正股和期权，到底哪个风险大？

最近很多朋友爱争论一个话题：期权风险太大，远离期权，回归正股！今天看一看到底是正股风险大还是期权风险大？

我们要看几种不同情况：（以下均为做多的情况，期权为call）

第一，全仓期权 or 全仓正股 （同一类股票）

毫无疑问，获胜的是期权，风险程度足可以让你分分钟回家干苦力！因为期权是可以归零变成废纸一张的！

第二，全仓期权 or 全仓毛股 （不同类股票，一般毛股通常不带期权交易）

风险程度可以说是针尖对麦芒，都可以亏到你连裤衩都不剩！

第三，全仓正股的等量期权 or 全仓正股 （同一只股票）

全仓正股的等量期权，也就是全仓持有1000正股，那么等量期权就是10手，每手对应100只股票。换句话说就是同一只股票的10手期权或者1000股正股哪个风险大？当然看风险当然是看可能出现的最差情况，当股价暴跌50%，假如一只100美金的股票，跌成50美金，1000股损失50000美金，10手期权的权利金几乎全部损失，大约5000美金上下（这个行权价在100附近，期限一个月左右，波动率一般的情况下），所以最后的损失为期权：正股=1:10，正股获胜，比起期权，这种情况下多亏45000美金，如果暴跌90%呢？（几次熊市中出现过的情况）期权的投入是有限的，全仓的等量期权的投入大约占总仓位的5%以内，最大损失就是5%，正股下跌普通情况下的确不多，但在一些特殊时候，比如熊市来临，财报巨亏，政治冲突，局势动荡都可能会引起正股的暴跌。

当然除了上面三种情况，还会有很多不同的组合，不过通过以上对比，你会发现高风险的不仅是期权，连正股都是高风险，毛股，妖股，特殊时期的蓝筹股，超量的期权都是高风险品种，在股市里如果没有风险意识，有多少钱都不够你亏的！

所以不要总是争执期权风险大，有时的正股风险的确大过期权，无论是正股还是期权，都是一种工具，就像汽车，是一种交通工具，有人说我应该学开车，家里保守的爷爷说：“汽车太危险了，天天都有车祸发生，每天死在车轮下的无辜者太多了，还是骑自行车安全！”奶奶听了反驳说：“自行车更危险，前段时间一个骑车的被轿车撞飞了，当场就死了！还是开轿车安全！“爸爸说：”我有一个同学就是开轿车撞到大货上死的！说安全就开大货车去吧！"妈妈说：”前天新闻掉大桥下那个是不是大货车？学什么开车，走路出门吧！“大家共同反驳说：”被撞了死的最快！“最后大家沉默了，姐姐说：”安全起见，不应该出门，呆在家里吧！“姐夫说：“四川地震时呆在家里的很多人都遇难了！如果大家整天担心这担心那，什么都不用做，想几天就会结束生命，人生本来就是处处风险，良好的心态，学会避免，学会规则，才能活在世界上，交通工具改变了人们的出行方式，但是开车要上驾校学驾驶，精通交通规则，并且认真遵守，天天超速抢道闯红灯，那就是玩命，走路也要遵守交通规则，注意观察，不能边走边玩手机，不然下个楼梯摔脑震荡的都大有人在，呆在家里也要多活动，成天打游戏，熬夜不运动身体一样搞垮，如果有风险那么只能说明一件事情，就是学习不够！“一番话让大家豁然开朗！

所有的投资都有风险，连银行存款都不安全，还记得曾经在中国旧社会银行倒闭的时候吗？还记得通货膨胀那个时期吗？钱跟废纸的区别不大了！入市的第一天就会看到一句话：”股市有风险，入市需谨慎！“巴菲特买股票成为世界上最有钱的几个人之一，威廉欧奈尔500美金变成20万，在三年内买下纽交所的席位。名人都听说过，在股票市场里亏到跳楼的人你可能不认识几个！但却大有人在，就像开车一样，你要做的不是要怕开车会撞到人，而是如何学习熟练驾驶，遵守交通规则，礼让行人！在股市里要学会风险意识，如何避免风险，可能出现的最大损失，如何使用期权对冲工具，避免买进高波动的妖股和毛股。。。。。。要学的东西有多少？可能学到100岁也学不完，但你只要学了就比不学要强一点，学的越多，风险控制就越好，牛市股神很多，大回调，甚至熊市到来，才看出哪些人的知识底蕴更高，哪些人的风险意识更强！

再次提醒大家：期权属于对冲工具，最常用的做法就是买进正股+看跌期权，这样可以放心保证正股的安全。如果把对冲工具当成股票来买卖，这本身就是一种非正常的做法，所以请大家不要非理性超量买卖期权，经常检查你的风险值，就是资金页面上面那个带波浪的小圆圈，控制期权持仓在10%以内。

平时买正股，少量期权可以占位，财报期间放弃正股，用期权做等量代替。这就是我教给你的策略。

汽车是交通工具，手机是通讯工具，期权是对冲工具，如果你拒绝开车，拒绝手机，交通靠走，通讯靠吼，没人有权利对你有意见，完全可以。所以财报之前卖掉正股出来看热闹，也是一种安全的选择，就是不知道看着你买的正股暴涨20%是什么感受，如果能做到平静，也是一种境界！

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