股民Oscar
2023-07-20
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特斯拉盘中跌超7%,二季度毛利率创近四年新低
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月19日周三美股盘后,特斯拉公布,今年第二季度,营业收入超预期增长近50%,刷新去年第四季度所创的单季最高纪录,每股收益(EPS)更是在一季度锐减逾20%后猛增20%:</p><ul><li><p>二季度营业收入为249.27亿美元,较去年四季度所创的纪录高2.5%,同比增长47%,几乎是一季度同比增速24%的两倍,分析师预期同比增44.7%至245.1亿美元,一季度营收环比降4%。</p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1b73cb9a9513a361799dee492e53fa32\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"426\"/></p><ul><li><p>二季度非美国通用会计准则(GAAP)口径下调整后EPS为0.91美元,同比增长20%,分析师预期同比增6.6%至0.81美元,而一季度调整后EPS同比降21%,为2019年三季度以来首次同比下滑。</p></li></ul><p style=\"text-align: justify;\">特斯拉表示,二季度的产量、交付量和营收都创了最高纪录,单季营收首次接近250亿美元,这些纪录是在当前宏观经济环境下取得的成绩,公司感到激动。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ea0bb3ae96b76d7a7d006d34f8d46d81\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"318\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">值得一提的是,特斯拉以往盈利的一大推手——“卖碳”的收入明显缩水,未能成为营收增长的助力。二季度特斯拉通过出售碳排放信用额度获得收入2.82亿美元,较一季度的5.21亿美元剧减45.9%,跌至2021年三季度以来低位。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/10cca31c6d6247aa2495b403f436977a\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"563\"/></p><h2 id=\"id_993967191\">二季度毛利率超预期下降至18.2% 自由现金流不到预期一半</h2><p style=\"text-align: justify;\">财报显示,特斯拉二季度利润率持续下降,毛利率超预期降至四年来低位,凸显了降价等促销手段的打击:</p><ul><li><p>二季度营业利润为23.99亿美元,同比下降3%,环比一季度降9.9%;二季度营业利润率为9.6%,同比下降493个基点,一季度同比降近780个基点至11.4%。</p></li><li><p>二季度GAAP口径下总体毛利率为18.2%,为16个季度来最低水平,低于分析师预期的18.8%,同比下降682个基点,环比一季度下降约110个基点,一季度毛利率同比下降977个基点。</p></li></ul><p style=\"text-align: justify;\">特斯拉评价,虽然一季度和二季度初都有汽车降价,但二季度的营业利润率还保持在约为10%的健康水平。这反映了持续削减成本的努力,柏林和得州工厂继续生产爬坡,以及能源和服务等其他业务的强劲表现。</p><p style=\"text-align: justify;\">二季度自由现金流10.05亿美元,同比增长62%,虽然较一季度创两年新低的4.41亿美元大幅回升,约一季度自由现金流的2.3倍,但还远不及分析师预期的21.8亿美元,不到分析师预期的一半。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/63b6c3dfba449cca6c928f98f03929fd\" title=\"\" tg-width=\"538\" tg-height=\"626\"/></p><h2 id=\"id_3523299153\">汽车售价下跌打击盈利和收入 外汇对营收负面影响6亿美元、连降两季</h2><p style=\"text-align: justify;\">财报中,特斯拉总结了一些影响二季度营收和盈利能力的因素,有正面影响的因素包括:</p><ul><li><p>汽车交付量增长(尽管存在新工厂利用率低的盈利逆风因素);</p></li><li><p>汽车以外公司其他业务的收入和毛利增长;</p></li><li><p>每辆车的平均成本下降,包括原材料成本下降和IRA碳积分。</p></li></ul><p style=\"text-align: justify;\">负面影响因素包括:</p><ul><li><p>剔除外汇影响后,汽车平均售价(ASP)同比下跌;</p></li><li><p>4680电池生产爬坡的成本及其他相关费用;</p></li><li><p>电动皮卡Cybertruck、AI及其他大项目的营业费用增加;</p></li><li><p>外汇对营收的负面影响为6亿美元。</p></li></ul><p style=\"text-align: justify;\">华尔街见闻注意到,外汇、即美元走强对特斯拉营收的负面影响已经连续两个季度减轻,二季度的影响金额6亿美元较一季度的8亿美元减少25%,远低于去年第四季度的14亿美元。</p><p style=\"text-align: justify;\">特斯拉总结,公司将专注于削减成本、能实现未来增长的新产品开发、研发方面的投入、更好的汽车融资选择、持续的产品改进,以及产生自由现金流。特斯拉指出,当前不确定性时期的挑战并未结束。</p><h2 id=\"id_3603162239\">重申上海工厂数月接近满负荷生产 有望今年初步生产Cybertruck</h2><p style=\"text-align: justify;\">本月初特斯拉公布二季度交付超过46.61万辆车,生产汽车47.97万辆,产量和交付量均创单季新高。财报中,特斯拉将此成绩归功于新工厂的持续扩大生产,以及上海和加州超级工厂的强劲表现。</p><p style=\"text-align: justify;\">和前两个季度一样,特斯拉指出,上海工厂已有数月以接近100%的产能利用率生产,同时特斯拉预计,上海工厂的单周产量不会大幅增长,重申上海工厂仍是公司的主要出口中心。