我曾经做过几年的企业信贷，可以说几乎天天都和企业接触，我个人认为，散户是很难分析公司基本面的，原因是你只能看到财报，然而，公司基本面远远并不只是看几份财报能看到的。下面我举一个我经历过的例子说明。
事例：济南某县明星企业，法人是人大代表，他所在行业在全国市场占有率很高，企业是县里重点扶持企业，一般人可能只看财务报表觉得他的企业不错。但是，我上门做尽职调查的时候，偶然从当地居民口中得知他的企业高管更换频繁，且最近一直有银行、高利贷上门讨债，而后来调查发现法人本人用于申请贷款的部分资料其实是造假的。
最终我的单位没有给这家企业放款，而另外一家金融机构却因为风控没有识别出企业造假，而最终给该企业放款蒙受损失。
启示：中国很多企业主，很有经验，很多企业的财务报表是造假的，比如辉山乳业，一般小散户分辨不出来，因为财务报表真假，必须跟银行个人和对公流水、上下游合同、甚至企业的水电费单据、发货单对照才能看出真伪，然而，散户是看不到这些东西的。但上述的一些东西比财务报表本身更加能够反应一个公司真实的盈利能力。
在我看来，企业基本面分析，远不止看看财报，看看券商研报那么简单。你必须到实地尽职调查，而尽职调查除了将财报和我上面所说的那些流水、合同一起对照一起看以外，还要看库存，和管理者进行聊天，看看他的管理上是否存在问题，他的团队是否有凝聚力，他的财务总监是否有信用问题。
再说说企业财报本身的问题吧，除了可能造假之外，有些隐形负债（不上征信的高利贷）是不会计入到资产负债表的。也可能一个企业资产负债要比你从财务报表里看到的多的多，甚至它自己资金链断裂，这其实也是为什么很多债券基金，特别投资企业债的基金最终被企业违约，拖累基金踩雷的根本原因。
再举个极端的例子，中国很多人过分迷信巴菲特，但他却在富国银行上踩雷了。富国银行因为造假被曝光令他始料未及，股神都不能及时掌握的信息，岂是一般散户能掌握的。
最后，散户很难全面了解一个行业。以美国安进公司为例，创立初期，它由于研发周期太长，资金不多，几年不盈利，只有上市融资。医药业，特别是生物医药，研发周期太长，盈利慢，政策上的影响等，小企业面临着被大企业收购的风险，大企业收购小企业后面临的资金链的风险，这些普通散户没有专门学过风险控制，是很难意识到的。
综上所述，所谓基本面分析必须和技术分析结合来决定选股、买入卖出，单纯分析公司基本面的做法对于散户来说不现实，因为企业的真相你看不到，有时候企业比你想象的可能会差很多
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