美团的模式到底核心黑点在哪里

$美团-W(03690)$ 转自微博月风_投资笔记，月大把行业内卷路径分析的太透彻了：

1、和我一起念三遍：外卖行业没有牌照管理/线下业务模式没有线上那么明显的规模效应、外卖行业没有牌照管理/线下业务模式没有线上那么明显的规模效应、外卖行业没有牌照管理/线下业务模式没有线上那么明显的规模效应；

2、好，念完了，问你们一个问题：那么既然按照你们的说法，美团在外卖这个业务上赚疯了，为什么没有其他人进入这个市场，或者说，为什么饿了么还没有赚钱？这和专车市场有牌照约束是一回事么？

3、别人不进来，真的是因为这是一个苦逼行业，商业没有傻子，资本家不可能不逐利，原因只可能是利润太薄。

4、你们但凡觉得美团从商家抽成很多，是大恶，坑死了所有商铺的，都是自己没做过餐饮的。——你们在以己善度他恶；

5、传统餐饮行业里，食材成本是20-30%，人工成本20-30%，一半是后台一半是服务，水电气类加上税10-15%，固定资产折旧10%，你们猜现在最大头的是啥，房租20%，最后剩下的是利润空间；

6、如果你之前吃过瑞幸的瓜，你会发现，咖啡饮料这种细分赛道的线下店，原材料成本占比会更低，房租和人工成本更高，瑞幸还有一大笔广告费用；

7、通俗的讲，你每下午三点吸一口茶，里面比原材料更值钱的，是房租和小哥哥小姐姐的工资；

8、但是为什么所有商铺愿意接这个外卖接口，让美团抽这个成，因为对于热门的连锁店而言，他们线下店的拥挤度下降了，他们省下了一部分线下的成本。比如可以用同样面积的店铺，实现以前1.5倍的销售额，这里变相就摊薄了房租成本；

9、当然了，最开始商铺是美滋滋的，要么是成本不变（房租，水电，人工）但是收入量级大了；要么是收入量级稳定（更多转到线上），但是可以压缩成本比如减小店铺面积；后者发展到极致是啥？外卖专门店；

10、所以外卖反而是给商铺带来了更高的收入或者利润率结构，因为人工和房租才是大头，外卖可以节省这些成本；

11、但是美团后面做了啥，逐步增加商铺的抽成比例，让这些所谓的小资本家（饭店老板）的利润率，回到和外卖接入前，差不多或者略高一点的水平。——当然收入量级是加大的，所以利润总量是变大的；

12、为什么，因为继续压低，商家就不干了，这个市场是充分竞争的；压到这个水平，商家还愿意继续干，但是肯定没有以前开心了。但是请注意，没有人逼你接入外卖系统，你有线下店，你完全可以不接，接入必然是有利可图；

13、好，看完这里，你首先理解了第一个知识点，为什么有时外卖特别便宜，因为你吃的每一口，里面都有大额的房租，这个很多媒体都报道过了。第二个知识点，为什么外卖能快速发展，前几年除了补贴，它是有效压低房租和合规成本的通道之一；

14、回来前面的话题，从商铺那边拿到抽成后，你们猜这些最后流入到哪里了？小部分补贴一个能撑起每天4000万单的系统和维护人工，大部分补给了——消费者和骑手；

15、不然，你们以为的满减、几乎0成本的每月6张5元券、有时最低减到0外卖费后骑手的提成，到底是哪里来的？

16、再复读第一条，这里没有牌照制度，任何一个商铺和骑手，都可以选择不接入。问题其实是其他行业根本没办法给他们这么高的收入增长。七普数据告诉我们，过去10年，城镇人口增长了2.4亿人，乡村人口少了1.6亿，骑手是很多人能拿到的收入最高的工作之一，不然他们可能要去做收入更低厂哥厂妹；

17、这条重新调整过的分配链里，最大的受益方是谁，最大的食利层是谁，装什么啊？我说一句消费者是最大的受益方，还不乐意了，抬出来商铺被抽成太惨了反驳我，其实商铺也是明显受益的，当然没有以前受益多了；

18、消费者吃到便宜外卖，商铺扩大了收入量级，骑手有一份比保安厂哥更高的收入，美团不赚钱但是赚到市值，谁吃亏了？

19、说句难听点的，这可能是中国人民少数几次压低房价在消费成本链里占比的成功案例之一。

好了，最后收尾，我亲自来和你们讲美团的模式到底核心黑点在哪里。

本质上讲：

1、对于商铺而言，美团先给了他们接入外卖的接口，但是逐步用活动和补贴的方式，又把他们的利润率打回到原型，对于商铺而言，必然有一个强烈地我是替美团打工的厌恶感；

2、对于消费者而言，你们享受到的低成本，一部分是商铺的转移支付，一部分是美团股东的馈赠；

3、对于骑手而言，美团塑造了最标准的按件计薪的收入模式，一切的安全问题、劳累问题，都是基于此，本质上和之前的富士康没区别；

4、但是，我是说但是，你们如果之前看过三和的纪录片就知道，富士康是三和那边最好的机会之一，相对收入高、最正规；

5、这块蛋糕是被创造出来的，它节约了用户自己做饭的时间，整体上节约了吃饭的综合成本，很多人说没有外卖，难道大家就不吃饭了么？这个逻辑其实类似于，没有高铁，中国人就不活了么？——这个行业的挖掘，从全社会的角度而言，提升了整个社会的效率；

6、当然了，调侃的说法，让你们加班白领可以更加专心996；

7、但是为什么大家都不开心？因为商铺变成了打工人，骑手也是打工人，消费者虽然受益，但是大家可支配收入只占人均GDP的40-50%，发达国家是60-70%，一旦涨价这个链条可能会断掉，受益的消费者其实也是打工人，美团则是让这条链条运转起来，压榨每一方，让其运行的更有效的操盘手；

8、我用一句话来总结的话：国内的外卖行业，本质上是让所有人的利润率都压低，各方一起内卷，然后把吃饭人均成本压低到20元前后，把吃饭的时间周期压低到1个小时以内的高效系统；

9、为什么我们需要这套系统：因为我们的人均可支配收入和人均可支配资源不够多，但是提升这些数字的过程、整个经济的增长还需要从各个维度里压成本提效率，最后到了外卖这一步。