英伟达：一边被全球疯抢，一边被对手赶超

目前，善于在舞台上挥舞长袖衣锦的还得是英伟达！ $英伟达(NVDA)$

美东时间8月23日，英伟达发布2024财年第二财季数据（截至7月30日），得益于AI的迅猛发展，公司整体业绩继续水涨船高。

整体来看，英伟达第二财季营收为135.1亿美元，高于分析师预期的110.4亿美元，归属净利润实现61.8亿美元，同比上升843%。其中，数据中心、游戏等业务分支的表现均呈现出向好的趋势，汽车芯片业务表现平平。

根据财报数据，公司重中之重的数据中心营收为103.2亿美元，相较第一季度增长141%。凭借一己之力，数据中心营收占公司总营收的比重已经达到76%。

此外，游戏业务营收为24.9亿美元，同比增长22%。由于英伟达游戏业务主要为台式和笔记本电脑提供显卡GPU，因此游戏业务的反转，在于市场对英伟达GeForce RTX 40系列GPU的需求。这也从侧面印证，电脑的库存周期低点似乎出现了触底反弹的迹象。

业绩发布后，英伟达股价当日盘中一度大涨10%，隔日股价盘中突破500美元/股，上演了一场“骑士救美股”的桥段。

疯抢

英伟达CEO黄仁勋称，“一个新的运算时代已经开启，全球已经装设了价值约1万亿美元的数据中心，包括云端、企业等等。上万亿美元的数据中心正转向至加速运算与生成式AI。”

在英伟达的业绩说明会上，公司对未来数据中心业务的发展持有乐观态度，并且认为，短期内美国监管的动态或许在一定程度上对其业务是一次助力。

事实上，过去一段时间来看，随着ChatGPT引发的AI浪潮在全球范围内刮起一股新技术的风潮，几乎没人否认这是人类历史上第四次工业革命。

尽管由它引发的，对于人类工作替代的恐惧时不时会环绕在空气中，但相比于新动能带来的经济价值还不足挂齿。

过去半年内，第一批致力于做行业大模型的工具，在你追我赶中相继发布自己的大模型。

各国对于AI的投入更是不遗余力。从美国本土到亚洲大陆，再到欧洲，角逐之战中，对于目前在算力方面处于翘楚地位的英伟达来说无疑受益匪浅。

第一财经援引相关报道，指出中国的互联网巨头百度、腾讯、阿里巴巴以及字节跳动公司今年向英伟达下达的交付订单金额达到10亿美元，总共采购约10万张A800芯片；明年交付的AI芯片价值更是达到40亿美元。

英国政府官员已经与英伟达、超威和英特尔等IT巨头展开了订购AI芯片的谈判。

前瞻产业研究院在eBay网站上发现，英伟达H100的售价已经高达4.5万美元（约32.3人民币）。GPT-5的训练，需要5万张英伟达的H100加持。

根据全球知名数据分析公司GlobalData的估算，到2030年，全球人工智能市场的总价值将达到3833亿美元。

英伟达在最新一期业绩说明会上表示，数据中心业务在美国增长非常强劲，很多客户正在把钱从别的投资领域转移到AI以及加速计算领域，包括亚马逊、微软等。

英伟达对其未来一段时间内业绩的乐观也不无道理。技术突破本身就是一个砸钱、砸人才的过程。

GPU方面，ADM、谷歌、亚马逊虽然在自研GPU，但性能方面英伟达依然具备领先地位，代际差的利润目前依然丰硕。就像台积电在代工领域总是先人一步生产出制程更领先的芯片一样。

另外，除了通用大模型的研发外，更加聚焦于特定行业的模型是新一轮的增长亮点。

博弈

此次英伟达公布超预期的业绩后，虽然资本市场有所躁动，但不管是盘中10%的涨幅还是次日突破500美元后的迅速下挫，与上个季度业绩公布后资本市场的躁动已经不可同日而语。二季度市场的业绩，更多时候已经被提前反映在其过往股价上。

至于英伟达股价能否按照不同投资方预设的方向增长，市场双方也有自己的看法。

在上一次英伟达市值站上万亿美元之时，欧洲金融世家罗斯柴尔德（Rothschild）旗下的资管机构Edmond de Rothschild选择部分高位获利了结。

达摩达兰自2017年以来一直在投资英伟达，如今也选择卖掉该公司的股票。根据《巴伦周刊》的报道，达摩达兰指出，英伟达目前在250亿美元的人工智能芯片市场占有80%的份额，最乐观的预测是，10年后该市场规模将达到3500亿美元。即使假设英伟达未来的市场份额达到100%，但估值也要比近期股价低20%。

出于对AI这一领域的持续看好，有人在继续追捧英伟达的股票。根据美国证券交易委员会（SEC）披露的数据，德鲁肯米勒旗下家族办公室Duquesne Family Office的第二季度持仓报告(13F）里显示，该家族办公室二季度继续增持英伟达。

结语

除了现有H100出货持续维持增长以外，二季度英伟达也发布了多项用于数据中心的新产品，用于AI和HPC工作负载的GH200也将于本季度出货。采用GDDR内存且更具性价，可用于细分市场推理和训练的L40S，预计将于今年秋季陆续出货。

不过，AI时代，虽然英伟达提供的GPU算力优势在前，但引爆本次AI的两位“大拿”OpenAI、Midjourney的算力系统采购的并非英伟达的GPU，而是用了谷歌的方案。

AMD推出了新一代AI芯片、数据中心CPU，其中用于训练大模型的AI芯片MI 300X，直接对标英伟达的高端GPU产品 H100。而全球首款针对AI和高性能计算的加速处理器MI300A，明显是奔着跟英伟达抢生意而来。

另外，在今年柏林消费电子展（2022 IFA Berlin）期间，英特尔强调Arc A700系列GPU光追性能优于英伟达RTX 3060。

尽管为了培育自己的超级计算机，特斯拉向英伟达采购了1万个GPU，但这也被看作是未来摆脱英伟达的一步棋。

据第一财经，特斯拉AI团队在Twitter上发布了特斯拉定制超级计算机平台Dojo的产品进展时间线，预计到2024年初，Dojo将成为全球最先进的5台超级计算机之一。

这也给英伟达提了个醒，在产品力、性能、性价比上，如果英伟达能够持续领跑，这个代际差的红利才会一直持续。

来源：微信公众号 财经早餐