北京时间7月26日美股盘后，浓眉大眼的互联网巨头 $微软(MSFT)$ 发布了2023年第二季度财报（2023才年第四财季），整体来看，多项数据超出华尔街预期，但是公司下季度展望却没有得到华尔街认可，盘后股价跌了4%。
下面就跟着二狗哥一起来看看微软的这份财报吧，如有遗误，还请各位朋友斧正。
一、整体数据，毛利率再创新高
营收方面：在本季度内，微软实现营收561.89亿美元，去年同期为518.65亿美元，同比增长8.3%，环比增长6.3%，高于市场预期的554.72亿美元。微软这头超级大象，只要他想跳舞，哪里都是舞台。
利润方面：在本季度内，公司实现毛利润393.94亿美元，去年同期为354.36亿美元，同比增长11.2%，环比增长7.3%。同期内微软毛利率为70.1%，这是公司毛利率首次超过70%，而净利率也达到了35.7%，也创了历史新高，垄断行业的钱赚的真的是太轻松了。
分布业务：在本季度内，生产力和业务流程实现营收182.91亿美元，同比增长10.2%；智能云业务实现营收239.93亿美元，同比增长15.3%；更个性化计算实现营收139.05亿美元，同比减少3.8%。
二、业务模块划分以及本季度表现
2.1 生产力与业务流程，稳如老狗
生产力与业务流程，主要是以office办公软件为主，以及相关云服务为辅，其实就是微软的办公套装那一套相关业务，这应该是微软的老本行了，在本季度实现营收182.91亿美元，去年同期为166.00亿美元，同比增长10.2%，环比增长4.4%。
（1）Office商用产品和云服务营收同比增长12%，不计入汇率变动的影响为同比增长14%，主要由于受到商用版Office 365营收同比增长15%（不计入汇率变动的影响为同比增长17%）的推动；
（2）Office个人产品和云服务营收同比增长3%，不计入汇率变动的影响为同比增长6%。在这一财季中，个人版 365订户人数增加至6700万；
（3）LinkedIn营收同比增长5%，不计入汇率变动的影响为同比增长7%；
（4）Dynamics产品和云服务营收同比增长19%，不计入汇率变动的影响为同比增长21%，主要由于受到Dynamics 365营收同比增长26%
2.2 智能云，本季度最靓的仔？
随着全球经济下行，汇率波动等宏观因素影响，微软的智慧云业务的增速已经一降再降，即便如此，智能云业务依然是微软所有业务中最靓的仔。
智慧云业务在本季度实现总营收239.93亿美元，同比增长15.3%，略高于分析师238亿美元的平均预期。当然智能云业务增速放缓的直接原因便是全球经济下行，无论是大厂还是小厂，都在紧衣缩食，尽可能开源节流，再叠加美元汇率的飙升，这些都是导致智能云增速放缓的因素。
智能云业务的核心就是Azure，作为云业务板块中扛把子产品，在本季度内，整体业务表现稳健，尤其是微软的核心业务依然坚挺。根据微软财报显示，以Azure为代表的智慧云业务在本季度表现虽然没有才华出众，但在本季度内营收同比增长27%，而上一季度增速为31%，增速放缓已经是不争的事实。
2.3 更多个人计算，不温不火
更多个人计算业务，主要包括Surface、Xbox硬件、游戏、搜索以及包括Windows在内的个人计算有关的业务，该业务在三大业务营收占比最低，净利润率也是最低的，其想象力空间也极其有限。
在本季度内，该业务实现营收139.05美元，去年同期为144.61亿美元，同比减少3.8%。造成营收减少的主要原因是Windows OEM（原始设备制造）和设备收入下降所致。而这两项业务主要是受到pc市场持续疲软影响，之前二狗哥也写过联想财报分析，其pc营收基本已经没有上涨空间。
三、毛利率一飞冲天，大象要起舞？
微软在本季度内实现毛利润393.94亿美元，去年同期为354.36亿美元，同比增长11.2%，同期毛利率为70.1%，比去年同期提高1.8个百分点，这是微软毛利率首次超过70%。超高的毛利率当然也推动了净利率的增长，公司在本季度内净利率也达到了35.7%，创下历史新高。
其实微软在本季度毛利率再创新高的主要原因可以概括以下几个：
（1）全球通胀正在逐步消退，运营成本下行，服务器成本、能源成本以及人工成本都会造成微软的运营成本的减少，从而导致毛利率的上升。
（2）从去年开始微软便开始大幅裁员，裁员对于当期财务势必造成不利影响，但是现如今公司的人工成本已经开始大幅缩减，降本增效已经开始显山露水。
四、一句话，不温不火
总的来说，微软的这季度财报数据整体还是很不错的，尤其是营收和利润方面都大超预期。针对下一季度展望，公司预计营收在538亿美元至548亿美元之间，这一区间的中位数为543亿美元，与2023财年第一财季营收相比增长8%，而华尔街分析师则预期营收将达到549.4亿美元。
正是这样，这也使得公司在公布财报之后盘后跌了4%。不过这样其实也挺好，放低预期，定下更容易实现的目标，未尝不是一件好事。
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