这之后百度市值短短两个交易日蒸发了15%，资本市场主要是担心，陆奇离职之后，百度的人工智能战略的发展将陷入僵局。</p> <p>但从近两个月的表现来看，无论是Apllo还是DuerOS表现都不错，不久前的AI开发者大会上，李彦宏还宣布了无人车量产的消息，以及各种和汽车厂商的合作。百度还发布了智能小程序，进一步连接开发者和用户，这些都是不断涌现出的利好消息。</p> <p>本季度财报主要有两件事值得关注：其一、爱奇艺上市后，百度的版权投入迅速减少，这给百度到底带来了多大的正向激励。其二、百度信息流业务能否继续保持前几个季度的高增速，</p> <p>从技术面来看，百度目前构建了一个很漂亮的双底，周五股价虽然跌了一些，但已经突破了颈线位置，上升的势能很强。如果让我来判断的话，我会认为百度财报公布那天，也许就是市值破千亿的那一天。</p> <p>GrubHub的外卖模式，本质在于提供一个平台，撮合商家和顾客。GrubHub通过地推，吸引商家入驻平台，顾客在App或网站上选择餐厅下单，商家自行配送，GrubHub从用户付费中抽取佣金。</p> <p>虽然GrubHub和美团有蛮大差别，在布局上GrubHub远不如美团完善，但问题是GrubHub足够便宜，比起美团接近500亿美元的估值，GrubHub市值才刚刚100亿美元。另外好消息是，GrubHub收购Eat24后，顺便拿走了Yelp的独占商家，而这很像美团点评+外卖的布局，未来潜力不小。</p> <p><b>5）7月25日盘后： $Facebook(FB)$ 、 $PayPal(PYPL)$ </b></p> <p>Facebook过去几个月一直备受数据泄密困扰，上个季度财报前更是从最高点跌了近20%，如今Facebook不仅一扫之前的阴霾，股价更是连创新。投资者虽然一直在担心隐私问题，但Facebook的业绩实在太牛逼了。</p> <p>曾有人问我，Facebook和腾讯的护城河谁更强？我的答案始终都是Facebook，因为腾讯只有微信一个超级入口，且腾讯面临网易和今日头条的冲击，而Facebook却有Instagram、Facebook、WhatsApp和Messenger四个超级入口。</p> <p>Facebook拥有极强的护城河，在过去很长一段时间，这家公司超过90%以上的营收都是来自广告收入，如今这家公司正在积极进入游戏、金融、云计算、人工智能等领域布局，一旦有开花落地，业绩就会再次爆发性增长。流量和用户代表着一切。Facebook财报涨的概率极高。</p> <p>自2015年与eBay剥离以来，PayPal公司已经从主要处理母公司的在线交易转向提供一整套数字支付服务。不久前，PayPal总裁兼首席执行Dan Schulman还表示，计划每年投资30亿美元用于收购事宜，以确保拥有一些特别的业务能力。</p> <p>上个月，PayPal 以4 亿美元的价格收购HyperWallet 付款平台，与此同时，PayPal 还斥资22 亿美元收购了欧洲支付公司iZettle，还有一堆收购我就不一一例举了，现在PayPal 布局全球的野心已经十分明显，这个季度财报的亮点很可能也是美国外市场的增长。</p> <p><b>6）7月26日盘前： $亚马逊(AMZN)$ </b></p> <p>任何时候买入亚马逊，那都不会是错误的选择。这个判断相信没人会否认，亚马逊是美股市场科技股绝对的龙头，长期波动性很小，一直都是慢牛行情。这个季度，亚马逊的新零售、移动支付、云计算乃至智能音箱的销量都会是财报亮点所在。</p> <p>如今全球互联网正进入一个强者恒强的时代，亚马逊很可能将会成为最大的赢家。经常有人问我，谁会成为市值破万亿的科技公司，这个问题的答案我一定会给亚马逊。不久前，投行给亚马逊一个新的目标价2100美元，这意味着还有16%的空间。</p> <p><b>7）7月26日盘后： $英特尔(INTC)$ 、 $好未来(TAL)$ </b></p> <p>过去两周，英特尔股价开始回落，英特尔所在的芯片半导体领域如今可谓是困难重重。一方面中美贸易战对芯片概念股影响极大，这个给市场带来了很多不确定的波动性。另一方，来自三星等竞争对手的挑战仍然存在。</p> <p>不久前英特尔CEO科再奇因为办公室恋情被迫离职，这使得英特尔股价遭遇波动。科再奇的离开确实对英特尔是巨大的损失，简单罗列下他的功绩：</p> <p>在维持PC产业主导地位的前提下，进一步推动公司由一家CPU企业朝物联网形态及AI形态的公司转型；借助大型收购，在汽车为主要场景的物联网世界、AI等新兴领域获得不错的进展；调整了生产制造环节，在IDM商业模式基础上，融入代工服务，形式上变得更有弹性；技术方案越来越完整，场景渗透能力越来越丰富； 财务方面，英特尔再度回到不错的毛利状态，营收、净利都很可观；这一周期，英特尔股价翻了一倍还多。</p> <p>现在的英特尔可以说内忧外患，不过回归基本面，虽然三星、台积电、AMD、英伟达、高通们的威胁增大，但若考量细分领域与核心业务，英特尔的核心优势仍然还在。英特尔的股价已经相对最高点跌了不少，现在的估值足够便宜。</p> <p>原本不太想把好未来罗列出来，但一直有朋友问我这么看待这个季度的财报。这里简单说下，经历了早前浑水做空的风波，好未来目前的走势已经相当稳定。教育类的公司仍然长期坚定看好，尤其在中国市场，穷什么都不会穷教育，这是一个相当有潜力的市场。</p> <p>这个季度财报将会是好未来回击浑水做空报告的最有力武器，如果财报大好，好未来很可能会收复之前的跌幅，迎来一个新的上升通道。现在的估值其实也不算高，如果你对好未来有足够的信心，那么财报绝对值得一搏。</p> <p><b>8）7月27日盘前： $Twitter(TWTR)$ </b></p> <p>Twitter上周因为主动清除僵尸粉，然后被机构唱空，我觉得这个挺有意思的，多好的上车机会啊。我觉得企业主动清除僵尸粉，肯定是有足够的信心，这些我想对Twitter最关键的活跃用户数据不会造成任何负面影响，即使有那也是暂时的。</p> <p>我觉得一家公司适不适合买入，关键要看这家公司的服务有没有可替代性，很显然在美国并没有一个能够替代Twitter的社交媒体平台。摩根大通也维持了同样的观点，维持Twitter买入评级和52美元的目标价。</p> <p><b>9）7月31日盘前： $Shopify Inc(SHOP)$ </b></p> <p>作为中小型商家的「幕后推手」，Shopify崛起颇有黑马直入终场之势：短短几年之间，便成为全球最大的电子商务建站平台服务商，把60多万个商家收入囊中，业务范围遍及175个国家。这个被华尔街视为可以和亚马逊相较力的电商新贵，上市之后股价也是一路奔腾，不到三年股价涨了7倍。</p> <p>Shopify第一季度总收入为2.143亿美元，与2017年同期相比增长了68％，其中订阅解决方案（Subscription Solutions）收入增长了61％，达到1.002亿美元，卖家解决方案（Merchant Solutions）的收入增长了75％，达到1.141亿美元，第一季度的成交金额（GMV）为80亿美元，比2017年同期增加31亿美元，增幅为64％。