半年度总结，还有我的一些决定

“不忘初心。”

各位读者好，我是villike，很高兴见到各位。2023年的前6个月，就这么呼啸着过去了，这篇文章，我先分享自己的上半年总结，然后再讲讲我的一些思考和决定。先看业绩吧，见下图。         

2023年上半年，我的账户收益率是-1%，一季度末的时候，这个数值是6%，这意味着，二季度我的账户市值有比较大的下滑。同期，沪深300的变动幅度也是-1%，我的账户和沪深300变动基本持平。

这给人的直观感觉就是——既然收益率是一样的，何必费心费神去分析公司呢？买沪深300不是更轻松吗？事实上，这也是我的观点——如果我长期内不能取得超出指数的收益率，那我确实应该去定投指数基金。

我之所以现在还没这样做，就是因为拉长时间来看，我的收益率是超出沪深300的。我的第一笔股票买入，是在2013年7月5日，买的是 $泸州老窖(000568)$ 泸州老窖，从那时算起到现在，10年过去了。从我投资到现在的10年间，沪深300的年化收益率大约是5%，同期，我的年化收益率是20%，超出沪深300指数15个百分点。上述计算中，沪深300的年化没有算上股息收益率，如果加上，我的账户大约超过沪深300指数13个百分点。

从2015年到2022年，我的账户连续8年跑赢了沪深300指数，这是一个值得我自己骄傲的成绩。我还专门去看了去年半年我的业绩，虽然收益率是0%，但相比于同期指数-9%的收益率，还是明显“抗揍”的。今年上半年，我的账户表现只是跟指数平齐，而今年会不会成为我继2014年以来，第一次跑输指数，也是下半年的一个悬念了。如前面所说，未来如果我的账户持续跑输指数——这个时间段是多久、是3年还是5年，我还没有想法——那么，指数才是我更好的归宿。

上述是我的持股市值的表现，其实，我更应该关注的是：我持有的这些公司，他们上半年的经营情况如何。再说得深入一点、本质一点，我更应该关注的是：我持有的这些公司，他们的商业模式、竞争优势有没有发生明显变化。这些也是我在后续各家公司半年报出来的时候，陆续要去分析和思考的内容，到时候我们再来详谈，就目前来看，我并不认为我持有的公司有明显的问题。

再来看看持仓情况，见下图。

上图第一列，就是我手上还持有的公司，2023q2那一列，就是截止到6月底，各个公司的持仓市值占比。

仓位环比和仓位同比两列中，绿色底纹是仓位比例变化大于1%的，红色底纹是仓位比例变化大于-1%的，你看到有一些数字是1%或-1%、却没有底纹的，是因为四舍五入造成的。

二季度我的操作不多，买过两次格力，买过一次招行，整个仓位变化情况也不大。其中， $格力电器(000651)$ 的持仓占比上升了4%，主要是因为其他持股的股价大多都有下跌，而格力的股价保持了稳定，另外，两次加仓也有一定的影响，但考虑到整体资金量，影响不会太大。另外，泸州老窖持仓占比下降了1%，主要是因为股价下跌造成的。

相比于去年6月底的仓位而言，增加比较多的是 $格力电器(000651)$ 、 $腾讯控股(00700)$ 和 $招商银行(600036)$ ，主要是因为去年下半年至今，格力和招行的几次买入，以及三家公司的股价变动造成的。相比于去年同期，茅台、万科、泸州老窖、万洲的持仓比例减少明显，主要是因为这几家公司的股价下跌、以及其他几家公司的买入造成的。

讲到这里，你们可能也发现了，我并没有什么“仓位控制”的概念。上表中展示出的仓位变化，更多是一种结果，比如我有了交易，或者这些公司的股价有了变化。换句话说，我并没有预设“哪家公司应该占多少仓位”这样的概念。在这样的体系中，好的公司的占比倾向于会越来越高，而我没有持续买入的公司、或者是不太好的公司，他们的占比自然会越来越低。

从集中度来看，前5大持仓的市值占比，大约是80%，依然是比较集中的。后续的话，上表中绿色底纹的几家公司，在有合适的价格出现时，我还会买入，在明显高估的价格出现时，我也会卖出。对于上表中黄色底纹的几家公司，我不会再买入了，也会在合理的价格卖出，我所有的交易，都会发文章出来。

以上就是我的2023上半年投资总结了，然后说说我的一些近况和决策。

我2017年创立这个公众号，到现在6年了，真正开始持续地分享文章，是从2020年开始，到现在3年。在这过去的3年中，我的生活中发生了很多事情，有些你们看到了，我也很感谢一些读者的共情，也有更多的事情，你们是没有看到的。这个公众号创立的故事，我在这篇文章中已经讲过：给我所有读者的一封信，那篇文章中我讲到的所有承诺，3年过去了，我几乎可以一字不改地再发一次。

3年后的今天，已经过了35岁生日的我，面临着更全面的责任和压力，也感受着比以前更剧烈的迷茫，我跟你们大多数人一样，在摸索自己的出路。这个过程中，你要说我没动摇过停止分享的决心，那是骗你的，我在之前的几次文章中，也讲过我的动摇。但是，哪怕是在空前艰难和迷茫的现在，我有一点也是肯定的：这个分享，我肯定会持续做下去。

原因是，这是我的初心，而初心不需要坚持，因为那是让我向往的方向，这个初心，就是你们关注我时就会看到的那段话：通过独立分析，赚取财富、追求财务自由，也希望帮其他人在这条路上，走得更快、更好。在上面那封信中，我讲过我接广告的逻辑，这么多年过去，不能接受的人在离开，志同道合的人留了下来。