2023年8月份投资总结

一、2023年8月份投资总结

        2023年以来的实际组合包括场内组合、场外基金和港美组合的整体收益是-0.79%。

        实际组合从2011年初至2023年8月末净值是从1元至3.39元。年化收益率是10.1%。

        沪深300全收益指数从2011年初至2023年8月末净值是从1元至1.58元。年化收益率是3.7%。

二、本期持仓总结

     （一）场内组合持仓：

         场内组合持仓前30只。

         腾讯控股、金选300、贵州茅台、招商银行、中国平安、五粮液、A50ETF、伊利股份、金刚光伏、中国太保、价值100ETF、比亚迪、宁德时代、黄金ETF、中芯国际H、口子窖、苏银转债、洋河股份、恒指科技ETF、豆粕ETF、迎驾贡酒、环球医疗、能源化工ETF、三峡能源、沪深300ETF、大秦转债、泸州老窖、纳指科技ETF、豪悦护理、水井坊。

     （二）场外基金持仓：

       场外基金组合和港美组合前6只。

       中金优选300、 消费红利、全球医疗、恒生A股龙头、标普中国A股红利、MSCI中国A50。

三、资产配置总结

        存量资金做资产配置，增量资金做定投。

        2023年8月份的沪深300指数下跌回了12倍以下。既然底部区间，就按部就班满仓持有和持续投入。

        底部区间不等于上涨时候弹性好，但是有了安全边际，宽基指数能够保证不会下跌很多。

        中国市场总是不涨，那么全球市场如何？好像最近涨的好的也就是美国、日本、印度？前阵都非常羡慕的英国市场创出了历史新高，可是无论统计长期收益，还是统计今年收益，都和沪深300指数不相上下。

        因为英国市场上涨得慢，下跌得快，不像美国市场，下跌后还能再慢慢上涨，持续上涨得好。

        统计了从2011年1月1日至2023年8月31日全球市场区间的收益。其中36只中国以外的市场，2只中国市场分别是沪深300指数和A股行业龙头指数。都是价格指数，也不考虑汇率。

 

        因为统计区间不同，可能导致收益结果不同。比如沪深300指数成立以来的收益，与标普500指数的收益基本相近。但是从2011年初开始统计，就相差甚远了。

        从2011年初开始统计收益，纳斯达克指数的收益最好是5倍多。美国、北欧、日本、印度的收益也很好是3倍至5倍左右。欧洲市场、亚洲市场的收益多数是1倍至3倍左右。也有非常少数市场的收益是负数。通货膨胀严重的南美部分市场就不统计了。

        跨地区的指数收益也一般。欧洲TOXX50指数收益了五成多，MSCI欧澳远东指数收益了两成多，MSCI亚太地区指数收益了不到两成。

        沪深300指数比MSCI亚太地区指数的收益稍微好点，38只中排第32名。A股行业龙头指数比欧洲TOXX50指数的收益稍微好点，38只中排第21名。

        所以，即使市场阶段收益较差，做Smart Beta指数也能够取得中等收益水平。价格指数统计股息率较高的指数不准确，包括红利类型指数和价值类型指数，股息率较高的指数会受影响多些。

        全球配置最好。 Smart Beta也能够提升收益。

        每个市场都会有阶段性的好的时候，也会有阶段性的不好的时候。像纳斯达克指数是全球顶尖公司，受益于全球的经济增长和人口增长。配置的同时也要注意泡沫和周期。

        公司组合（仓位六成）：

         中报业绩披露时期，ROE高、股息率好，业绩可持续的公司能涨抗跌。基本不做调仓。

        场内基金和可转债组合（仓位三成）：

        场内基金顺势到了商品类型，有黄金ETF、豆粕ETF、能源化工ETF等。场内基金组合年内收益2%。

         需要注意的是能源化工ETF、有色金属ETF等商品类型指数基金，近一年的收益是正，而相应的ETF联接基金近一年的收益是负，而且跑输了一两成。注意不是所有的ETF联接基金，都能够跟踪好相应的ETF和业绩基准的，商品类型ETF联接基金跟踪得就很差。

        可转债组合策略切换，年内收益1%。

        场外基金组合（仓位一成）：

       场外基金组合年内收益1%。场外基金长期持有Smart Beta组合为主，有红利、价值、质量、低波、成长、动量等基本面策略因子，所以比较均衡。

        有意思的是从2022年9月1日至2023年8月31日的近一年的收益，沪深300全收益指数是-5.32%，中证500全收益指数是-5.24%，中证1000全收益指数是-8.63%，国证2000全收益指数是-4.66%。指数型基金平均收益是-7.02%，混合型基金平均收益是-9.33%。

        到了Smart Beta指数，恒生A股龙头全收益是+1.12%，MSCI中国A50全收益指数是-8.81%，中金优选300全收益指数是+3.85%，红利低波全收益指数是+10.48%，国信价值全收益指数是+4.39%，标普A股红利机会全收益指数是+5.80%。

        近一年的市场偏好质量好的，股息率又好的上市公司。收益还是要考察长期。公司的基本面好是最根本的。

        指数因子优选组合业绩优秀，也是配置的优秀指数组合。