5月CPI以及6月FOMC会议前瞻

美股解毒师
2023-06-12

北京时间本周四(6月15日)凌晨2点,FOMC将公布6月议息结果,在此之前,周二(6月13日)的5月CPI数据(尤其是核心CPI)将成为最后一个重要指引。投资者关注美联储货币政策是否“转向(pivot)”之外,也会关注利率点阵图以及经济预测摘要报告。当然,少不了的还有鲍威尔在会后的新闻发布会发言。

目前,市场对6月FOMC会议的预期倒还挺有共识的。基准情形是

美联储跳过”6月加息,按兵不动,但同时会强调本轮加息周期尚未结束、暗示进一步加息的可能,有可能在7月,也有可能在下半年其他时节,并上调2023年底联邦基金利率终值至5.25%~5.50%区间。

不过目前市场隐含跳过6月加息之后,7月加一次息,到12月还会降回来。

关注会后发言。其实市场已经在计价本次会议结果的鸽派(跳过加息),但鲍威尔出于谨慎考虑,必须在语言上透露偏鹰派的信息。而最有可能的结果就是利率将在高位停留更久。

关注对通胀看法。美联储需要更多时间来观察通胀数据的变化,同时也会表达对经济衰退的担忧以及对通胀粘性的关切。其中,PCE核心通胀更值得关注。年初以来美国PCE通胀下降的速度慢于美联储的预期,1-4月PCE价格指数季调环比均值为0.34%,该增速保持至年底,将达到年化增速4%,高于此前美联储预期的3.3%。因此若是接下来PCE通胀回落速度没有达到预期,美联储会及时调整年内预期。

Estimated United States Core Pce Price Index MoMEstimated United States Core Pce Price Index MoM

Estimated United States Core PCE Price Index Annual ChangeEstimated United States Core PCE Price Index Annual Change

Estimated United States Core Inflation RateEstimated United States Core Inflation Rate

关注GDP变化。由于衰退预期渐渐减弱,市场也认为现阶段经济更有韧性,而美联储对未来经济的预期也会更偏乐观。据亚特兰大联储GDPNow模型的预测,二季度GDP季调环比折年率或在2.2%左右,意味着美国经济当前不会进入衰退。美联储也根由可能上调对年底GDP增速的预测,这将是对市场较为积极的信号。

United States GDP Annual Growth RateUnited States GDP Annual Growth Rate

目前市场对5月CPI的预期共识为同比增长4.1%,其中大部分分析师的预期值都在4.0-4.1%之间。而核心CPI的预期共识为同比增长5.2%。

终达成一致!美债危机解决了?
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精彩评论

  • tiger迷
    2023-06-12
    tiger迷

    扩大股市涨势将是一个可喜的发展

  • 你还会爱吗
    2023-06-12
    你还会爱吗

    下周可说是今年股市最关键的一周之一

  • 点金圣手11
    2023-06-12
    点金圣手11

    说不定要跳过6月加息呢

  • 吾股丰登123
    2023-06-12
    吾股丰登123

    为预期的经济衰退做好准备

  • 究极失眠患者
    2023-06-12
    究极失眠患者

    美股的涨势显示出扩大的迹象

  • 竺正明
    2023-06-13
    竺正明
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