一、前文回顾：两篇文章对汇率、行业及政策的方向均判断均准确。
7月2日作者发表了《港股6月行情回顾与7月行情展望，回暖行情能否持续？》，7月16日，看到行情变化，作者有发表了《7月下旬港股行情展望：加息预期减弱、人民币汇率反弹，或迎来阶段性机会》，其中有几个结论包括：（1）在人民币汇率方面，大概率不会超过前期港币/人民币的汇率高点；（2）7月份可能政策层面会继续采取行动，支持继续回暖逻辑；（3）继续看好“恒生科技、恒生医疗保健”。从结果看三个结论均判断准确。
从汇率看，确实没有超过港币兑人民币0.9328的高点，第一个结论判断准确；
从政策看，国家陆续初态支持医药、地产、平台经济的政策，导致这些相关公司大涨，第二个结论也判断准确；
从行业看，恒生科技在7月份的恒生指数排行榜中排名第一，第二是生物医疗保健，行业方面也判断准确。
如果看了我的文章，并操作的话，肯定赚了不少。那么具体7月份的行情有什么特点？是什么原因导致的？又将导致8月份的行情走向何方呢？
二、7月行情回顾：从回暖走向全面爆发，科技与医疗是上涨先锋。
7月恒指的涨跌幅(截止7月30日，下同)为5.29%（5月份为：-8.35%，6月为3.74%），可以说是涨幅越来越快。
另外恒生科技指数在港股的所有指数中涨幅排名第一，7月份涨幅达到了14.20%（5月份涨幅为：-7.04%，6月份是7.85%），判断准确，并超出预期加速上涨。
另外，恒生香港上市生物科技科技指数涨幅排名第二，医疗保健指数排名第三，7月份的涨幅分别为9.79%和9.76%（而这两个指数在6月份下跌了5.70%，排名倒数第一），所以在7月份迎来了绝地反击。
在7月份涨幅最差的是金融行业，中国内地银行指数，在7月份反而下跌了4.21%，其次是金融类的指数。
从行业主题看，7月份涨幅最好的是“香港汽车与汽车零部件”，主要原因是在小鹏的代领下实现了爆发式的增长，其次是零售和消费（包含美团和阿里等平台公司）。
涨幅最差的是半导体行业、7月下跌了3.42%，公用事业、食品饮料和烟草。
所以，综上所述，对于港股而言，7月份下跌的指数只有屈指可数的1-2个，大部分的指数实现了近1年来的大幅度上涨，行情可为从6月份的回暖已经进入爆发阶段。在行业特征上，主要是科技、医疗、新能源汽车等前期下跌比较充分的明星股为主。
然而我们更感兴趣的不是已经发生了什么，而是未来还会发生什么？为此，我们需要分析7月份行情的原因。
二、7月行情原因分析：汇率企稳、政策底确认、各行业基本面迎来转机，久跌的行情一飞冲天。
（一）汇率企稳，人民币开始升值，有利于国内资产价值回归。本作者一直说，汇率是影响股市走势的一个关键因素，港币兑人民币的汇率早7月1日达到顶点，此后震荡下跌，而本次行情的启动，尤其是生物医药的行情的启动正式这一天。从预期看，人民币的汇率未来更多是升值为主，央行也多次发话，将采取多种措施维持人民币汇率稳定。
（二）小鹏G6发布，大众收购小鹏4.99%股权。虽然这是一个公司行为，但是却带动了整个汽车产业链的爆发，从而带动了指数和其它行业的爆发。主要原因是：小鹏G6的产品力体现了国内新能源汽车的技术与成本以及可以做到非常具有竞争力，大众收购小鹏4.99%的股权，是从大厂角度肯定了小鹏等新能源汽车势力的价值和竞争力，预期后续还会有各种类似的新闻出来，进一步刺激股价，带动国内汽车行业整体升级。
（三）政策面给了资本市场极大信心。这个因素可以说是7月份下旬行情爆发的最主要的推动剂。7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。主要包括：活跃资本市场，适时调整优化房地产政策。加之后续关于“医药集采、地产首付限购、城中村开发，鼓励平台经济发展”等政策和讲话陆续在7月份出台，政策底已经确定完毕。
（四）经济底部特征初显。因为7月份的数据还没出来，还是用6月份的数据来看，6月份，制造业采购经理指数(PMI)为49%，比上月提升0.2个百分点，虽然低于临界点，但是显示出边际改善。经济筑底的迹象开始显现，所以6月份的资产开始触底反弹，预计7月份会继续反弹，8月份将明显修复。
（五）美联储加息穷途末路，市场越来越不敏感。当地时间7月26日，美联储如期加息25个基点，将利率上调至22年高位。由于对本次美联储加息决定已有充分预期，市场对此反应不大。从行情上看，市场已经对美联储加息越来越不敏感，预期后续影响逐渐减少，另外美国6月份的CPI超预期回落，进一步降低了美联储加息的概率，从鹰鸽指数看，停止加息的时间已不远。
综上所述，7月份的行情推动是多方共同推动的结果，既有汇率方面企稳，止住了资金的外流的影响，甚至可能带来增量资金，也有政策层面对实体经济的支持，导致了很多行业的所面临的环境发生了根本性的改变，也有行业本身积极的变化。因此，总体上来说，这一轮7月份的的行情具备很强的基本面基础，无论行业层面，还是资金层面，还会政策层面都有很好的支撑，8月份大概率会持续这样的行情。
四、8月行情展望：牛市条件基本具备，持续看好8月及后续中国资产行情。
（一）整体行情判断：具备牛市基础。8月份会持续延续7月份的经济和政策环境，并在汇率（新增资金）、政策（基本面环境）、行业业绩（基本面）等三方面持续向好趋势变化。根据作者前期对牛市的研究，一轮牛市的启动最好需要：资金面、政策面、行业业绩、行情跌无可跌四方面的同时具备，启动的概率越大，目前看都基本具备，只需要后续数据持续验证即可。
作者之前发表过《中美两国牛市运行的基本逻辑》，其中明确指出，A股的5次牛市，多数主要靠政策+流动性+风险偏好驱动，比如最近一次的2013年至2015年的牛市，是在经历钱荒后，流动性持续宽松，从创业板开始涨，到最后场外配资的杠杆资金进入，将上证指数拉升至5000点，最后查场外配资，导致牛市破灭。
站在2023年的时间节点，回望2015年的牛市，似乎确实该来了！
（二）8月份行业绩优行业：券商+科技行业+生物医药+地产。地产是降低首付，降低利率，取消限购，带来行业基本面的彻底改变，且当前处于行情初期，还具备上涨动力。券商是牛市必备，牛市意味着成交量放大，以为佣金和手续费持续增加，增厚业绩；科技+生物是下一轮科技革命的最重要的领域，具备跟长期的价值空间，且前期下跌充分，是本次牛市的从头到尾的的重点。
五、关键结论：
（1）本作者每月的行情展望文章判断均较准确，7月两篇文章对汇率、行业及政策的方向均判断均准确。
（2）7月行情是从回暖走向全面爆发，科技与医疗是上涨先锋，主要原因是：汇率、政策、行业变化、经济多方共振的一个结论。
（3）8月份的行情逻辑将持续7月的行情逻辑进一步发展，目前已经具备牛市所具备的要素特征，只等后续数据持续验证落地。
（4）8月看好：券商+科技行业+生物医药+地产。
本文是交流感悟，不做投资建议，请谨慎决策。
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