</p> <p>Shopify的业务有两大块：订阅解决方案（Subscription Solution）和商家解决方案（Merchant Solution）。Shopify两大业务模式都具备互联网规模经济的特征：它的订阅收入会随着加入的厂商的上升而增加，它的解决方案收入则随着网站成交量放大而快速上升，两者的成本都会体现出边际递减的效应。</p> <p>Shopify因为掌握了商家的经营数据的，用户的迁移成本很高，再加上英语国家的选择也并不多，Shopify在未来具有很强的提价权。另外Shopify在考虑将业务扩展到日本、新加坡、法国和德国，海外市场对其也是一个很重要的增长点，我们可以看到Shopify 在海外市场的渗透率还很低。</p> <p><b>9）7月31日盘后： $苹果(AAPL)$ </b></p> <p>苹果每次财报前都会被各种看空，然后每次财报都会给做空的人沉重一击，对于二季度，苹果之前公布的业绩预期数字为：营业收入在515亿美元到535亿美元之间，毛利率在38%到38.5%之间。</p> <p>需要指出的是，每年的一季度和二季度是苹果公司的销售淡季。每年三季度，苹果将会举行秋季新品发布会，对外推出全新设计的苹果手机、苹果手表等产品，而在三季度以及圣诞节所在的四季度，苹果消费电子产品将迎来销售高峰和业务旺季。</p> <p>在过去两年时间里，苹果的业务线发生了明显的变化。苹果最重要的三大硬件（电脑、平板、智能手机）销量全部进入了下滑通道，其中苹果手机销售在2015年创造巅峰销量，随后开始下跌。</p> <p>面对硬件下滑，苹果更加重视互联网服务业务，正在向一家「互联网公司」延伸。苹果推出了苹果新闻、苹果音乐、苹果支付等服务。另外，苹果大举进入了原创影视领域，已经获得了20多部美剧的版权，预计未来将会推出会员制的网络视频服务。</p> <p>iPhone对于Apple来说仍然是主力贡献因素。在今年前两个季度，iPhone的销售额为1000亿美元，这肯定不是个小数字。由于升级到iPhone 8和iPhone X的平均销售价格更高，该部分的收入增长率甚至达到了14%。但我们要看的服务，该部门在上一季度同比增长31%至92亿美元。</p> <p>到2020年，苹果公司的管理层已经设定了500亿美元的服务收入目标，苹果服务业务只要实现年35%的年增长率就可以实现这个目标，如果我们再用Adobe来对Apple的服务业务估价，今年年底苹果服务业务的价值将达到5550亿美元。这么简单一算，苹果今年大约还有20%的增长空间。</p> <p><b>10）8月1日盘后： $Square, Inc(SQ)$ </b></p> <p>今年以来，Square股价累计上涨了95%。到2025年，全球银行卡支付金额预计将达到每年55万亿美元，这意味着Square核心的支付处理业务是一个巨大的全球性机会，尤其是因为Square的主要目标是无力承担刷卡高昂手续费的小商家。</p> <p>此外，Square正在利用其客户群来创建小型企业生态系统。其快速发展的Square Capital商业贷款平台通过满足客户的融资需求赚取利息收入，Caviar送餐平台瞄准了Square的餐厅客户，而最近对Weebly的收购将使Square的客户能够在不必冒险脱离公司生态系统的情况下发展电子商务业务。</p> <p>最后，在个人业务方面，Square正在成为点对点支付业务的领导者，因为Square Cash是APPStore中排名第一的金融应用程序。另外，如果加密货币继续火热下去，Square最近对比特币的整合可能会成为一个巨大的收入驱动因素。总而言之，Square有若干增长点可以推动彼此的成功，还有很多尚未开发的扩展潜力。</p> <p><b>11）8月2日盘前： $Wayfair(W)$ </b></p> <p>Wayfair是目前美国最大的家居电商，该公司销售额增长一路高歌猛进，甚至超过亚马逊跃居2017年全球主要电商涨幅榜榜首。美国的家居产品线上规模约占总体家居市场15%，并且还在逐年增长。公司不仅受益于家居产品电商化的潮流，市场份额还在不断扩大。</p> <p>和大部分电商品牌搜索模式不同的是，家具行业的品牌许多人不知道。用户对于渠道的认知远远超过品牌，这也是为什么家具电商需要垂直的模式。目前Wayfair在美国拥有20个自营终端物流设施，覆盖了美国约60%的大件包裹送达服务。顾客满意度明显提升，公司将继续新增更多基础设施。</p> <p>至于大家担心的那个问题，亚马逊如果也做家居电商，Wayfair应该怎么办？从商品基因上来看，家具是偏向重资产和非标准化的，这和亚马逊目前的产品基因并不相同。在亚马逊的网站，大家更多是用来搜索商品的。而家具并不是一个适合于搜索的商品。而亚马逊如果独立去做一个这样的家具网站，也不足够经济。另一个原因是相对重的物流体系，因为家具很大一块来自于运输物流。虽然亚马逊自己也建立了很多仓库，但是拿亚马逊自己的物流体系去送家具，还是那句话，不够经济。</p> <p><b>11）8月2日盘后： $动视暴雪(ATVI)$ </b></p> <p>动视暴雪如今是全球市场纯游戏公司当中市值最高的，如果你看好游戏行业未来的发展，那么选择暴雪一定不会是错误的选择。与此同时，暴雪还在尝试多元化发展，暴雪影视将是其重要的一个方向。</p> <p>暴雪旗下拥有包括「使命召唤」、「炉石传说」、「守望先锋」、「魔兽世界」、「暗黑破坏神」和「星际争霸」等著名IP，如果动视暴雪的热门游戏推出手游版，那么每年可增收10亿美元，或每款游戏2亿美元。</p> <p>此前，该公司以59亿美元的价格收购了「糖果粉碎传奇」的开发商King Digital。此外，手游的持续火爆也将带来更多的数字广告利润。</p> <p><b>12）8月6日盘后： $Twilio Inc(TWLO)$ </b></p> <p>Twilio 是云通信平台的领导者，以 APP、 Web 开发者（ Developer）作为其主要客户群体，帮助开发人员建立、计量和运营其应用程序内的即时通讯。 Twilio 主要通过向用户收取号码月租、通话费与短信费等实现盈利，上游企业为电信运营商和 AWS，电信运营商提供通道资源，AWS 提供云基础设施。</p> <p>在Twilio成功之前，云通讯一直是企业云服务中比较小众的领域。但在Twilio自2016年6月在纽交所上市后，业界也开始关注到这个极具增长潜力的蓝海市场。作为全球云通讯市场最具代表性的公司，Twilio的成功也意味着提供Paas服务云通讯平台，这种商业模式逐渐被市场所认可。</p> <p>在PC时代，流量是入口，但到了移动互联网时代，最大的变化是场景成为入口，场景需要连接，而打造良好的沟通路径，则是做好连接的重要一环，这就是整个即时通讯需求存在的前提，企业都希望能更快、更广、更便捷的将用户与用户、用户与服务连接起来。对于大部分企业用户来说，接入云通讯服务已成为一个共识，持续看好ING。