复雪
2018-06-28
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@风之弈:
万科A:逃不掉的房地产周期
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</p> <p>二</p> <p><strong>百度百科:周期股</strong></p> <p>百度百科,科普一下,什么是周期股?</p> <p>周期股:指支付股息非常高(当然股价也相对高),并随着经济周期的盛衰而涨落的股票。这类股票多为投机性的股票。</p> <p>该类股票诸如汽车制造公司或房地产公司的股票,当整体经济上升时,这些股票的价格也迅速上升;当整体经济走下坡路时,这些股票的价格也下跌。与之对应的是非周期股,非周期股是那些生产必需品的公司,不论经济走势如何,人们对这些产品的需求都不会有太大变动,例如食品和药物。</p> <p>三</p> <p><strong>万科看起来像成长股</strong></p> <p>万科,目前的数据极其靓丽。</p> <p>2017年净利润280亿,增长33%,净值产收益率23%,市盈率10.4,市净率2.1。</p> <p>房地产行业当之无愧的龙头。</p> <p>三年来看,万科是成长股;</p> <p>八年来看,万科还是成长股,甚至是高速成长股。</p> <p>这就是迷惑人的的地方,我们都已经遗忘,身处过山车的上升期,我们以为我们可以冲上云霄。</p> <p><img src=\"https://static.laohu8.com/5a37d66aa8dd705cf870a436b9b81f2a\"></p> <p>四</p> <p><strong>万科本质是周期股</strong></p> <p>我们把时间的长度拉倒20年。我们再来看,什么是周期。</p> <p><img src=\"https://static.laohu8.com/5740023a1ef8401059eb2c89929c4dda\"></p> <p>从图中,万科的发展可以分为三个阶段:</p> <p>1)</p> <p>2000--2007年:</p> <p>万科roe从10增长到23.75,这是万科的第一个黄金十年;也就是在这十年,万科一举奠定江湖老大的地位。</p> <p>2008年,房地产遭遇寒冬,roe猛烈下降到13.24。</p> <p>2)</p> <p>2008--2013年:</p> <p>roe从13.24,增长到21.54;</p> <p>3)</p> <p>2014--2017年:</p> <p>roe从19.17到22.8,持续维持在高位;距离2008年的高点23.75,一步之遥。</p> <p>其实,我们看20年的周期图,很有意思。</p> <p>2000年到2007年是一路向北;</p> <p>2008到2013年是一个恢复期,2013年roe达到21.54,这个时候,已经接近顶峰,似乎就要过山车了,</p> <p>但是,这个时候,突然吃了仙药,续命5年。回头看国家调控,可以发现,2013年后,一系列强政策组合拳,把房地产再度推高。</p> <p>而今,已经是第三度接近峰值了。</p> <p>roe能否继续增长,能否一举超越2008年的巅峰23.75?</p> <p>还是,像以前一样,向roe13回归?</p> <p>五</p> <p><strong>小结</strong></p> <p>每次都不一样,其实每次都一样。</p> <p>疼痛易忘,而周期永存!</p> <p>本文首发公众号“风之弈”;<strong>关注“风之弈”,专注便宜货。</strong></p> <p>$万科A(SZ$(000002)$)$</p> <p>$保利地产(SH$(600048)$)$</p> <p>$中国恒大($(03333)$)$</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>“这次不一样!但其实每次都一样。因为人性的贪婪和恐惧是不可能改变的。”$(000002)$</p> <p>万科是周期股。</p> <p>只不过周期长达十年,目光短浅的人,早就忘了十年前的那个峰顶。</p> <p>一</p> <p><strong>这次不一样,这次真的不一样</strong></p> <p>利弗莫尔:“华尔街没有新事物,投机就像山岳那么古老。这次不一样!但其实每次都一样。因为人性的贪婪和恐惧是不可能改变的。”</p> <p>约翰·邓普顿:“ 在投资里,代价最昂贵的一句话是:“这次情况有所不同。”</p> <p>每到一个泡沫升腾的时候 , 我们总会听到类似的话 ,</p> <p>当创业板被称为神创板的时候 , 人们听到了同样的话;</p> <p>全国抢房, <strong>抢到就是赚到</strong> ,我们又听到了同样的话。</p> <p>: 这次不一样 。</p> <p>这次真的与历史上的情景不一样吗 ? </p> <p>二</p> <p><strong>百度百科:周期股</strong></p> <p>百度百科,科普一下,什么是周期股?</p> <p>周期股:指支付股息非常高(当然股价也相对高),并随着经济周期的盛衰而涨落的股票。这类股票多为投机性的股票。</p> <p>该类股票诸如汽车制造公司或房地产公司的股票,当整体经济上升时,这些股票的价格也迅速上升;当整体经济走下坡路时,这些股票的价格也下跌。与之对应的是非周期股,非周期股是那些生产必需品的公司,不论经济走势如何,人们对这些产品的需求都不会有太大变动,例如食品和药物。</p> <p>三</p> <p><strong>万科看起来像成长股</strong></p> <p>万科,目前的数据极其靓丽。</p> <p>2017年净利润280亿,增长33%,净值产收益率23%,市盈率10.4,市净率2.1。</p> <p>房地产行业当之无愧的龙头。</p> <p>三年来看,万科是成长股;</p> <p>八年来看,万科还是成长股,甚至是高速成长股。</p> <p>这就是迷惑人的的地方,我们都已经遗忘,身处过山车的上升期,我们以为我们可以冲上云霄。