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业务分类
1、淘天集团:淘宝、天猫、闲鱼、1688、天猫超市、天猫商城。
2、阿里国际:Lazada、速卖通、Trendyol、Alibaba.com和其他业务。
3、本地生活:饿了么、高德。
4、菜鸟集团:物流
5、云智能集团:阿里云、钉钉和其他业务。
6、大文娱集团:优酷、大麦网、阿里影业。
7、其他:高鑫零售、盒马、飞猪、UC、阿里健康、游戏、银泰等。
备注:本季度业务进行大调整,跟之前主要区别是
1、淘天集团之前和新零售(高鑫、盒马、银泰等)是放在中国商业板块下面,本季度开始分开,将新零售调整到其他业务。
2、飞猪、口碑从本地生活调整到其他业务。
3、UC、游戏从大文娱集团调整到其他业务。
了解业务分类,我们再看本季度数据。
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收入、毛利
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在经历6个季度的单位数收入增长后,本季度收入恢复双位数增长,增速达到13.9%,收入达到历史同期最高。
毛利增速达到21%,毛利率提升到39.2%,毛利率基本恢复到正常水平。
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费用、运营利润
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备注:
1、阿里巴巴的净利润包含大量投资收益,运营利润剔除了投资收益的影响,更能反应阿里巴巴的主营业务经营情况。
2、因商誉减值并非每个季度发生,所以为方便对比数据,运营利润统一剔除了商誉减值影响。
本季度运营利润同比增长78.5%,达到同期最高值445.2亿,利润率19%,也达到最近三年同期最高。
利润的大幅增长,来自于阿里集团整体的降本增效,包含多方面的因素推动,比如收入的双位数增长、毛利率的提升、费用率的降低。
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分业务数据
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占比数据:
淘宝天猫依旧是阿里最大的收入来源,占比45.8%。其他收入占比超过10%的业务板块有其他业务(18.2%,主要是线下零售业务),阿里云(10%)。
本季度国际业务、本地生活、菜鸟、大文娱收入同比增速均取得了超过29%的高速增长。
淘宝天猫增速12%,恢复了一定的增长,但依旧远低于拼多多的增速;阿里云本季度个位数增长(4.1%),反映了国内云计算市场当前的困境,目前头部云计算厂商均压缩了无效收入的规模,追求更有质量的增长。
线下零售同比增长0.9%,主要由于高鑫零售、银泰等线下商场规模较大,增速不高。盒马猜测增速尚可,但由于占比较小,对整体线下零售增速推动有限。
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分业务利润
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本季度开始,分业务板块利润只公布经调整后的EBITA(经营利润+股权激励费用+无形资产摊销+商誉减值),略高于经营利润,可作为利润参考。
本季度经调整EBITA,淘天集团493.2亿,利润率42.9%。淘天的利润数据十分亮眼,但是个人觉得并不是好事,拼多多净利润率在20%左右,远低于淘天,阿里目前面临拼多多极大的竞争,过高的利润率在面对竞争时不是太好的事情。
其他盈利板块有菜鸟、阿里云、大文娱,但盈利数不大,均为个位数;但同比都有很大的改观。
目前亏钱的业务有国际商业、本地生活以及其他业务,但整体亏损额,同比都大幅降低,阿里的降本增效是真正在落地,而不是口头上的宣传。
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员工数
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本季度员工数降低6541人,总员工数22.9万人,相对21年底的高点25.9万人,降低了3万人,降低比例12%。
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回购
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本季度回购耗资31亿美金,回购了3560万股ADS,平均回购价87.1美金。
开启回购两年来,累计回购耗资236亿美金,累计回购2.25亿股,平均回购价104.7美金。
目前回购额度还剩164亿美金,回购截止到2025年3月。
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其他信息&总结
1、淘宝DAU同比增长6.5%。
2、闲鱼DAU同比增长18%。
3、国际商业订单同比增长25%。
4、本地生活订单同比增长35%。
5、本季度高德日活峰值超过2亿。
6、阿里云魔搭社区,累计托管1000多个AI模型,模型累计下载量4500万次。
7、优酷订阅收入同比增长5%。
总结:
阿里巴巴本季度各个板块表现都不错,核心中的核心淘天开始恢复双位数增长,收入达到同期新高。
本地生活、大文娱、阿里云、菜鸟降本效果明显,利润情况均取得大幅改善。
虽然本季度淘天数据有所恢复,表现不错,但长期依旧需要关注拼多多对淘天的冲击,对于阿里淘天是1,其他是0,淘天守住了阵地,阿里的价值才会放大,淘天稍有失守,其他的业务最亮眼,也难以力挽狂澜。
好在本季度淘天结束了连续7个季度的负增长(或个位数增长),重回双位数增长,且淘宝DAU也开始回升,这是一个不错的趋势,也说明管理层开始加大了对用户和用户体验的关注度。
后续还需持续关注几个极度淘天和拼多多的增长情况,如果拼多多增速也跌破20%,国内电商格局可能基本稳定。 $阿里巴巴(BABA)$ $拼多多(PDD)$ $京东(JD)$
精彩评论
阿里本季度各个板块都取得了令人满意的业绩,显示了强大的竞争力和发展潜力。
阿里云在本季度继续保持了强劲增长势头,收入增长率超过了行业平均水平。
阿里加油,看好阿里,冲冲