战略新兴板的影子

还记得2014年，上海证券交易所拟推出战略新兴板。在当时，战略新兴板的定位是吸引规模稍大、已越过成长期、相对成熟的企业。而创业板仍然侧重于创业型企业，特别是规模中小、处于创业阶段的企业。

“战略新兴板”振臂一呼，战略新兴企业应者云集。2015年，就有36家在美上市的中概股收到了私有化要约。

当时拟推出的战略新兴板有以下几个特点：

第一，设置了“市值-净利润-收入”、“市值-收入-现金流”、“市值-收入”、“市值-权益”四套以市值为核心的财务标准，允许达不到盈利要求的新兴产业企业和创新型企业上市融资。

第二，准备将境外互联网上市公司为代表的新兴产业企业和创新型企业（包括VIE架构与双层股权结构的企业）通过存托凭证等创新方式纳入到新兴板主体范围。

第三，在注册制框架下，对申请在新兴版上市的企业单独排队。按照注册制下的审核标准对申请在新兴板上市的企业进行审核。

这么一比较，本轮发行制度改革，是不是和原来拟推出的战略新兴板极为相似？同样是用存托凭证方式吸引境外互联网上市公司，同样是绿色通道单独排队，同样是吸引规模大的新经济企业IPO。

虽然2016年“十三五”规划在审议期间，战略新兴板“无疾而终”，但很明显战略新兴板的改革思路仍然被得以保留，并且被一脉相承延续到了本轮即将出台的发行制度改革中。

只不过原来的战略新兴产业是新能源节能环保、新能源汽车、新材料等七个，在本次变为了重点扶持生物科技、云计算 、人工智能、高端制造四个行业。