曾经有一个热门话题，如果你被困荒岛十年，你会选择持有哪十只股票？当时某社区里面有大量的用户发出了自己的投资组合。
不过10年时间太长，绝大多数人都没有投资一项产品十年的经历，所以组合的参考意义有限，持有十只股票一年的荒岛组合可能更能代表大多数人的投资选择。
2018年是我涉足投资的第六年，也是投资港股的第三年，我做了今年的荒岛组合，用来表达我对未来一年市场的看法。
1. $华电国际电力股份(01071)$
煤电联动最大的受益者，它的合同煤占比少，对煤价的敏感度高。 中国在能源规划中的火电用量一直都是增长的，即便占比会逐步下降。增量很重要。
2.$绿城中国(03900)$
财主最爱的地产股，财务上保守稳健，有息负债非常低，由于会计上的原因，2017财年主要结算了2015年下半年一线城市房价暴涨之前的销售，导致财务数据难看，但是绿城的这两年房屋质量和销售并没有掉队，会在2018-2019财年结算出来，代建和开发两块业务都在快速发展，国内领先的代建业务，2017年度带来接近500亿的收入，3%的净利率意味着15亿人民币的利润，1000亿的销售按8%利润率也有80亿的利润，然而绿城的房子从来也不止8%的利润，按照现价计算2019年绿城大概2PE，唯一的缺点大概是绿城不善于上涨
3.$中国粮油(00606)$
标的的详细介绍可以参考格隆汇的这篇文章中粮系国企改革复盘：506与906双飞，606要被落下？国企改革的明牌，加之超低的估值，我在等了接近半个月之后实盘3.15开始买入，目前的估值仍有吸引力
4. $华能国际电力股份(00902)$
两个买入原因：一是同华电国际一样的火电2018煤电联动反转预期，二是华能国际目前估值仅比历史最低估值高了20%，然而相比10年前现在的华能有的不只是火电，还有水电和新能源，整体估值的底部理应提升，虽然比华电的弹性稍差，但是稳健有余， $华能国际电力股份(00902)$ 的山东产能多，会受惠于山东去火电产能，利用率可望进一步提高。
5. $网龙(00777)$
一个意料之外的三季报，把一个成长股硬生生跌出了安全边际，2017年港股上半年的大牛股是IGG，不过不熟悉的人不知道IGG的创始人以前是网龙的游戏部门的Boss，网龙的《魔域》在网游领域一直占有一席之地，而网龙还有一块在线教育的业务最近两年一直在投入期，本来预期Q3结算的收入可能是被公司放到了Q4，所以Q3财报之后一波暴跌至20元，公司开始大手笔回购，作为荒岛组合中唯一的攻击性标的，我愿意承受被福建公司财技暴击的风险持有网龙一年，等待反转开花
6.$中国信达(01359)$
垄断行业公司，每年5%分红，6倍估值，经营杠杆也在同业中最低，信达是最好的防守配置
7.$宝龙地产(01238)$
宝龙有一堆的问题，比如前几年大幅借债进军一线城市导致财务费用高企、主要做商业地产经营压力大、类住宅项目政策风险大、大股东持股集中等等，但是没有问题就没有低估，如果换个角度看，宝龙也有很多的优点，比如派息比例高，大股东积极回购、前两年举债买地目前大赚等等，考虑到目前在内房股中非常低的上涨幅度，宝龙的2018还是很值得期待
8. $中国人民保险集团(01339)$
2017年不管是港股还是A股，保险公司都是市场上最亮的一颗星，中国平安在两地市场全年涨幅都超过了100%，其余几乎所有的保险股都有了一波很宏伟的上涨，然而人保却几乎还趴在地上，从年初的低点到年底上涨不足30%，而人保持有的中国财险股份已经和母公司市值差不多了，其余的寿险等一堆业务全都白送；此外，人保2017刚换了大老板，并提出了A股上市的方案，相信新官上任之后会有新的气象
9.$北京控股(00392)$
北京控股一直都被冷待，但是未来几年还是铁定增长的，陕京管道四线开通在即，北京燃气公司的増量，俄罗斯天然气的的利润回升，市场继续视而不见。
10. $中石化冠德(00934)$
冠德增长确定性也比较大，同样受惠中国燃气用量增长，输气管道恢复性增长。LNG码头的利用率大幅增加，2018年又有LNG船投入商用，中美刚刚签下LNG进口大单，未来生意不缺，市场可能会重新评估它的价值。
总体上看我的荒岛组合主要是防守，也包含了一些进攻的元素，不过从估值和2018年的经营情况上来看，还是有足够的安全边际，希望明年有一个好的收成。
欢迎关注我的微信公众号“木木投资笔记”，我在老虎社区的发帖在上面会同步发表。
精彩评论