凛冬将至

最近都在加班赶项目（某BAT旗下消费信贷项目），以至于 @解放军空军大队长 做多搜狗、巴巴都没有及时止盈，FB、迅雷小额止盈先出来了，加上其他亏损，半个月按总额来算竟然回调了20个点，甚是心疼。观察了大盘指数/个股走势和股群动态、比特币、原油、美元指数、10年债券，初步判断走势非常不明朗，风险控制第一。告诉自己不亏钱是不可能的，这辈子都不可能不亏钱的，只能凛冬时期少亏钱、少亏钱、少亏钱！

凛冬将至，正在寻找适当做空标的，市盈率在35以上，非小盘股、毛票股，最近半年涨过头的非龙头企业，如蹭过热点的更好。另寻周期轮动股标的，行业领先，现金流良好，财务保守型，满足民生需求的，大盘关联影响低的。近期操作已降低杠杆，除保留原有基本面较好的股票（ $搜狗(SOGO)$ 、 $Twilio Inc(TWLO)$ $Snap Inc(SNAP)$、 $易鑫集团(02858)$ ，腾讯、网易、FB做波段 ，VIPS/PPDF/2333/迅雷 均已慢慢退出），以板块周期轮动为主（公共事业、能源企业、工业供应链、传统金融业，MU一直暗中观察中），少量做空/put为辅（科技网络股、文娱股、蹭热点股）。裸卖做空无异于推危墙，具有无限风险（负200%也常见，飙高冲击较大），收益非常有限（通常不会高于50%），只能顺墙倒的方向而推。

相对裸卖空的高风险，我会适当配置用put，put其实损耗比call损耗更加的严重（尤其近期价外put，以前put过AAOI、微博、AMD就吃过不少亏，赢了指数却跑不过损耗赔了钱），除非有较大回调或者暴跌，否则put空间非常有限。崩盘/回调时put的历史波动率（可简单理解为前30-90个日的波动幅度，起伏越大波动率越大）、隐含波动率（可简单理解被关注程度造成的定价指数，关注越多价格越高）都会偏高，投机套利空间还是有限的。预估盈亏概率，算好成本，只要盈利远大于损耗和亏损就可以做。再次重申一次，期权风险和损耗较大，操作须谨慎。出于趋势判断和投机的需要，我预测大盘将大概率的大幅度回调的判断，即将put泡沫较大且趋势下跌的个股。分享标的虎友加个微信（头像资料中）一起讨论下。

$苹果(AAPL)$ $网易(NTES)$ $宜人贷YRD$ $百度BIDU$ $京东JD$

$腾讯控股(00700)$ $陌陌MOMO$ $陌陌MOMO$ $迅雷XNET$

$好未来TAL$ $阿里巴巴BABA$ $58同城WUBA$ $Facebook(FB)$

$亚马逊AMZN$ $微软MSFT$ $谷歌GOOG$ $新东方EDU$ $美光科技(MU)$

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