李铁香
2021-06-14
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@新股之火：
港股的第一杯茶饮——奈雪的茶，不要急着喝
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2018年至2020年的收入（人民币）分别约为9.1亿、22.9亿和28.7亿，复合增长率77.6%，相应的亏损分别为0.7亿、0.4亿和2亿，经调整净亏损（非国际财务报告准则计量），2020年的利润则为0.17亿，实现盈利。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/e30d5d26d8929dd4eb6a45fd75417ef2\" tg-width=\"688\" tg-height=\"679\"></p> <p> 就2018年和2019年的同店而言，奈雪的茶同店利润率在2018年和2019年维持稳定，分别为24.9%和25.3%，2020年受疫情影响，就2019年和2020年的同店而言，利润率则只有13.5%，而2019年为21%，下降明显。2020年每单平均销售价达到人民币43元，在中国高端连锁店中排名第一（行业均值为35元）。随着规模的快速扩张，以及疫情的影响，单店销售额和每日订单量的趋势处于下降状态。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/1fc3d35513f5bfb4b629f55b0d548f3a\" tg-width=\"688\" tg-height=\"511\"></p> <p>3、公司原股东</p> <p> 奈雪的茶总部位于深圳，创始人是彭心和赵林，两者名下各占50%股权的公司Linxin Group拥有奈雪的茶约67.04%的股份（上市前），2021年上市前的最后一轮融资，估值16.1亿美元（约等于125亿港元），本次上市估值尚未明确，但据一名参与的路演人士透露，估值预计在420到480亿港币之间，也就是说不到半年，估值增长了3到4倍，也真是夸张。另外，也有消息是说本次发行股份占比是15%，募资金额是5亿美元，以此推算，市值大约260亿港币，那么估值则是增长了1倍多些，具体如何，还是要等下周进一步的消息。</p> <p class=\"t-img-caption\"><img 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对于奈雪的茶来说，目前个人的想法是静观其变，暂时不约额度，更不参与什么国配，原因有四：（1）估值不知，如果过高，不一定能被市场接受。茶饮行业也不是什么高门槛，排名第一的有喜茶，低端的也有COCO、茶颜悦色等；（2）基石怎样不知，如果基石不出名，且认购比例低，一定程度也说明了对于奈雪的茶的不认可；（3）国配满天飞，未知真假；（4）发售的股份数量（手数）也不知，如果发行少，中签率低，再加上券商给的杠杆高（华泰50倍），那边到时卷得厉害，成本也高。</p> <p></p> <p><b>更多新股资讯和打新策略，，欢迎关注公众号“新股之火”</b></p> <p><a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/06699\">$时代天使(06699)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/02618\">$京东物流(02618)$</a> <a target=\"_blank\" href=\"https://laohu8.com/S/06622\">$兆科眼科-B(06622)$</a> </p> <p><b>免责声明</b>：（1）本人已尽可能从正规渠道获取资料，并尽量确保资料的准确性，且与任何公司不存在利益的关联性。（2）以上分析，仅代表本人观点和操作，新股申购截止前可能撤单，仅供参考，并不构成任何投资建议。</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p class=\"t-img-caption\"><img referrerpolicy=\"no-referrer\" src=\"https://static.tigerbbs.com/82815fd11cb3a92dc3057c3c9ad9c617\" tg-width=\"688\" tg-height=\"341\"></p> <p><b>一、涨幅50%无人卖</b></p> <p> 之前提到，时代天使约70万人认购，中签率也许会比想象中高，据说认购15万股（乙11）稳中1手，现在，机构OTC盘有人叫价260元（涨幅50%）买入，但无人卖出，也算又是一个好消息了——有货者惜售。</p> <p 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Group拥有奈雪的茶约67.04%的股份（上市前），2021年上市前的最后一轮融资，估值16.1亿美元（约等于125亿港元），本次上市估值尚未明确，但据一名参与的路演人士透露，估值预计在420到480亿港币之间，也就是说不到半年，估值增长了3到4倍，也真是夸张。另外，也有消息是说本次发行股份占比是15%，募资金额是5亿美元，以此推算，市值大约260亿港币，那么估值则是增长了1倍多些，具体如何，还是要等下周进一步的消息。 公开售前投资者（Pre-IPO）中，曾经投资周黑鸭、中国飞鹤、小红书的天图资本持股13.04%，是公司最大的机构股东。投资过迈瑞医疗、宁德时代、康方生物、斗鱼，且具有深圳市国资委背景的SCGC资本持股3.32%，弘晖资本持股0.85%等，机构股东名气不算很大，但也不差。 目前关于奈雪的茶的基石投资者信息基本没有，有找到的一则消息是说基石投资者认购发售股份比例仅20%，如果真是这样，比例则太低了，等后续进一步的消息。 4、国配满天飞 前期京东物流上市之前，由于国配成本低（所谓的低，是指在能获配的情况下，没有获配就是竹篮打水一场空），已经有国配通过机构盘出货，价格比大家的期望值低，因此对国配情况也需要注意。目前奈雪的茶即将招股，但国配消息已经是满天飞，并且号称获配率都不低，如果真是这样，那么对于奈雪的茶就是一个大利空。 5、静观其变 对于奈雪的茶来说，目前个人的想法是静观其变，暂时不约额度，更不参与什么国配，原因有四：（1）估值不知，如果过高，不一定能被市场接受。茶饮行业也不是什么高门槛，排名第一的有喜茶，低端的也有COCO、茶颜悦色等；（2）基石怎样不知，如果基石不出名，且认购比例低，一定程度也说明了对于奈雪的茶的不认可；（3）国配满天飞，未知真假；（4）发售的股份数量（手数）也不知，如果发行少，中签率低，再加上券商给的杠杆高（华泰50倍），那边到时卷得厉害，成本也高。 更多新股资讯和打新策略，，欢迎关注公众号“新股之火” $时代天使(06699)$ $京东物流(02618)$ $兆科眼科-B(06622)$ 免责声明：（1）本人已尽可能从正规渠道获取资料，并尽量确保资料的准确性，且与任何公司不存在利益的关联性。（2）以上分析，仅代表本人观点和操作，新股申购截止前可能撤单，仅供参考，并不构成任何投资建议。","highlighted":2,"essential":1,"paper":2,"link":"https://laohu8.com/post/182344674","repostId":0,"isVote":1,"tweetType":1,"commentLimit":10,"symbols":["02618","06622","06699"],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":2840,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":889,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"CN","currentLanguage":"CN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":27,"xxTargetLangEnum":"ZH_CN"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/185012655"}
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