</p> <p>好了就写到这，等有空继续更新起来。一些不确定性的中概股我就不罗列了，另外说下，本文不构成任何投资建议，只代表个人看法，你亏损或盈利都与我无关。</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>美股有一门好处，那就是一家公司只要财报业绩好，那么就会很直观的体现在股价上，而这往往也给价值投机者带来不少机会。在上周末，美国银行类股票纷纷公布新一季度财报，说实话表现都不太好，但自下周一开始，科技公司密集发布财报。</p> <p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/332a598314384fb09a70902370dec9e3\"></p> <p>赌财报从来都是一件风险和回报极大的事情，所以我找了一些不错的公司，帮助大家进行初步筛选。上个季度我特意按日期筛选了几家公司财报。这个季度再整理一次，对于喜欢搏一搏的朋友，接下来就是撞大运的时候了。</p> <p><b>1）7月16日盘后： $Netflix, Inc.(NFLX)$ </b></p> <p>奈飞今年累计上涨超110%，这是美国科技巨头当中表现最为亮眼的一只，在这几个月期间，我无数次的做空过奈飞，最后都亏的血本无归，结果后面再也不敢做空奈飞了。奈飞在财报前开始遭遇密集的看空，不少机构都认为奈飞很可能无法完成第二季度预期，受此利空消息影响，奈飞这几天的表现明显弱于大盘。</p> <p>这确实会给我们判断第二季度财报造成很大影响，一方面，上个季度财报前奈飞也经历了类似的走势，连续3天暴跌之后，财报当天暴涨10%，另一方面，奈飞股价涨的太高太快，市场对其预期过高，确实有很高的风险。</p> <p>对于奈飞我是计划这样操作，如果周一奈飞强势反弹，我会理解成这是机构诱多，可能这个时候我会选择空仓不进行任何操作，但如果周一奈飞继续维持周五的走势，跌幅超3个点，这种情况下我会买入相关的Call，搏一下奈飞会复制上个季度的走势。</p> <p><b>2）7月19日盘后： $微软(MSFT)$ 、 $斯凯奇(SKX)$ </b></p> <p>微软的表现非常稳健，财报上涨的概率极高。微软传统的软件服务收入，近两年一直保持稳步的增长，但也相对比较成熟了，很难有什么大的突破。这季度财报的亮点主要有两方面：一方面，2018 年是「性能怪兽」Xbox One X 问世的第二年，对于微软 Xbox 业务来说，也是相当关键的时间节点，在不久前的E3游戏展上，微软公布了超过50款游戏大作。游戏收入很可能会在本季度迎来爆发式增长。</p> <p>另一方面，在曾经担任云计算负责人的纳德拉担任首席执行官之后，微软大力向云计算和云服务转型，传统的一次性商业软件销售逐步转化为会员模式（支付包月、包年费用）的云计算、云服务模式，这导致了微软云计算收入快速增长。</p> <p>在过去四个季度中，微软云计算保持了56%以上的高增长，只要保持这一速度，二季度微软云计算收入将超过70亿美元，而这也意味着微软将超越亚马逊成为全球市场第一家云计算季度收入超过70亿美元的科技公司，这个利好绝对会刺激股价大涨。</p> <p>斯凯奇一直是我比较看好的潜力股，上个季度财报发布后，股价暴跌26%，原因是第二季度预期不太好。现在资本市场的要求实在太高了，不仅要求财报好，还要求未来的展望好。但作为一个理性投资者，我还是更愿意做长期的价值投资。</p> <p>斯凯奇在不久前召开了2019年春季订货会，其中首次公布在华发展10年的成绩单，斯凯奇中国十年零售总额平均年增长73%,从2008年0.74亿到2017年的104.3亿，这个数字如今还在继续增长中。如果说耐克、阿迪这些运动品牌是苹果的话，那么斯凯奇就是小米，但小米也是有市场的。</p> <p>该公司如今拥有超过650家门店，比去年年度584家门店增加了不少，此外斯凯奇今年还计划再开60~75家门店，随着新店铺的开设，这很显然将有助于销售额的提升。Skechers的毛利率已经领先于同行46.6％，对比耐克的市盈率为44.6％，Under Armour的市盈率为44.2％。上季度Skechers的零售业的毛利率更是上升为57％。</p> <p>从技术面来看，斯凯奇横盘三个月时间有明显突破的迹象，财报只要是利好消息，很可能会股价一飞冲天。另外还有一个关键的信息，上个季度斯凯奇的管理层以平均美股39.47美元的价格回购了不少股票，当时给出的理由是「对良好现金流的合理利用」。</p> <p><b>3）7月23日盘后： $谷歌(GOOG)$ </b></p> <p>谷歌上季度财报发布后，因为资本市场担心其流量成本的上升，股价曾一度跌了不少，但在最近这家公司已经创下历史新高了，说明上个季度财报根本就没问题。谷歌财报中的亮点，我觉得可能是人工智能布局和新零售。</p> <p>如今人工智能正越来越多地融入谷歌各个业务领域。过去多年，谷歌一直在研发人工智能技术，目前似乎将得到回报。Alphabet旗下自动驾驶公司Waymo利用人工智能技术识别对象并进行导航。人工智能让谷歌助手可以理解和表达自然语言。而目前，人工智能正帮助谷歌在广告市场的竞争中取得优势。</p> <p>与此同时，谷歌还发布了一系列的硬件产品，其中最为亮眼的则属Google Home，这款硬件产品对亚马逊的智能音箱Echo带来了不小的威胁。谷歌不仅在数字广告领域和Facebook、亚马逊展开竞争，更关键的是在新零售领域与亚马逊展开竞争，大家也知道不久前谷歌5.5亿美元投资京东的故事，而这其实只是一个缩影而已。</p> <p>今年3月，Google公布了一项名为「Shopping Actions」的新计划，并宣布与包括Target、沃尔玛、家得宝、好市多等在内的多家零售商合作，让用户能轻松通过Google Assistant 和Google Search 等平台，将其有意向购买的商品添加到Google Express「通用购物车」中，从而促成下单与购买。</p> <p><b>4）7月25日盘前： $波音(BA)$ 、 $百度(BIDU)$ 、 $GrubHub Inc(GRUB)$ </b></p> <p>由于遭遇中美贸易战的影响，波音前段时间遭遇抛售，这段时间正在缓慢的修复中，股价明显进入上升通道中。在飞机这个巨大的市场，现在也就波音和空客两大巨头，波音还是更强的那个，护城河极强，基本没有被颠覆的可能性。唯一对波音业绩造成影响的，恐怕也就是来自竞争对手的挑战了。</p> <p>不久前，美国波音公司和巴西航空工业公司宣布成立一家合资公司，估值为47.5亿美元，由波音公司控股。双方将形成全球最大的飞机联盟，以对抗2017年展开合作的欧洲空中客车和加拿大庞巴迪阵营。</p> <p>与此同时，根据彭博社早前的消息，随着旅游业对客机制造需求的推动，上半年该公司交付378架客机，同比增长7.4%，并签下460架客机订单。相较之下，空客2018年上半年的订单量、交付量均不及波音。</p> <p>百度的具体财报时间暂时没确定，肯定是在25号前后，我看国外网站显示的是25号盘前，到时候大家随时注意下具体的时间。