$标普500(.SPX)$$道琼斯(.DJI)$$纳斯达克(.IXIC)$
主要原因是之前美联储一直强调的“轻通胀重就业”背后的逻辑链条逐渐被打破了。强调就业的原因是，就业是经济复苏的重要标志，企业从疫情中走出来，重新产生生产的意愿，就业就会好，而且大家都去上班了，GDP长得就是快，毕竟GDP的增长主要就是靠劳动和资本的增长推动。
逻辑没毛病，但是就业率、非农新增就业数据不能太机械的分析，还得结合别的数据看，而且得分析货币政策的匹配度。看看昨天发布的JOLTS职位空缺数据和之前发布的工资增速就可以发现，失业率高不是企业不想生产、不想招聘，而是很多美国人因为疫情传播风险、陪伴孩子（幼儿园未开放）等原因，不想来上班。但是这些事情背后还有深层次原因：1.不上班有失业补贴；2.资产涨价足够快，工资收入低但是资本性回报高。
为什么不能继续靠放水来恢复就业了？一般来说，货币政策可以让企业借到便宜的钱，财政政策可以刺激人们消费，以往这种情况下经济就复苏了，失业率就下降了，所以美联储一直盯着就业指标，放水与否取决于就业的恢复。但现在的问题是，放水没法解决人们快速回到工作岗位的问题，拿着补贴炒着股，每天赚的钱比以前上班一个月赚的还多，肯定很多人都做着专职炒股的美梦。
如果继续放水，就业肯定也能恢复，就是涨工资呗，但是结果就是刺激更强的消费意愿，同时企业用工成本大幅增加，抬高最终消费品价格，CPI就原地爆炸了。
美联储总归会意识到这一点，那有什么好办法让民众乖乖上班呢？最简单的办法，剥夺民众的财富就行了，没钱立刻就老实了。美联储只要超预期的收流动性（尽快退出QE），股市应声大跌，不出一个月，非农数据就会有显著的改善。
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