</p><p style=\"text-align: justify;\">上周末特斯拉披露,首辆电动皮卡Cybertruck在得州的超级工厂下线。Cybertruck是特斯拉今年最令人期待的车型。因严重依赖Model 3和Model Y提振销量,Cybertruck被外界视为特斯拉未来增长的关键。</p><p style=\"text-align: justify;\">特斯拉此前公布,计划今年第三季度末左右开始交付。本周三的财报中提到,得州的超级工厂正在进行生产Cybertruck的工设备安装,仍处于今年实现初步生产的正轨。</p><p style=\"text-align: justify;\">特斯拉CEO马斯克在业绩电话会上说,他迫不及待地要在今年稍晚开始交付Cybertruck。</p><h2 id=\"id_2041158030\">重申今年产量目标180万辆 增速高于50%的长期目标</h2><p style=\"text-align: justify;\">和此前一样,特斯拉本次财报继续重申,</p><blockquote>计划尽快扩大生产,和公司2021年初设定的目标——50%的复合年均增长率(CAGR)保持一致。有些年份,公司的产量增长可能更快,有些年份可能更慢,这要视多种因素而定。2023年,公司仍预计,会领先于50%的长期CAGR目标,年产量约180万辆。</blockquote></body></html>","source":"wallstreetcn_api","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" 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月19日周三美股盘后,特斯拉公布,今年第二季度,营业收入超预期增长近50%,刷新去年第四季度所创的单季最高纪录,每股收益(EPS)更是在一季度锐减逾20%后猛增20%:二季度营业收入为249.27亿美元,较去年四季度所创的纪录高2.5%,同比增长47%,几乎是一季度同比增速24%的两倍,分析师预期同比增44.7%至245.1亿美元,一季度营收环比降4%。二季度非美国通用会计准则(GAAP)口径下调整后EPS为0.91美元,同比增长20%,分析师预期同比增6.6%至0.81美元,而一季度调整后EPS同比降21%,为2019年三季度以来首次同比下滑。特斯拉表示,二季度的产量、交付量和营收都创了最高纪录,单季营收首次接近250亿美元,这些纪录是在当前宏观经济环境下取得的成绩,公司感到激动。值得一提的是,特斯拉以往盈利的一大推手——“卖碳”的收入明显缩水,未能成为营收增长的助力。二季度特斯拉通过出售碳排放信用额度获得收入2.82亿美元,较一季度的5.21亿美元剧减45.9%,跌至2021年三季度以来低位。二季度毛利率超预期下降至18.2% 自由现金流不到预期一半财报显示,特斯拉二季度利润率持续下降,毛利率超预期降至四年来低位,凸显了降价等促销手段的打击:二季度营业利润为23.99亿美元,同比下降3%,环比一季度降9.9%;二季度营业利润率为9.6%,同比下降493个基点,一季度同比降近780个基点至11.4%。二季度GAAP口径下总体毛利率为18.2%,为16个季度来最低水平,低于分析师预期的18.8%,同比下降682个基点,环比一季度下降约110个基点,一季度毛利率同比下降977个基点。特斯拉评价,虽然一季度和二季度初都有汽车降价,但二季度的营业利润率还保持在约为10%的健康水平。这反映了持续削减成本的努力,柏林和得州工厂继续生产爬坡,以及能源和服务等其他业务的强劲表现。二季度自由现金流10.05亿美元,同比增长62%,虽然较一季度创两年新低的4.41亿美元大幅回升,约一季度自由现金流的2.3倍,但还远不及分析师预期的21.8亿美元,不到分析师预期的一半。汽车售价下跌打击盈利和收入 外汇对营收负面影响6亿美元、连降两季财报中,特斯拉总结了一些影响二季度营收和盈利能力的因素,有正面影响的因素包括:汽车交付量增长(尽管存在新工厂利用率低的盈利逆风因素);汽车以外公司其他业务的收入和毛利增长;每辆车的平均成本下降,包括原材料成本下降和IRA碳积分。负面影响因素包括:剔除外汇影响后,汽车平均售价(ASP)同比下跌;4680电池生产爬坡的成本及其他相关费用;电动皮卡Cybertruck、AI及其他大项目的营业费用增加;外汇对营收的负面影响为6亿美元。华尔街见闻注意到,外汇、即美元走强对特斯拉营收的负面影响已经连续两个季度减轻,二季度的影响金额6亿美元较一季度的8亿美元减少25%,远低于去年第四季度的14亿美元。特斯拉总结,公司将专注于削减成本、能实现未来增长的新产品开发、研发方面的投入、更好的汽车融资选择、持续的产品改进,以及产生自由现金流。特斯拉指出,当前不确定性时期的挑战并未结束。重申上海工厂数月接近满负荷生产 有望今年初步生产Cybertruck本月初特斯拉公布二季度交付超过46.61万辆车,生产汽车47.97万辆,产量和交付量均创单季新高。财报中,特斯拉将此成绩归功于新工厂的持续扩大生产,以及上海和加州超级工厂的强劲表现。和前两个季度一样,特斯拉指出,上海工厂已有数月以接近100%的产能利用率生产,同时特斯拉预计,上海工厂的单周产量不会大幅增长,重申上海工厂仍是公司的主要出口中心。上周末特斯拉披露,首辆电动皮卡Cybertruck在得州的超级工厂下线。Cybertruck是特斯拉今年最令人期待的车型。因严重依赖Model 3和Model Y提振销量,Cybertruck被外界视为特斯拉未来增长的关键。特斯拉此前公布,计划今年第三季度末左右开始交付。本周三的财报中提到,得州的超级工厂正在进行生产Cybertruck的工设备安装,仍处于今年实现初步生产的正轨。特斯拉CEO马斯克在业绩电话会上说,他迫不及待地要在今年稍晚开始交付Cybertruck。重申今年产量目标180万辆 增速高于50%的长期目标和此前一样,特斯拉本次财报继续重申,计划尽快扩大生产,和公司2021年初设定的目标——50%的复合年均增长率(CAGR)保持一致。有些年份,公司的产量增长可能更快,有些年份可能更慢,这要视多种因素而定。2023年,公司仍预计,会领先于50%的长期CAGR目标,年产量约180万辆。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":895,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/199990761193568"}
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