2023上半年可以话系曲折离奇，一方面美联储持续加息，令美国基准利率突破5%关卡，全球通胀虽有所回落，但依然距离2%嘅通胀目标有好大差距。
另一方面，随着ChatGPT嘅横空出世，引发了人工智能带嚟生产效率大幅提升嘅幻想，系今年上半年最大嘅「惊喜」。喺咁多影响下，美国可能全面进入「高利率、高通胀、高增长」嘅三高时代。
2023下半年我哋会面临啲咩机遇和挑战，又该应该点样布局呢？
之前我讲过上半年对于全球资产配置嘅睇法，今次我将会分做两次，回顾2023年上半年嘅各类资产表现，以及分析下半年我哋会有咩投资机会。
首先，我哋睇下主要大类资产嘅收益情况！
睇返啲数据，以美国为首嘅发达国家嘅经济韧性比预期好，并冇好似上年底众多分析师所讲嘅走向衰退，反而股票一往直前，其中纳斯达克100指数更喺半年间就创下了近40%嘅升幅。相比之下，大中华区嘅股市就略显疲态。
受到预期加息见顶嘅影响，债券方面上半年同样表现唔错，主要嘅债券资产都系正向表现。
货币方面，比特币一骑绝尘，美元指数终于终结猛烈上升嘅趋势。 值得我哋注意嘅系，能源和工业金属明显下跌，反而黄金则发挥了唔错嘅避险属性。
来源：彭博，老虎国际，数据时间段：2023/1/1-2023/6/30
如果要讲上半年市场上最大嘅惊喜，咁一定系AI人工智能啦！
ChatGPT嘅出现，令到大家强烈关注通用AI，更可以话系一场堪比当年互联网级别嘅信息革命。
半导体成为了最先受益嘅行业，为标准普尔500指数贡献了3.53%嘅升幅，其中AI晶片龙头英伟达，升幅有接近3倍，成为万亿市值俱乐部嘅一员。
信息科技、非必需消费品和通讯服务三个板块，累计贡献了16%嘅升幅，占标准普尔500指数总升幅嘅95%以上。唔单止系咁，三个板块中净系Apple、Microsoft、Nvidia、Amazon、Tesla、META同Google 呢7大科技巨头，就已经贡献了高达12%标准普尔500指数嘅升幅。
来源：彭博，老虎国际 数据时间段：2023/1/1-2023/6/30
我哋再睇下主要策略方面收益咩情况 基本面选股纯长仓策略高盛VIP对冲基金ETF表现亮眼，全球6040和全球配置基金也受益于股市上行，表现唔错，但上年大放异彩嘅全球宏观策略基金表现就麻麻，宏观因素对市场嘅影响大幅减弱。而商品趋势与股票中性类策略，就同样表现普通。
来源：彭博，老虎国际 数据时间段：2023/1/1-2023/6/30
喺上年最后一个月，我对2023年全球投资主线以及主要资产进行了全年展望。 如今半年过去，有啲预判成为了现实，亦都有一啲系完全落空。ChatGPT嘅出现以及美国中小银行危机，好大程度上改变了市场嘅主线，而我都会持续留意市场趋势，一直调整着我嘅观点和配置建议。
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好啦！回顾完2023年上半年投资情况，下半年我哋会面临啲机遇和挑战呢，又该应该点样布局呢？
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本人陈纪贤，持有SFC 1，2，4，5牌照，文中观点均为本人对提及证券嘅真正睇法。本人未于相关股份存有权益。
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