联想集团近期的基本面明显改善,可以关注双击的机会。
参照历史公司估值变化,周期反转之际,往往伴随着较强的估值弹性。
PC业务:下半年有望重回增长,商用换机&Windows Copliot等催化需求。
短期来看,23Q1结束时,公司PC库存水平已经接近正常水位。而公司此前预计,2023年PC实际激活量将与2022年持平,考虑到库存消化趋近尾声,PC出货有望在2023年下半年重回增长。
同时,近期中国台湾ODM厂商月度收入数据也出现触底反弹的势头,亦印证这一判断。
中期来看,商用PC的换机周期一般在三年,2020/21年疫情驱动的商用PC需求有望在23/24年迎来换机潮,而Win10的停止更新以及Windows Copliot的正式推出都有望进一步催化换机需求。
服务器业务:公司预计增速将领先大盘20%。
CPU服务器方面,尽管上半年整体需求承压,但根据Gartner数据,联想在23Q1实现了7.6%的全球份额(环比+0.6pcts)。伴随23H1云厂商及企业Capex的复苏,预计联想有望实现更优的收入弹性。
AI服务器方面,考虑到联想和英伟达的战略伙伴关系,以及主要客户微软/甲骨文/字节跳动等企业的激增需求,预计联想亦将在供需两侧充分受益。 参照历史公司估值变化,周期反转之际,往往伴随着较强的估值弹性。
pc业务的触底反弹以及服务器业务的较高增速水平,有望使得公司迎来业绩和估值端的同步拉动,看好公司在当前时点的投资价值。 @爱发红包的虎妞 $联想集团(00992)$
精彩评论
一个不舍得在研发上面投入的公司不值得关注
$联想集团(00992)$这走势很好,准备周一买
贵公司最近有没有什么股价提振计划?
准备布局联想的股票,亏钱了来找你
已经走出了右侧交易趋势,且已经回踩完毕
杨元庆承诺的捐款不知道实现了没有