Illumina 23Q2: NovaSeq X出货超预期，高管人事调整提示GRAIL可能剥离在即，首提中国市场竞争

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在经历了动荡的代理大战及董事会调整之后，测序巨头Illumina迎来了今年的二季报。

Illumina第二季度录得11.8亿美元的收入，同比增长1%，但较第一季度环比增长 8%。

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在逆风中，Illumina 提到了一个亮点：新旗舰 DNA 测序仪 NovaSeq X 的出货量强于预期。

NovaSeq X自去年9月底宣布推出，全球范围内收到了积极的响应和兴趣，在今年2月初实现了首台发货，第二季度出货109台，总装机量达到176台。二季度结束，NovaSeq X的订单超过260个，Illumina也不断上调了预期今年所能发货的数量，从年初的300台到一季度预计到330台，现在又将这一数字提升到390台。

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公司临时CEO提到，NovaSeq X 的推出是一个比预期更具挑战性的过程（称其为 Illumina 迄今为止最复杂的平台）。这里遇到的障碍并不是新产品发布中的典型问题，比如出现了软件错误，导致安装“花费的时间比预期更长”。为了解决这些问题，Illumina已采取行动，包括6 月发布的软件更新，并部署了额外的资源来帮助客户更快地上线系统。

由于客户逐渐过渡到 NovaSeq X，NovaSeq 6000的需求及出货量锐减，这也导致NovaSeq 6k所能拉动的的试剂耗材收入连续减少。同时，在客户完全使用 NovaSeq X 之前，消耗品的采购量及重复收入也有限，导致耗材的整体收入降低。

粗略来讲，Illumina保持了一个季度60台NovaSeq X订单、出货80-100台的节奏。随着生产能力及供应的不断提升，实现出货390台的目标似乎是可实现的，但需要订单量也要紧紧跟上。如果实现第一年390台的出货，NovaSeq X将成为一个很成功的产品推出，超越6k。但随着老客户完成向NovaSeq X的转变，似乎订单量已经放缓了，持续增长的需求意味着对于后续销售的较大压力。

Illumina 还宣布首席医疗官 Phil Febbo 和首席技术官 Alex Aravanis 已经离职。

Alex Aravanis是GRAIL 的联合创始人，从研发副总裁晋升为GRAIL的首席科学官。此前，他曾任Illumina的研发高级总监，开发了多种测序应用相关的产品。他在2020年6月回归Illumina担任了CTO。（大约一年后，Illumina不顾美国和欧洲监管机构的反对而收购了 Grail。）消息称Alex即将出任另一家公司的CEO。

CMO Phil Febbo是一名肿瘤医师，并具有多年的泌尿生殖肿瘤学的临床基因组学实践，在担任ACMG（美国医学遗传学学院）等多个组织的董事之前，他曾在 Genomic Health 公司担任CMO（主要产品为Oncotype DX基因表达检测，用于指导肿瘤治疗决策，该公司于 2019 年被Exact Sciences 收购)，他在2018年3月被任命为Illumina CMO。

Illumina当天宣布了现全球先进科学主管 Steven Barnard接任CTO。Barnard是Illumina的第四号员工，作为Illumina科学创始人David Walt的学生，自公司创立伊始就选择加入，陪伴公司走过了完整的25年历程。他在合成化学、蛋白质工程、表面科学、分析研究和纳米制造等领域的技术开发中都发挥了关键作用。他对Illumina核心技术的深刻理解、培养的系统能力以及广泛的内部联系，他来做CTO这个角色，合理合适！

Illumina更换CMO的速度会比较慢，将花时间审视并评估在临床和医疗方面的战略、进展及需求。事实上，在去年的投资者大会上，Illumina重点阐述了其在临床开发及临床监管上的战略发展计划，以及相应的团队及资源配置。

Aravanis 和 Febbo 都被外界认为是“支持 GRAIL的老卫士”，而现在他们的角色调整，Illumina似乎传递了一个比较强烈的信息，那就是在临床这条路上可能要放缓脚步甚至考虑掉头了。

这无不折射出Illumina在为考虑剥离GRAIL所做的挣扎。

Illumina也很明确地表示，如果该公司在美国第五巡回上诉法院的上诉或在欧洲法院 (ECJ) 的上诉中败诉，那么毫无疑问，将迅速采取行动剥离GRAIL。如果能赢得两项上诉，意味着持有GRAIL将不再受到约束，则将对 GRAIL 业务进行详细审查，再确定如何最佳地处理GRAIL资产，并按照自己有利的条件进行处置。

如果欧洲法院上诉成功，Illumina也能免除任何罚款，而且在后续处理上也会更从容一点。法律和监管程序是有限的，意思是不管是美国上诉法院还是ECJ都会是最终的判决。预计美国上诉法院在今年底做出裁决，ECJ 在2023 年末或2024 年初做出裁决。

这样来看，Illumina大概率是要等到两院的最终判决结果，大概率是要剥离GRAIL，而且大概率将在明年第一季度剥离GRAIL。

这种立场可能不会让一些心急的投资者不满，他们希望能快速剥离 GRAIL，甚至都不值得再额外投入时间和资源。但对Illumina来说，如何找到长期投资者愿意支付80亿美元来进行GRAIL私有化或更多资金来寻求GRAIL公开招股上市已经变成了下一步工作的重点。

二季度的电话会也讲到了中国市场。

中国经济的复苏时间会更长，尤其是对于临床客户而言，资本和现金流限制也将继续影响客户的购买行为。这种不确定性增加，的确会给后续的收入预期制造不小的困扰。

除此之外，Illumina也首次提到了在中国市场上遭遇的激烈竞争，特别是在中通量测序仪上（尽管在中国以外地区的中通量竞争中取胜概率都很高）。

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Illumina 仍在寻找下一任首席执行官，已经面试了多个内部和外部候选人。

按照这样的节奏，新的CEO大概率要到明年才能上任。新的CEO必须应对不断增加的高管流动率、日益激烈的竞争以及如何处理 Illumina 因收购GRAIL而陷入反垄断炼狱的情况。

最终，Illumina 下调了 2023 年的销售预期，预计 2023 年收入将增长 1%，其中核心测序收入将同比持平，下调了上一季度 7% 至 10% 的全年增长预测。预计下半年客户采购更加谨慎、中国经济复苏时间更长，随着客户转向 NovaSeq 导致高通量耗材暂时下降幅度超出预期。这也合理。

后面两个季度，一方面，Illumina正在并持续增加对 NovaSeq X 的客户支持，另一方面，将“继续以严格的方式管理费用基础”，推进公司削减1 亿美元年度成本的计划。

对于Illumina来说，熬过今年，明年就好过了。