</p> <p>两个月前，百度市值即将突破1000亿美元的关口，市场迎来了陆奇离职的消息，在这之后百度市值短短两个交易日蒸发了15%，资本市场主要是担心，陆奇离职之后，百度的人工智能战略的发展将陷入僵局。</p> <p>但从近两个月的表现来看，无论是Apllo还是DuerOS表现都不错，不久前的AI开发者大会上，李彦宏还宣布了无人车量产的消息，以及各种和汽车厂商的合作。百度还发布了智能小程序，进一步连接开发者和用户，这些都是不断涌现出的利好消息。</p> <p>本季度财报主要有两件事值得关注：其一、爱奇艺上市后，百度的版权投入迅速减少，这给百度到底带来了多大的正向激励。其二、百度信息流业务能否继续保持前几个季度的高增速，</p> <p>从技术面来看，百度目前构建了一个很漂亮的双底，周五股价虽然跌了一些，但已经突破了颈线位置，上升的势能很强。如果让我来判断的话，我会认为百度财报公布那天，也许就是市值破千亿的那一天。</p> <p>GrubHub的外卖模式，本质在于提供一个平台，撮合商家和顾客。GrubHub通过地推，吸引商家入驻平台，顾客在App或网站上选择餐厅下单，商家自行配送，GrubHub从用户付费中抽取佣金。</p> <p>虽然GrubHub和美团有蛮大差别，在布局上GrubHub远不如美团完善，但问题是GrubHub足够便宜，比起美团接近500亿美元的估值，GrubHub市值才刚刚100亿美元。另外好消息是，GrubHub收购Eat24后，顺便拿走了Yelp的独占商家，而这很像美团点评+外卖的布局，未来潜力不小。</p> <p><b>5）7月25日盘后： $Facebook(FB)$ 、 $PayPal(PYPL)$ </b></p> <p>Facebook过去几个月一直备受数据泄密困扰，上个季度财报前更是从最高点跌了近20%，如今Facebook不仅一扫之前的阴霾，股价更是连创新。投资者虽然一直在担心隐私问题，但Facebook的业绩实在太牛逼了。</p> <p>曾有人问我，Facebook和腾讯的护城河谁更强？我的答案始终都是Facebook，因为腾讯只有微信一个超级入口，且腾讯面临网易和今日头条的冲击，而Facebook却有Instagram、Facebook、WhatsApp和Messenger四个超级入口。</p> <p>Facebook拥有极强的护城河，在过去很长一段时间，这家公司超过90%以上的营收都是来自广告收入，如今这家公司正在积极进入游戏、金融、云计算、人工智能等领域布局，一旦有开花落地，业绩就会再次爆发性增长。流量和用户代表着一切。Facebook财报涨的概率极高。</p> <p>自2015年与eBay剥离以来，PayPal公司已经从主要处理母公司的在线交易转向提供一整套数字支付服务。不久前，PayPal总裁兼首席执行Dan Schulman还表示，计划每年投资30亿美元用于收购事宜，以确保拥有一些特别的业务能力。</p> <p>上个月，PayPal 以4 亿美元的价格收购HyperWallet 付款平台，与此同时，PayPal 还斥资22 亿美元收购了欧洲支付公司iZettle，还有一堆收购我就不一一例举了，现在PayPal 布局全球的野心已经十分明显，这个季度财报的亮点很可能也是美国外市场的增长。</p> <p><b>6）7月26日盘前： $亚马逊(AMZN)$ </b></p> <p>任何时候买入亚马逊，那都不会是错误的选择。这个判断相信没人会否认，亚马逊是美股市场科技股绝对的龙头，长期波动性很小，一直都是慢牛行情。这个季度，亚马逊的新零售、移动支付、云计算乃至智能音箱的销量都会是财报亮点所在。</p> <p>如今全球互联网正进入一个强者恒强的时代，亚马逊很可能将会成为最大的赢家。经常有人问我，谁会成为市值破万亿的科技公司，这个问题的答案我一定会给亚马逊。不久前，投行给亚马逊一个新的目标价2100美元，这意味着还有16%的空间。</p> <p><b>7）7月26日盘后： $英特尔(INTC)$ 、 $好未来(TAL)$ </b></p> <p>过去两周，英特尔股价开始回落，英特尔所在的芯片半导体领域如今可谓是困难重重。一方面中美贸易战对芯片概念股影响极大，这个给市场带来了很多不确定的波动性。另一方，来自三星等竞争对手的挑战仍然存在。</p> <p>不久前英特尔CEO科再奇因为办公室恋情被迫离职，这使得英特尔股价遭遇波动。科再奇的离开确实对英特尔是巨大的损失，简单罗列下他的功绩：</p> <p>在维持PC产业主导地位的前提下，进一步推动公司由一家CPU企业朝物联网形态及AI形态的公司转型；借助大型收购，在汽车为主要场景的物联网世界、AI等新兴领域获得不错的进展；调整了生产制造环节，在IDM商业模式基础上，融入代工服务，形式上变得更有弹性；技术方案越来越完整，场景渗透能力越来越丰富； 财务方面，英特尔再度回到不错的毛利状态，营收、净利都很可观；这一周期，英特尔股价翻了一倍还多。</p> <p>现在的英特尔可以说内忧外患，不过回归基本面，虽然三星、台积电、AMD、英伟达、高通们的威胁增大，但若考量细分领域与核心业务，英特尔的核心优势仍然还在。英特尔的股价已经相对最高点跌了不少，现在的估值足够便宜。</p> <p>原本不太想把好未来罗列出来，但一直有朋友问我这么看待这个季度的财报。这里简单说下，经历了早前浑水做空的风波，好未来目前的走势已经相当稳定。教育类的公司仍然长期坚定看好，尤其在中国市场，穷什么都不会穷教育，这是一个相当有潜力的市场。</p> <p>这个季度财报将会是好未来回击浑水做空报告的最有力武器，如果财报大好，好未来很可能会收复之前的跌幅，迎来一个新的上升通道。现在的估值其实也不算高，如果你对好未来有足够的信心，那么财报绝对值得一搏。</p> <p><b>8）7月27日盘前： $Twitter(TWTR)$ </b></p> <p>Twitter上周因为主动清除僵尸粉，然后被机构唱空，我觉得这个挺有意思的，多好的上车机会啊。我觉得企业主动清除僵尸粉，肯定是有足够的信心，这些我想对Twitter最关键的活跃用户数据不会造成任何负面影响，即使有那也是暂时的。</p> <p>我觉得一家公司适不适合买入，关键要看这家公司的服务有没有可替代性，很显然在美国并没有一个能够替代Twitter的社交媒体平台。摩根大通也维持了同样的观点，维持Twitter买入评级和52美元的目标价。</p> <p><b>9）7月31日盘前： $Shopify Inc(SHOP)$ </b></p> <p>作为中小型商家的「幕后推手」，Shopify崛起颇有黑马直入终场之势：短短几年之间，便成为全球最大的电子商务建站平台服务商，把60多万个商家收入囊中，业务范围遍及175个国家。这个被华尔街视为可以和亚马逊相较力的电商新贵，上市之后股价也是一路奔腾，不到三年股价涨了7倍。