</p> <p><img src=\"https://static.laohu8.com/5a37d66aa8dd705cf870a436b9b81f2a\"></p> <p>四</p> <p><strong>万科本质是周期股</strong></p> <p>我们把时间的长度拉倒20年。我们再来看,什么是周期。</p> <p><img src=\"https://static.laohu8.com/5740023a1ef8401059eb2c89929c4dda\"></p> <p>从图中,万科的发展可以分为三个阶段:</p> <p>1)</p> <p>2000--2007年:</p> <p>万科roe从10增长到23.75,这是万科的第一个黄金十年;也就是在这十年,万科一举奠定江湖老大的地位。</p> <p>2008年,房地产遭遇寒冬,roe猛烈下降到13.24。</p> <p>2)</p> <p>2008--2013年:</p> <p>roe从13.24,增长到21.54;</p> <p>3)</p> <p>2014--2017年:</p> <p>roe从19.17到22.8,持续维持在高位;距离2008年的高点23.75,一步之遥。</p> <p>其实,我们看20年的周期图,很有意思。</p> <p>2000年到2007年是一路向北;</p> <p>2008到2013年是一个恢复期,2013年roe达到21.54,这个时候,已经接近顶峰,似乎就要过山车了,</p> <p>但是,这个时候,突然吃了仙药,续命5年。回头看国家调控,可以发现,2013年后,一系列强政策组合拳,把房地产再度推高。</p> <p>而今,已经是第三度接近峰值了。</p> <p>roe能否继续增长,能否一举超越2008年的巅峰23.75?</p> <p>还是,像以前一样,向roe13回归?</p> <p>五</p> <p><strong>小结</strong></p> <p>每次都不一样,其实每次都一样。</p> <p>疼痛易忘,而周期永存!</p> <p>本文首发公众号“风之弈”;<strong>关注“风之弈”,专注便宜货。</strong></p> <p>$万科A(SZ$(000002)$)$</p> <p>$保利地产(SH$(600048)$)$</p> <p>$中国恒大($(03333)$)$</p></body></html>","text":"“这次不一样!但其实每次都一样。因为人性的贪婪和恐惧是不可能改变的。”$(000002)$ 万科是周期股。 只不过周期长达十年,目光短浅的人,早就忘了十年前的那个峰顶。 一 这次不一样,这次真的不一样 利弗莫尔:“华尔街没有新事物,投机就像山岳那么古老。这次不一样!但其实每次都一样。因为人性的贪婪和恐惧是不可能改变的。” 约翰·邓普顿:“ 在投资里,代价最昂贵的一句话是:“这次情况有所不同。” 每到一个泡沫升腾的时候 , 我们总会听到类似的话 , 当创业板被称为神创板的时候 , 人们听到了同样的话; 全国抢房, 抢到就是赚到 ,我们又听到了同样的话。 : 这次不一样 。 这次真的与历史上的情景不一样吗 ? 二 百度百科:周期股 百度百科,科普一下,什么是周期股? 周期股:指支付股息非常高(当然股价也相对高),并随着经济周期的盛衰而涨落的股票。这类股票多为投机性的股票。 该类股票诸如汽车制造公司或房地产公司的股票,当整体经济上升时,这些股票的价格也迅速上升;当整体经济走下坡路时,这些股票的价格也下跌。与之对应的是非周期股,非周期股是那些生产必需品的公司,不论经济走势如何,人们对这些产品的需求都不会有太大变动,例如食品和药物。 三 万科看起来像成长股 万科,目前的数据极其靓丽。 2017年净利润280亿,增长33%,净值产收益率23%,市盈率10.4,市净率2.1。 房地产行业当之无愧的龙头。 三年来看,万科是成长股; 八年来看,万科还是成长股,甚至是高速成长股。 这就是迷惑人的的地方,我们都已经遗忘,身处过山车的上升期,我们以为我们可以冲上云霄。 四 万科本质是周期股 我们把时间的长度拉倒20年。我们再来看,什么是周期。 从图中,万科的发展可以分为三个阶段: 1) 2000--2007年: 万科roe从10增长到23.75,这是万科的第一个黄金十年;也就是在这十年,万科一举奠定江湖老大的地位。 2008年,房地产遭遇寒冬,roe猛烈下降到13.24。 2) 2008--2013年: roe从13.24,增长到21.54; 3) 2014--2017年: roe从19.17到22.8,持续维持在高位;距离2008年的高点23.75,一步之遥。 其实,我们看20年的周期图,很有意思。 2000年到2007年是一路向北; 2008到2013年是一个恢复期,2013年roe达到21.54,这个时候,已经接近顶峰,似乎就要过山车了, 但是,这个时候,突然吃了仙药,续命5年。回头看国家调控,可以发现,2013年后,一系列强政策组合拳,把房地产再度推高。 而今,已经是第三度接近峰值了。 roe能否继续增长,能否一举超越2008年的巅峰23.75? 还是,像以前一样,向roe13回归? 五 小结 每次都不一样,其实每次都一样。 疼痛易忘,而周期永存! 本文首发公众号“风之弈”;关注“风之弈”,专注便宜货。 $万科A(SZ$(000002)$)$ $保利地产(SH$(600048)$)$ $中国恒大($(03333)$)$","highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/195188","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["600048","000002","03333"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":2068,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1492,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":25,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/210257"}
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