这篇文章不错，转发给_老虎社区_美港股上老虎

2023-09-04

这篇文章不错，转发给大家看看

保利发展(600048)2023年中报点评：销售规模增长，业绩稳定提升

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":216140484907200,"tweetId":"216140484907200","gmtCreate":1693798428234,"gmtModify":1693800218128,"author":{"id":3482788089711572,"idStr":"3482788089711572","authorId":3482788089711572,"authorIdStr":"3482788089711572","name":"洋槐大果榆","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":5,"crmLevelSwitch":0,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":0,"starInvestorFlag":false},"themes":[],"images":[],"coverImages":[],"html":"<html><head></head><body>这篇文章不错，转发给大家看看</body></html>","htmlText":"<html><head></head><body>这篇文章不错，转发给大家看看</body></html>","text":"这篇文章不错，转发给大家看看","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/216140484907200","repostId":2364258432,"repostType":2,"repost":{"id":"2364258432","pubTimestamp":1693534654,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2364258432?lang=&edition=full","pubTime":"2023-09-01 10:17","market":"sh","language":"zh","title":"保利发展(600048)2023年中报点评：销售规模增长，业绩稳定提升","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2364258432","media":"银河证券","summary":"事件：公司发布2023年中报，公司2023年上半年实现营业收入1369.78亿元，同比增长23.71%；归母净利润122.22亿元，同比增长12.65%；基本每股收益1.02元/股，同比增长12.65%。市场市占率提升0.4pct至3.8%，25个城市销售排名第一，46个城市销售排名第三。债务结构上，截至2023年上半年末，公司一年内到期的有息负债占比18.6%，债务结构健康。","content":"<html><body><article><p>事件：公司发布2023年中报，公司2023年上半年实现<span>营业收入</span>1369.78亿元，同比增长23.71%；归母<span>净利润</span>122.22亿元，同比增长12.65%；<span>基本每股收益</span>1.02元/股，同比增长12.65%。</p><p>销售规模增长：公司2023年上半年实现销售金额2368.21亿元，同比增长12.7%，销售面积1383.09万方，同比增长5.8%，对应销售均价17122元/平米，同比增长6.48%。市场市占率提升0.4pct至3.8%，25个城市销售排名第一，46个城市销售排名第三。公司深耕核心区域，核心38城贡献销售额占比达到87%。分区域看，2023年上半年公司在长三角、大湾区的销售金额分别位777亿元、570亿元，分别占公司销售金额的32.81%、24.07%，公司城市群效果凸显。</p><p>收入业绩稳定提升：公司2023年上半年实现营收1369.78亿元，同比增长23.71%；归母净利润122.22亿元，同比增长12.65%。归母净利润同比增速较营收增速低，主要由于：1)2023年上半年公司整体毛利率为21.29%，较去年同期下降4.26pct，主要受结转规模和结转结构影响；2)投资净收益实现8.22亿元，同比下降58.47%。费用管控上，公司2023年上半年的销售费用率、管理费用率分别为2.21%、1.64%，分别较去年提高0.06pct、下降0.33pct，费用率整体略有下降。</p><p>投资质量提升：2023年上半年，公司新增41个项目，总地价709亿元，容积面积385万方，对应楼面价18416元/平米，按照总地价计算拿地力度为30%，投资稳健。2023年上半年，公司在核心城市拓展总地价占比达到99%，投资聚焦核心，持续优化资源结构。上半年公司新增项目税前成本利润率平均超过15%，投资确定性强。</p><p>综合服务和<span>资产</span>经营能力提升：物业服务规模持续扩大，2023年上半年实现营收71.41亿元，同比提升10.7%，截至2023年上半年末，<a href=\"https://laohu8.com/S/06049\">保利物业</a>合同管理面积8.42亿平，同比增长15.2%，在管面积6.5亿平，同比增长24.3%；其中第三方在管面积4.12亿平，占总在管面积的63.3%，外拓能力强。资产经营类业务实现收入约22亿元，同比增长22%，其中酒店板块营收同比增长53%，平均入住率恢复至2019年水平，平均房价较2019年上升16%；展馆业务营收同比上升45%，出租面积提升超过2.5倍。</p><p>债务结构健康：杠杆水平上，截至2023年上半年末，扣除预收账款后的资产负债率为65.31%，净负债率为63.06%，分别较年初下降3.17pct、0.50pct；在手现金上，截至2023年上半年末，公司货币资金约1486亿元，公司现金短债比1.38，保持良好的流动性。债务结构上，截至2023年上半年末，公司一年内到期的有息负债占比18.6%，债务结构健康。融资成本上，综合融资成本3.73%，较年初下降0.19pct，融资成本持续降低。</p><p>投资建议：公司销售规模增长，量价提升，投资质量提升，聚焦核心城市，持续优化资源结构。作为央企龙头，公司保持稳健经营，债务结构健康，融资成本持续降低。我们预计公司2023-2025年归母净利润为207.87亿元、227.99亿元、253.32亿元，EPS为1.74元/股、1.90元/股、2.12元/股，对应PE为8.05X、7.34X、6.61X，维持“推荐”评级。