</p> <p>Shopify第一季度总收入为2.143亿美元，与2017年同期相比增长了68％，其中订阅解决方案（Subscription Solutions）收入增长了61％，达到1.002亿美元，卖家解决方案（Merchant Solutions）的收入增长了75％，达到1.141亿美元，第一季度的成交金额（GMV）为80亿美元，比2017年同期增加31亿美元，增幅为64％。</p> <p>Shopify的业务有两大块：订阅解决方案（Subscription Solution）和商家解决方案（Merchant Solution）。Shopify两大业务模式都具备互联网规模经济的特征：它的订阅收入会随着加入的厂商的上升而增加，它的解决方案收入则随着网站成交量放大而快速上升，两者的成本都会体现出边际递减的效应。</p> <p>Shopify因为掌握了商家的经营数据的，用户的迁移成本很高，再加上英语国家的选择也并不多，Shopify在未来具有很强的提价权。另外Shopify在考虑将业务扩展到日本、新加坡、法国和德国，海外市场对其也是一个很重要的增长点，我们可以看到Shopify 在海外市场的渗透率还很低。</p> <p><b>9）7月31日盘后： $苹果(AAPL)$ </b></p> <p>苹果每次财报前都会被各种看空，然后每次财报都会给做空的人沉重一击，对于二季度，苹果之前公布的业绩预期数字为：营业收入在515亿美元到535亿美元之间，毛利率在38%到38.5%之间。</p> <p>需要指出的是，每年的一季度和二季度是苹果公司的销售淡季。每年三季度，苹果将会举行秋季新品发布会，对外推出全新设计的苹果手机、苹果手表等产品，而在三季度以及圣诞节所在的四季度，苹果消费电子产品将迎来销售高峰和业务旺季。</p> <p>在过去两年时间里，苹果的业务线发生了明显的变化。苹果最重要的三大硬件（电脑、平板、智能手机）销量全部进入了下滑通道，其中苹果手机销售在2015年创造巅峰销量，随后开始下跌。</p> <p>面对硬件下滑，苹果更加重视互联网服务业务，正在向一家「互联网公司」延伸。苹果推出了苹果新闻、苹果音乐、苹果支付等服务。另外，苹果大举进入了原创影视领域，已经获得了20多部美剧的版权，预计未来将会推出会员制的网络视频服务。</p> <p>iPhone对于Apple来说仍然是主力贡献因素。在今年前两个季度，iPhone的销售额为1000亿美元，这肯定不是个小数字。由于升级到iPhone 8和iPhone X的平均销售价格更高，该部分的收入增长率甚至达到了14%。但我们要看的服务，该部门在上一季度同比增长31%至92亿美元。</p> <p>到2020年，苹果公司的管理层已经设定了500亿美元的服务收入目标，苹果服务业务只要实现年35%的年增长率就可以实现这个目标，如果我们再用Adobe来对Apple的服务业务估价，今年年底苹果服务业务的价值将达到5550亿美元。这么简单一算，苹果今年大约还有20%的增长空间。</p> <p><b>10）8月1日盘后： $Square, Inc(SQ)$ </b></p> <p>今年以来，Square股价累计上涨了95%。到2025年，全球银行卡支付金额预计将达到每年55万亿美元，这意味着Square核心的支付处理业务是一个巨大的全球性机会，尤其是因为Square的主要目标是无力承担刷卡高昂手续费的小商家。</p> <p>此外，Square正在利用其客户群来创建小型企业生态系统。其快速发展的Square Capital商业贷款平台通过满足客户的融资需求赚取利息收入，Caviar送餐平台瞄准了Square的餐厅客户，而最近对Weebly的收购将使Square的客户能够在不必冒险脱离公司生态系统的情况下发展电子商务业务。</p> <p>最后，在个人业务方面，Square正在成为点对点支付业务的领导者，因为Square Cash是APPStore中排名第一的金融应用程序。另外，如果加密货币继续火热下去，Square最近对比特币的整合可能会成为一个巨大的收入驱动因素。总而言之，Square有若干增长点可以推动彼此的成功，还有很多尚未开发的扩展潜力。</p> <p><b>11）8月2日盘前： $Wayfair(W)$ </b></p> <p>Wayfair是目前美国最大的家居电商，该公司销售额增长一路高歌猛进，甚至超过亚马逊跃居2017年全球主要电商涨幅榜榜首。美国的家居产品线上规模约占总体家居市场15%，并且还在逐年增长。公司不仅受益于家居产品电商化的潮流，市场份额还在不断扩大。</p> <p>和大部分电商品牌搜索模式不同的是，家具行业的品牌许多人不知道。用户对于渠道的认知远远超过品牌，这也是为什么家具电商需要垂直的模式。目前Wayfair在美国拥有20个自营终端物流设施，覆盖了美国约60%的大件包裹送达服务。顾客满意度明显提升，公司将继续新增更多基础设施。</p> <p>至于大家担心的那个问题，亚马逊如果也做家居电商，Wayfair应该怎么办？从商品基因上来看，家具是偏向重资产和非标准化的，这和亚马逊目前的产品基因并不相同。在亚马逊的网站，大家更多是用来搜索商品的。而家具并不是一个适合于搜索的商品。而亚马逊如果独立去做一个这样的家具网站，也不足够经济。另一个原因是相对重的物流体系，因为家具很大一块来自于运输物流。虽然亚马逊自己也建立了很多仓库，但是拿亚马逊自己的物流体系去送家具，还是那句话，不够经济。</p> <p><b>11）8月2日盘后： $动视暴雪(ATVI)$ </b></p> <p>动视暴雪如今是全球市场纯游戏公司当中市值最高的，如果你看好游戏行业未来的发展，那么选择暴雪一定不会是错误的选择。与此同时，暴雪还在尝试多元化发展，暴雪影视将是其重要的一个方向。</p> <p>暴雪旗下拥有包括「使命召唤」、「炉石传说」、「守望先锋」、「魔兽世界」、「暗黑破坏神」和「星际争霸」等著名IP，如果动视暴雪的热门游戏推出手游版，那么每年可增收10亿美元，或每款游戏2亿美元。</p> <p>此前，该公司以59亿美元的价格收购了「糖果粉碎传奇」的开发商King Digital。此外，手游的持续火爆也将带来更多的数字广告利润。</p> <p><b>12）8月6日盘后： $Twilio Inc(TWLO)$ </b></p> <p>Twilio 是云通信平台的领导者，以 APP、 Web 开发者（ Developer）作为其主要客户群体，帮助开发人员建立、计量和运营其应用程序内的即时通讯。 Twilio 主要通过向用户收取号码月租、通话费与短信费等实现盈利，上游企业为电信运营商和 AWS，电信运营商提供通道资源，AWS 提供云基础设施。</p> <p>在Twilio成功之前，云通讯一直是企业云服务中比较小众的领域。但在Twilio自2016年6月在纽交所上市后，业界也开始关注到这个极具增长潜力的蓝海市场。作为全球云通讯市场最具代表性的公司，Twilio的成功也意味着提供Paas服务云通讯平台，这种商业模式逐渐被市场所认可。</p> <p>在PC时代，流量是入口，但到了移动互联网时代，最大的变化是场景成为入口，场景需要连接，而打造良好的沟通路径，则是做好连接的重要一环，这就是整个即时通讯需求存在的前提，企业都希望能更快、更广、更便捷的将用户与用户、用户与服务连接起来。