去年医药行业涨幅非常的大，一个非常重要的原因是因为疫情，使得很多人开始去关注到和医药相关的产品。整个医药板块的回调是从去年8月份就开始了，从8月份到今年的4月份，起起伏伏好几轮，主要也是因为医药是一个比较偏专业性的投资方向，这些交易型的资金看到了短期的业绩增长的爆发性，参与进来以后，也是有一定的获利了结的需求。

交易型资金离场以后，留下来的是对医药行业偏长期配置的资金，这些资金看到的是医药行业长期的增长动能。它的成长逻辑并没有发生变化，比如说整个医改10年以来降费是一个大的趋势。在降费大趋势的环境下，不论是药品去做创新，还是器械去做进口替代，都是医药投资的重要方向。