美光财报和电话会议的一些要点

$(MU)$美光的财报确实如预期的好。下期的预期有些小问题（实际上没什么问题），由于短期涨幅过大，加上大盘暴跌共振，所以导致较大的回调，实属正常。

下面看看财报的一些要点。

1. 内存市场继续供不应求，趋势非常明确
2. 闪存市场环比有下幅度下降，同比继续上升
3. 目前内存营收占71%，闪存29%
4. 各项先进技术的实施或研发都有条不紊的进行中
5. 本期各种高增长，具体数据新闻里面有链接，自己看
6. 下期毛利率继续提升57-60%；稀释后的EPS 2.83
7. 台湾一个晶圆厂的氮气供应有点问题！！

然后，看看电话会议，有趣的问题有这养几个。

1）提问者要求解释一下，为什么DRAM这么火，有什么新的业务模型出现了？

【百度翻译答案】应该能看懂。。。实际上就一个意思，我早就说了，什么都要用内存！

当然.我认为我们看到的是增长最快的通过我们的DRAM内存在大规模云计算和超大规模数据中心。而这正是高性能存储器在快速存储中必不可少的地方，这对于像AI这样的趋势来说是必不可少的，它正在推动新的商业模式。无论你是从教育或培训，到个别级别的辅导或培训的个人或数以百万计的交易实时处理在金融部门，检测欺诈或诊断和治疗危及生命的疾病。底线是我们刚刚开始在云计算和数据中心使用人工智能。为了实现这些解决方案的全面影响，并真正向消费者和企业提供这种新的业务模型和服务和应用程序，需要处理越来越多的数据。它需要实时分析，这需要更快的内存和更快速的存储，这意味着闪存以及DRAM。所以我们看到了巨大的增长。

2）好几个人追问氮气啥问题，有什么影响。回答很含糊，但是结论不含糊

美光是这么回答的：反正就是有一点小问题，但是没大影响。我都告诉你了，你就不要问了，大致影响产量的2-3%。。。

我的意思很简单，一点问题都没有。我把之前的贴子删了，言语也许有点欠妥，如果有觉得被冒犯的，我这里道个歉！

我把财报原文发出来，你们自己看看。电话会议的太多内容了。你们自己去网上找。

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财报：

美光2018财年Q2净利润33.1亿美元，同比暴增270%

来源：中国闪存市场 编辑：Helan 发布时间：2018-03-23 14:27 0

美光发布截止2018年3月1日的2018财年Q2（2017年12月-2018年2月）财报，受惠于市场对手机、服务器和SSD产品的需求增加，美光Q2营收73.5亿美元，同比增长58%，环比增长8%；按照GAAP会计准则，净利润33.1亿美元，同比增长270%，环比增长23.6%，每股摊薄收益2.67美元；按照非GAAP会计准则，净利润35亿美元，同比增长239.2%，环比增长16.8%，每股摊薄收益2.82美元。

受惠良好的产品组合满足市场需求，美光2018年Q2综合毛利率为58.1%，较2018年Q1的55.1%有所增长，运营现金流43.5亿美元，上年同期17.7亿美元（为Inotera收购事宜进行了调整）。

美光总裁兼CEO Sanjay Mehrotra表示：“得益于存储解决方案广泛需求增长的推动，美光第二季度的业绩表现非常出色，创下了创纪录的业绩和强劲的自由现金流，随着云产品、移动设备以及汽车客户的销售增长，以及SSD和图形存储器创记录的销售，未来我们的业绩将不断向高价值解决方案转移。技术发展正在推动市场不断提升对存储的需求，而美光正处于应对这些增长机会的有利位置。”

美光2018财年Q2业务营收情况

• 计算机和网络业务营收环比增长15%，同比增长93%，受超大规模客户驱动，云服务器营收环比增长28%的带动
• 受惠NAND相关组合产品和LPDDR需求强劲，移动业务营收环比增长15%，同比增长45%
• 汽车ADAS及工业物联网市场实现增长，嵌入式业务营收环比持平，同比增长41%
• SSD本季度销售创历史新高，市场份额增加，带动存储业务营收同比增长20%

美光对市场发展趋势的看法

▼ 手机市场

随着用户体验要求的不断提高，高端智能型手机对存储器和容量需求增加，2018年LPDDR容量的需求已从4GB升级到6GB，对NAND Flash的需求在64GB容量以上，美光正在提升低功耗LPDRAM和TLC NAND产品性能。

▼ 汽车市场

AI人工智能热潮的兴起，智能驾驶应用，如：语音、手势识别、驾驶员等，需要更多复杂、频繁的计算，以汽车为核心的数据中心需求增加，美光正在解决汽车级高宽带LPDDR4市场需求。

▼ 数据中心

大数据快速分析和存储需求对存储器芯片需求强劲，美光正在寻找更加符合和优化存储环境的组合产品。

美光对NAND Flash和DRAM产业的展望

• 健康的市场供需环境，使DRAM产业长期保持增长的动力
• 预计2018年DRAM市场bit供应量将增长20%左右
• 预计2018年美光DRAM bit供应量符合行业水平
• 2018年NAND Flash市场产业供需会趋于平衡
• 预计2018年NAND Flash市场bit供应量会高于45%
• 预计2018年美光NAND Flash市场bit供应量会高于行业水平

美光DRAM和NAND Flash技术发展

• 美光将利用先进的技术优势降低成本，加强在市场上的竞争力
• 预计在2018年底实现1Xnm DRAM将成为主流技术
• 预计在2018年下半年64层3D NAND将成为主流技术
• 预计在2018下半年实现1Ynm DRAM和第三代3D NAND初期量产
• 预计在2018年底提供1Ynm DRAM和第三代3D NAND样品

美光Q2 DRAM和NAND Flash营收情况

▼ DRAM

• DRAM占整体营收的71%
• DRAM营收环比增长14%，同比增长76%
• DRAM出货量环比上升约5%
• DRAM平均售价环比上升约10%
• Non-GAAP会计准则毛利率66%

▼ NAND Flash

• NAND Flash占整体营收的25%
• NAND Flash营收环比下降了3%，同比增长28%
• NAND Flash出货量环比上升约10%
• NAND Flash平均售价环比下降约15%
• Non-GAAP会计准则毛利率47%

美光2018财年第三季度展望

• 营收72-76亿美元
• 毛利率57%-60%
• 营业费用7.25亿美元，上下浮动约0.25亿美元
• 营业利润36-38亿美元
• 稀释每股收益2.83美元，上下浮动约0.07美元