在投资的世界里,做一个知足常乐者,而不是完美主义者,在底部煎熬的时间里,心态会更平和,也更容易等待。
今天是6月的第一天,几个重要的宽基指数,上证50、中证100、沪深300、中证500、中证800、中证1000、国证2000虽然冲高回落,但也微红。
上证50在七连跌之后,终于收红。
行业指数中,最近令很多人心碎的消费和医疗虽然收了上影线,但也终于止跌。
今天,沪深300动态估值达到11.74倍,十年期国债收益率2.718%,股债收益差5.79%。
而去年,情绪最悲观的4月和10月 ↓
22年4月25日,沪深300指数下跌到3814点,PE为11.86倍;中国10年期国债收益率为2.841%。股债收益差为5.59%。
22年10月28日,沪深300下跌到3541点,PE为10.41倍;1/10.41=9.606%;中国10年期国债收益率为2.683%;10月28日股债收益差为6.377%。
从21年2月至今,沪深300指数从5800多点跌到今天的3800多点,跌了整整2年多,跌去了2000点,跌幅达34%。
在21年2月10日,沪深300指数达到高位5807点时,此时沪深300的PE为17.44倍,中国10年期国债收益率为3.289%,股债收益差为2.444%。
对于股债收益差这个指标,当指标数越大时,意味着股比债更有性价比,安全垫更高;
当指标数越小时,则意味着债比股更安全,股有风险,需要降低仓位。
虽然,我们不能机械的用指标来精准判断交易的时点,但是,却可以用这个指标来大概率的判断底部或顶部的一个区间。
从2008年至今,在过去的5次熊市中
2008年,沪深300从2007年11月跌到2008年11月,跌了12个月。
2011年4月~2013年7月,沪深300跌了2年多时间,跌幅30%+;
2015年6月~2016年3月,沪深300最多跌了8个月,遭遇股债,跌幅40%+。
2018年1月到2019年1月,沪深300跌了11个月+,跌幅30%。
也就是说,此轮沪深300从21年2月开启调整模式至今,已经下跌了整整2年多,27个月,这个调整时间在A股历史上也比较少见。
虽然,公司依然还是那个公司,但低的股价恰好反映了目前的悲观情绪。
在越是艰难的时间里,越是对耐心的考验、仓位的考验。
事实上,专业的投资者首先感兴趣的是股价下降,而不是股价上升的公司。因为,价格更低廉的同时,安全边际因会反向提高。
PS:安全边际依赖于我们所支付的价格。
大多数人是股票越便宜,大家越不想买。
而此时此刻,正确的投资姿势更应该是,利用好市场提供的机会,坚持底部定投买入,控制好仓位和情绪,然后耐心持有。
仓位管理就是现金流管理,控制好仓位,做好计划,知行合一。普通投资者,就能实现大幅跑赢沪深300。
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