对于大部分企业用户来说，接入云通讯服务已成为一个共识，持续看好ING。</p> <p>好了就写到这，等有空继续更新起来。一些不确定性的中概股我就不罗列了，另外说下，本文不构成任何投资建议，只代表个人看法，你亏损或盈利都与我无关。</p></body></html>","text":"美股有一门好处，那就是一家公司只要财报业绩好，那么就会很直观的体现在股价上，而这往往也给价值投机者带来不少机会。在上周末，美国银行类股票纷纷公布新一季度财报，说实话表现都不太好，但自下周一开始，科技公司密集发布财报。 赌财报从来都是一件风险和回报极大的事情，所以我找了一些不错的公司，帮助大家进行初步筛选。上个季度我特意按日期筛选了几家公司财报。这个季度再整理一次，对于喜欢搏一搏的朋友，接下来就是撞大运的时候了。 1）7月16日盘后： $Netflix, Inc.(NFLX)$ 奈飞今年累计上涨超110%，这是美国科技巨头当中表现最为亮眼的一只，在这几个月期间，我无数次的做空过奈飞，最后都亏的血本无归，结果后面再也不敢做空奈飞了。奈飞在财报前开始遭遇密集的看空，不少机构都认为奈飞很可能无法完成第二季度预期，受此利空消息影响，奈飞这几天的表现明显弱于大盘。 这确实会给我们判断第二季度财报造成很大影响，一方面，上个季度财报前奈飞也经历了类似的走势，连续3天暴跌之后，财报当天暴涨10%，另一方面，奈飞股价涨的太高太快，市场对其预期过高，确实有很高的风险。 对于奈飞我是计划这样操作，如果周一奈飞强势反弹，我会理解成这是机构诱多，可能这个时候我会选择空仓不进行任何操作，但如果周一奈飞继续维持周五的走势，跌幅超3个点，这种情况下我会买入相关的Call，搏一下奈飞会复制上个季度的走势。 2）7月19日盘后： $微软(MSFT)$ 、 $斯凯奇(SKX)$ 微软的表现非常稳健，财报上涨的概率极高。微软传统的软件服务收入，近两年一直保持稳步的增长，但也相对比较成熟了，很难有什么大的突破。这季度财报的亮点主要有两方面：一方面，2018 年是「性能怪兽」Xbox One X 问世的第二年，对于微软 Xbox 业务来说，也是相当关键的时间节点，在不久前的E3游戏展上，微软公布了超过50款游戏大作。游戏收入很可能会在本季度迎来爆发式增长。 另一方面，在曾经担任云计算负责人的纳德拉担任首席执行官之后，微软大力向云计算和云服务转型，传统的一次性商业软件销售逐步转化为会员模式（支付包月、包年费用）的云计算、云服务模式，这导致了微软云计算收入快速增长。 在过去四个季度中，微软云计算保持了56%以上的高增长，只要保持这一速度，二季度微软云计算收入将超过70亿美元，而这也意味着微软将超越亚马逊成为全球市场第一家云计算季度收入超过70亿美元的科技公司，这个利好绝对会刺激股价大涨。 斯凯奇一直是我比较看好的潜力股，上个季度财报发布后，股价暴跌26%，原因是第二季度预期不太好。现在资本市场的要求实在太高了，不仅要求财报好，还要求未来的展望好。但作为一个理性投资者，我还是更愿意做长期的价值投资。 斯凯奇在不久前召开了2019年春季订货会，其中首次公布在华发展10年的成绩单，斯凯奇中国十年零售总额平均年增长73%,从2008年0.74亿到2017年的104.3亿，这个数字如今还在继续增长中。如果说耐克、阿迪这些运动品牌是苹果的话，那么斯凯奇就是小米，但小米也是有市场的。 该公司如今拥有超过650家门店，比去年年度584家门店增加了不少，此外斯凯奇今年还计划再开60~75家门店，随着新店铺的开设，这很显然将有助于销售额的提升。Skechers的毛利率已经领先于同行46.6％，对比耐克的市盈率为44.6％，Under Armour的市盈率为44.2％。上季度Skechers的零售业的毛利率更是上升为57％。 从技术面来看，斯凯奇横盘三个月时间有明显突破的迹象，财报只要是利好消息，很可能会股价一飞冲天。另外还有一个关键的信息，上个季度斯凯奇的管理层以平均美股39.47美元的价格回购了不少股票，当时给出的理由是「对良好现金流的合理利用」。 3）7月23日盘后： $谷歌(GOOG)$ 谷歌上季度财报发布后，因为资本市场担心其流量成本的上升，股价曾一度跌了不少，但在最近这家公司已经创下历史新高了，说明上个季度财报根本就没问题。谷歌财报中的亮点，我觉得可能是人工智能布局和新零售。 如今人工智能正越来越多地融入谷歌各个业务领域。过去多年，谷歌一直在研发人工智能技术，目前似乎将得到回报。Alphabet旗下自动驾驶公司Waymo利用人工智能技术识别对象并进行导航。人工智能让谷歌助手可以理解和表达自然语言。而目前，人工智能正帮助谷歌在广告市场的竞争中取得优势。 与此同时，谷歌还发布了一系列的硬件产品，其中最为亮眼的则属Google Home，这款硬件产品对亚马逊的智能音箱Echo带来了不小的威胁。谷歌不仅在数字广告领域和Facebook、亚马逊展开竞争，更关键的是在新零售领域与亚马逊展开竞争，大家也知道不久前谷歌5.5亿美元投资京东的故事，而这其实只是一个缩影而已。 今年3月，Google公布了一项名为「Shopping Actions」的新计划，并宣布与包括Target、沃尔玛、家得宝、好市多等在内的多家零售商合作，让用户能轻松通过Google Assistant 和Google Search 等平台，将其有意向购买的商品添加到Google Express「通用购物车」中，从而促成下单与购买。 4）7月25日盘前： $波音(BA)$ 、 $百度(BIDU)$ 、 $GrubHub Inc(GRUB)$ 由于遭遇中美贸易战的影响，波音前段时间遭遇抛售，这段时间正在缓慢的修复中，股价明显进入上升通道中。在飞机这个巨大的市场，现在也就波音和空客两大巨头，波音还是更强的那个，护城河极强，基本没有被颠覆的可能性。唯一对波音业绩造成影响的，恐怕也就是来自竞争对手的挑战了。 不久前，美国波音公司和巴西航空工业公司宣布成立一家合资公司，估值为47.5亿美元，由波音公司控股。双方将形成全球最大的飞机联盟，以对抗2017年展开合作的欧洲空中客车和加拿大庞巴迪阵营。 与此同时，根据彭博社早前的消息，随着旅游业对客机制造需求的推动，上半年该公司交付378架客机，同比增长7.4%，并签下460架客机订单。相较之下，空客2018年上半年的订单量、交付量均不及波音。 百度的具体财报时间暂时没确定，肯定是在25号前后，我看国外网站显示的是25号盘前，到时候大家随时注意下具体的时间。 两个月前，百度市值即将突破1000亿美元的关口，市场迎来了陆奇离职的消息，在这之后百度市值短短两个交易日蒸发了15%，资本市场主要是担心，陆奇离职之后，百度的人工智能战略的发展将陷入僵局。 但从近两个月的表现来看，无论是Apllo还是DuerOS表现都不错，不久前的AI开发者大会上，李彦宏还宣布了无人车量产的消息，以及各种和汽车厂商的合作。百度还发布了智能小程序，进一步连接开发者和用户，这些都是不断涌现出的利好消息。 