$康基医疗(09997)$瞪羚社

总结：目前康基医疗最新市值为130亿人民币(7月9日144.8亿)，如果按照2020年静态市盈率来看，对应52倍。(7月9日不是)

未来集采阴霾的预期压制，使得短期公司股价萎靡不振，但同样也要看到：康基作为国内微创外科手术器械的龙头品牌，拥有足够的能力去应对。同时我们考量到DRGs/DIP政策的实施对微创手术渗透率提升、以及医生对大器械品牌信任度依存，随着新品的兑现和市占率的提升，康基医疗未来仍有望实现30-40%稳定的业绩增长。假设2021年公司按预期实现30-40%净利增长，当前市盈率在37-40倍区间。

结合近来公司南向资金持股比例的不断攀升和集采利空情绪的消散，距离公司整体趋势的反转，其实只需要一个中报的业绩确认