</p><p>风险提示：宏观经济不及预期、房价大幅波动、政策实施不及预期、公司销售结算不及预期、综合服务和资产经营业务不及预期等。</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>保利发展(600048)2023年中报点评：销售规模增长，业绩稳定提升</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n保利发展(600048)2023年中报点评：销售规模增长，业绩稳定提升\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2023-09-01 10:17 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20230901102937821df484&s=b><strong>银河证券</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>事件：公司发布2023年中报，公司2023年上半年实现营业收入1369.78亿元，同比增长23.71%；归母净利润122.22亿元，同比增长12.65%；基本每股收益1.02元/股，同比增长12.65%。销售规模增长：公司2023年上半年实现销售金额2368.21亿元，同比增长12.7%，销售面积1383.09万方，同比增长5.8%，对应销售均价17122元/平米，同比增长6.48%。市场市占率...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20230901102937821df484&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"600048":"保利发展","BK0012":"证金概念","LU1997245177.USD":"安联神洲A股基金","LU1720050803.USD":"安联全方位中国股票基金","BK0015":"沪股通50","BK0010":"央企","BK0188":"融资融券","BK0028":"国家队","BK0082":"国资改革","BK0187":"一线龙头","BK0183":"MSCI概念","LU1997245094.SGD":"安联神州A股基金AT Acc SGD","BK0189":"打板","BK0196":"行业龙头","BK0273":"房地产","LU1794554557.SGD":"Allianz All China Equity AT Acc H2-SGD"},"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20230901102937821df484&s=b","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","article_id":"2364258432","content_text":"事件：公司发布2023年中报，公司2023年上半年实现营业收入1369.78亿元，同比增长23.71%；归母净利润122.22亿元，同比增长12.65%；基本每股收益1.02元/股，同比增长12.65%。销售规模增长：公司2023年上半年实现销售金额2368.21亿元，同比增长12.7%，销售面积1383.09万方，同比增长5.8%，对应销售均价17122元/平米，同比增长6.48%。市场市占率提升0.4pct至3.8%，25个城市销售排名第一，46个城市销售排名第三。公司深耕核心区域，核心38城贡献销售额占比达到87%。分区域看，2023年上半年公司在长三角、大湾区的销售金额分别位777亿元、570亿元，分别占公司销售金额的32.81%、24.07%，公司城市群效果凸显。收入业绩稳定提升：公司2023年上半年实现营收1369.78亿元，同比增长23.71%；归母净利润122.22亿元，同比增长12.65%。归母净利润同比增速较营收增速低，主要由于：1)2023年上半年公司整体毛利率为21.29%，较去年同期下降4.26pct，主要受结转规模和结转结构影响；2)投资净收益实现8.22亿元，同比下降58.47%。费用管控上，公司2023年上半年的销售费用率、管理费用率分别为2.21%、1.64%，分别较去年提高0.06pct、下降0.33pct，费用率整体略有下降。投资质量提升：2023年上半年，公司新增41个项目，总地价709亿元，容积面积385万方，对应楼面价18416元/平米，按照总地价计算拿地力度为30%，投资稳健。2023年上半年，公司在核心城市拓展总地价占比达到99%，投资聚焦核心，持续优化资源结构。上半年公司新增项目税前成本利润率平均超过15%，投资确定性强。综合服务和资产经营能力提升：物业服务规模持续扩大，2023年上半年实现营收71.41亿元，同比提升10.7%，截至2023年上半年末，保利物业合同管理面积8.42亿平，同比增长15.2%，在管面积6.5亿平，同比增长24.3%；其中第三方在管面积4.12亿平，占总在管面积的63.3%，外拓能力强。资产经营类业务实现收入约22亿元，同比增长22%，其中酒店板块营收同比增长53%，平均入住率恢复至2019年水平，平均房价较2019年上升16%；展馆业务营收同比上升45%，出租面积提升超过2.5倍。债务结构健康：杠杆水平上，截至2023年上半年末，扣除预收账款后的资产负债率为65.31%，净负债率为63.06%，分别较年初下降3.17pct、0.50pct；在手现金上，截至2023年上半年末，公司货币资金约1486亿元，公司现金短债比1.38，保持良好的流动性。债务结构上，截至2023年上半年末，公司一年内到期的有息负债占比18.6%，债务结构健康。融资成本上，综合融资成本3.73%，较年初下降0.19pct，融资成本持续降低。投资建议：公司销售规模增长，量价提升，投资质量提升，聚焦核心城市，持续优化资源结构。作为央企龙头，公司保持稳健经营，债务结构健康，融资成本持续降低。我们预计公司2023-2025年归母净利润为207.87亿元、227.99亿元、253.32亿元，EPS为1.74元/股、1.90元/股、2.12元/股，对应PE为8.05X、7.34X、6.61X，维持“推荐”评级。风险提示：宏观经济不及预期、房价大幅波动、政策实施不及预期、公司销售结算不及预期、综合服务和资产经营业务不及预期等。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":656,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/216140484907200"}