本季度财报主要有两件事值得关注：其一、爱奇艺上市后，百度的版权投入迅速减少，这给百度到底带来了多大的正向激励。其二、百度信息流业务能否继续保持前几个季度的高增速， 从技术面来看，百度目前构建了一个很漂亮的双底，周五股价虽然跌了一些，但已经突破了颈线位置，上升的势能很强。如果让我来判断的话，我会认为百度财报公布那天，也许就是市值破千亿的那一天。 GrubHub的外卖模式，本质在于提供一个平台，撮合商家和顾客。GrubHub通过地推，吸引商家入驻平台，顾客在App或网站上选择餐厅下单，商家自行配送，GrubHub从用户付费中抽取佣金。 虽然GrubHub和美团有蛮大差别，在布局上GrubHub远不如美团完善，但问题是GrubHub足够便宜，比起美团接近500亿美元的估值，GrubHub市值才刚刚100亿美元。另外好消息是，GrubHub收购Eat24后，顺便拿走了Yelp的独占商家，而这很像美团点评+外卖的布局，未来潜力不小。 5）7月25日盘后： $Facebook(FB)$ 、 $PayPal(PYPL)$ Facebook过去几个月一直备受数据泄密困扰，上个季度财报前更是从最高点跌了近20%，如今Facebook不仅一扫之前的阴霾，股价更是连创新。投资者虽然一直在担心隐私问题，但Facebook的业绩实在太牛逼了。 曾有人问我，Facebook和腾讯的护城河谁更强？我的答案始终都是Facebook，因为腾讯只有微信一个超级入口，且腾讯面临网易和今日头条的冲击，而Facebook却有Instagram、Facebook、WhatsApp和Messenger四个超级入口。 Facebook拥有极强的护城河，在过去很长一段时间，这家公司超过90%以上的营收都是来自广告收入，如今这家公司正在积极进入游戏、金融、云计算、人工智能等领域布局，一旦有开花落地，业绩就会再次爆发性增长。流量和用户代表着一切。Facebook财报涨的概率极高。 自2015年与eBay剥离以来，PayPal公司已经从主要处理母公司的在线交易转向提供一整套数字支付服务。不久前，PayPal总裁兼首席执行Dan Schulman还表示，计划每年投资30亿美元用于收购事宜，以确保拥有一些特别的业务能力。 上个月，PayPal 以4 亿美元的价格收购HyperWallet 付款平台，与此同时，PayPal 还斥资22 亿美元收购了欧洲支付公司iZettle，还有一堆收购我就不一一例举了，现在PayPal 布局全球的野心已经十分明显，这个季度财报的亮点很可能也是美国外市场的增长。 6）7月26日盘前： $亚马逊(AMZN)$ 任何时候买入亚马逊，那都不会是错误的选择。这个判断相信没人会否认，亚马逊是美股市场科技股绝对的龙头，长期波动性很小，一直都是慢牛行情。这个季度，亚马逊的新零售、移动支付、云计算乃至智能音箱的销量都会是财报亮点所在。 如今全球互联网正进入一个强者恒强的时代，亚马逊很可能将会成为最大的赢家。经常有人问我，谁会成为市值破万亿的科技公司，这个问题的答案我一定会给亚马逊。不久前，投行给亚马逊一个新的目标价2100美元，这意味着还有16%的空间。 7）7月26日盘后： $英特尔(INTC)$ 、 $好未来(TAL)$ 过去两周，英特尔股价开始回落，英特尔所在的芯片半导体领域如今可谓是困难重重。一方面中美贸易战对芯片概念股影响极大，这个给市场带来了很多不确定的波动性。另一方，来自三星等竞争对手的挑战仍然存在。 不久前英特尔CEO科再奇因为办公室恋情被迫离职，这使得英特尔股价遭遇波动。科再奇的离开确实对英特尔是巨大的损失，简单罗列下他的功绩： 在维持PC产业主导地位的前提下，进一步推动公司由一家CPU企业朝物联网形态及AI形态的公司转型；借助大型收购，在汽车为主要场景的物联网世界、AI等新兴领域获得不错的进展；调整了生产制造环节，在IDM商业模式基础上，融入代工服务，形式上变得更有弹性；技术方案越来越完整，场景渗透能力越来越丰富； 财务方面，英特尔再度回到不错的毛利状态，营收、净利都很可观；这一周期，英特尔股价翻了一倍还多。 现在的英特尔可以说内忧外患，不过回归基本面，虽然三星、台积电、AMD、英伟达、高通们的威胁增大，但若考量细分领域与核心业务，英特尔的核心优势仍然还在。英特尔的股价已经相对最高点跌了不少，现在的估值足够便宜。 原本不太想把好未来罗列出来，但一直有朋友问我这么看待这个季度的财报。这里简单说下，经历了早前浑水做空的风波，好未来目前的走势已经相当稳定。教育类的公司仍然长期坚定看好，尤其在中国市场，穷什么都不会穷教育，这是一个相当有潜力的市场。 这个季度财报将会是好未来回击浑水做空报告的最有力武器，如果财报大好，好未来很可能会收复之前的跌幅，迎来一个新的上升通道。现在的估值其实也不算高，如果你对好未来有足够的信心，那么财报绝对值得一搏。 8）7月27日盘前： $Twitter(TWTR)$ Twitter上周因为主动清除僵尸粉，然后被机构唱空，我觉得这个挺有意思的，多好的上车机会啊。我觉得企业主动清除僵尸粉，肯定是有足够的信心，这些我想对Twitter最关键的活跃用户数据不会造成任何负面影响，即使有那也是暂时的。 我觉得一家公司适不适合买入，关键要看这家公司的服务有没有可替代性，很显然在美国并没有一个能够替代Twitter的社交媒体平台。摩根大通也维持了同样的观点，维持Twitter买入评级和52美元的目标价。 9）7月31日盘前： $Shopify Inc(SHOP)$ 作为中小型商家的「幕后推手」，Shopify崛起颇有黑马直入终场之势：短短几年之间，便成为全球最大的电子商务建站平台服务商，把60多万个商家收入囊中，业务范围遍及175个国家。这个被华尔街视为可以和亚马逊相较力的电商新贵，上市之后股价也是一路奔腾，不到三年股价涨了7倍。 Shopify第一季度总收入为2.143亿美元，与2017年同期相比增长了68％，其中订阅解决方案（Subscription Solutions）收入增长了61％，达到1.002亿美元，卖家解决方案（Merchant Solutions）的收入增长了75％，达到1.141亿美元，第一季度的成交金额（GMV）为80亿美元，比2017年同期增加31亿美元，增幅为64％。 Shopify的业务有两大块：订阅解决方案（Subscription Solution）和商家解决方案（Merchant Solution）。Shopify两大业务模式都具备互联网规模经济的特征：它的订阅收入会随着加入的厂商的上升而增加，它的解决方案收入则随着网站成交量放大而快速上升，两者的成本都会体现出边际递减的效应。 Shopify因为掌握了商家的经营数据的，用户的迁移成本很高，再加上英语国家的选择也并不多，Shopify在未来具有很强的提价权。另外Shopify在考虑将业务扩展到日本、新加坡、法国和德国，海外市场对其也是一个很重要的增长点，我们可以看到Shopify 在海外市场的渗透率还很低。 