传言英特尔要收购美光，致美光大涨？

在巴伦看的文章分析说，因为特朗普税收政策，美国半导体公司大量海外资金回流美国。因为这些巨头过去大多数的收入与投资都放在比美国税收政策优惠多的地区。 根据测算，美国排名前25大半导体公司纳税额从2017年第三季度的20亿美元，暴涨至2017年第四季度的160亿美元， 以新的回流税率（repatriation tax）15.5%计，则大约有800亿美元流回美国。 其中主要回流资金来自$英特尔(INTC)$、$高通(QCOM)$、$西部数据(WDC)$和$德州仪器(TXN)$。

一些分析认购，这么大的现金会致使2018年发生一些大型的半导体行业并购案，当然此前$博通(BCOM)$和$高通(QCOM)$还没达成。

当前，半导体行业最引人注目的产品就是存储器。增长率从低于半导体均值的27%到超出均值37%。主要因素是价格大涨。从市场角度来看，存储器的主要推动力是智能手机与数据中心，特别是超大规模云数据中心。单纯价格上涨导致的增长，会在将来某个时间点反转，价格终会回落。

但关键在于数据中心，过去从来没有哪个应用像现在的数据中心，能够完全吸收存储器价格涨势。是否购买PC与智能手机取决于消费者个人，而数据中心的存储器扩容则是一项公司投资决定，PC或智能手机贵了可以等一等再买，但每个人都知道，苹果和亚马逊不会让自己的存储空间消耗殆尽。

虽然在存储器价格高涨之后并购不是最好的安排，但存储器将是未来推动行业发展的重要增长力量。

那么，如果想买一家存储器公司，忽略扮演路人角色的玩家，真正值得收购的公司屈指可数。美国存储业务最大的三家公司为西部数据、英特尔和美光。

市场分析机构认为，美光将是下一个大型并购目标。若英特尔真准备回归DRAM业务，那么收购美光将非常合理，也很契合英特尔战略转型及更多风险偏好的现状。

英特尔市场战略很清晰。从图中三种业务划分来看，其市场策略就是守住现有PC与服务器市场，打赢数据中心、云市场之战，最后广撒网多布局以赌新兴技术的机会。

英特尔的表明其终极目标是成为一家“数据”公司，即便英特尔仍然有制造业务，但其未来大部分营收将来自数据、洞察力与知识。

美光的业务能够良好匹配英特尔的每一个战略市场方向，不仅增长率高（部分由于价格驱动），而且在每个市场的营收规模都不小。美光的体量足以让英特尔的营收再上一个台阶。