9）7月31日盘后： $苹果(AAPL)$ 苹果每次财报前都会被各种看空，然后每次财报都会给做空的人沉重一击，对于二季度，苹果之前公布的业绩预期数字为：营业收入在515亿美元到535亿美元之间，毛利率在38%到38.5%之间。 需要指出的是，每年的一季度和二季度是苹果公司的销售淡季。每年三季度，苹果将会举行秋季新品发布会，对外推出全新设计的苹果手机、苹果手表等产品，而在三季度以及圣诞节所在的四季度，苹果消费电子产品将迎来销售高峰和业务旺季。 在过去两年时间里，苹果的业务线发生了明显的变化。苹果最重要的三大硬件（电脑、平板、智能手机）销量全部进入了下滑通道，其中苹果手机销售在2015年创造巅峰销量，随后开始下跌。 面对硬件下滑，苹果更加重视互联网服务业务，正在向一家「互联网公司」延伸。苹果推出了苹果新闻、苹果音乐、苹果支付等服务。另外，苹果大举进入了原创影视领域，已经获得了20多部美剧的版权，预计未来将会推出会员制的网络视频服务。 iPhone对于Apple来说仍然是主力贡献因素。在今年前两个季度，iPhone的销售额为1000亿美元，这肯定不是个小数字。由于升级到iPhone 8和iPhone X的平均销售价格更高，该部分的收入增长率甚至达到了14%。但我们要看的服务，该部门在上一季度同比增长31%至92亿美元。 到2020年，苹果公司的管理层已经设定了500亿美元的服务收入目标，苹果服务业务只要实现年35%的年增长率就可以实现这个目标，如果我们再用Adobe来对Apple的服务业务估价，今年年底苹果服务业务的价值将达到5550亿美元。这么简单一算，苹果今年大约还有20%的增长空间。 10）8月1日盘后： $Square, Inc(SQ)$ 今年以来，Square股价累计上涨了95%。到2025年，全球银行卡支付金额预计将达到每年55万亿美元，这意味着Square核心的支付处理业务是一个巨大的全球性机会，尤其是因为Square的主要目标是无力承担刷卡高昂手续费的小商家。 此外，Square正在利用其客户群来创建小型企业生态系统。其快速发展的Square Capital商业贷款平台通过满足客户的融资需求赚取利息收入，Caviar送餐平台瞄准了Square的餐厅客户，而最近对Weebly的收购将使Square的客户能够在不必冒险脱离公司生态系统的情况下发展电子商务业务。 最后，在个人业务方面，Square正在成为点对点支付业务的领导者，因为Square Cash是APPStore中排名第一的金融应用程序。另外，如果加密货币继续火热下去，Square最近对比特币的整合可能会成为一个巨大的收入驱动因素。总而言之，Square有若干增长点可以推动彼此的成功，还有很多尚未开发的扩展潜力。 11）8月2日盘前： $Wayfair(W)$ Wayfair是目前美国最大的家居电商，该公司销售额增长一路高歌猛进，甚至超过亚马逊跃居2017年全球主要电商涨幅榜榜首。美国的家居产品线上规模约占总体家居市场15%，并且还在逐年增长。公司不仅受益于家居产品电商化的潮流，市场份额还在不断扩大。 和大部分电商品牌搜索模式不同的是，家具行业的品牌许多人不知道。用户对于渠道的认知远远超过品牌，这也是为什么家具电商需要垂直的模式。目前Wayfair在美国拥有20个自营终端物流设施，覆盖了美国约60%的大件包裹送达服务。顾客满意度明显提升，公司将继续新增更多基础设施。 至于大家担心的那个问题，亚马逊如果也做家居电商，Wayfair应该怎么办？从商品基因上来看，家具是偏向重资产和非标准化的，这和亚马逊目前的产品基因并不相同。在亚马逊的网站，大家更多是用来搜索商品的。而家具并不是一个适合于搜索的商品。而亚马逊如果独立去做一个这样的家具网站，也不足够经济。另一个原因是相对重的物流体系，因为家具很大一块来自于运输物流。虽然亚马逊自己也建立了很多仓库，但是拿亚马逊自己的物流体系去送家具，还是那句话，不够经济。 11）8月2日盘后： $动视暴雪(ATVI)$ 动视暴雪如今是全球市场纯游戏公司当中市值最高的，如果你看好游戏行业未来的发展，那么选择暴雪一定不会是错误的选择。与此同时，暴雪还在尝试多元化发展，暴雪影视将是其重要的一个方向。 暴雪旗下拥有包括「使命召唤」、「炉石传说」、「守望先锋」、「魔兽世界」、「暗黑破坏神」和「星际争霸」等著名IP，如果动视暴雪的热门游戏推出手游版，那么每年可增收10亿美元，或每款游戏2亿美元。 此前，该公司以59亿美元的价格收购了「糖果粉碎传奇」的开发商King Digital。此外，手游的持续火爆也将带来更多的数字广告利润。 12）8月6日盘后： $Twilio Inc(TWLO)$ Twilio 是云通信平台的领导者，以 APP、 Web 开发者（ Developer）作为其主要客户群体，帮助开发人员建立、计量和运营其应用程序内的即时通讯。 Twilio 主要通过向用户收取号码月租、通话费与短信费等实现盈利，上游企业为电信运营商和 AWS，电信运营商提供通道资源，AWS 提供云基础设施。 在Twilio成功之前，云通讯一直是企业云服务中比较小众的领域。但在Twilio自2016年6月在纽交所上市后，业界也开始关注到这个极具增长潜力的蓝海市场。作为全球云通讯市场最具代表性的公司，Twilio的成功也意味着提供Paas服务云通讯平台，这种商业模式逐渐被市场所认可。 在PC时代，流量是入口，但到了移动互联网时代，最大的变化是场景成为入口，场景需要连接，而打造良好的沟通路径，则是做好连接的重要一环，这就是整个即时通讯需求存在的前提，企业都希望能更快、更广、更便捷的将用户与用户、用户与服务连接起来。对于大部分企业用户来说，接入云通讯服务已成为一个共识，持续看好ING。 好了就写到这，等有空继续更新起来。一些不确定性的中概股我就不罗列了，另外说下，本文不构成任何投资建议，只代表个人看法，你亏损或盈利都与我无关。","highlighted":2,"essential":2,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/219208","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["PYPL","AMZN","GRUB","MSFT","NFLX","BIDU","FB","GOOG","SKX","BA"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":14209,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":788,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"EN","currentLanguage":"EN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":1,"xxTargetLangEnum":"ORIG"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/221761"}