#2017投资大复盘# @巫天华
前段时间做过4个月（3月-7月）操作总结，这次响应CEO号召对2017年下半年的关键交易做个复盘。希望通过这次复盘把自己过去的关键交易梳理一下，为2018年做一个准备。从下半年回头看前四个月，真的是挣钱糊涂，亏钱也糊涂，追热点，听权威，无计划，真的是股市小白一个。前四个月唯一做对的就是仓位控制比较好，只有一次做了大仓位的长期裸买期权，运气好拿到了翻倍的收益。
在复盘下半年关键交易之前，先说说我的整体盈亏：今年到目前为止收益率51%，比较幸运的是最大回撤也没有出现本金亏损，这有beginner luck的原因，也有我比较保守，严格控制仓位的原因。
针对下半年做的交易，做了分类，每个类别挑些典型交易来说。
交易类型一：远期做多期权（三个月以上）
$网易(NTES)$
操作目标：以一次大涨或大跌为目标或者盈利率达到120%，或亏损100%。
具体操作计划：在财报结束寻找超跌标的，裸买Call, 可以是一次性建仓或者逐步建仓，每笔交易仓位控制在资金总量的5%-10%，但是至多不超过总资金的10%。亏损不设止损，除非明显是预期到期日虚值。持有期间通过卖短期Call进行逆市对冲，降低资金成本。
目标完成情况：裸买Call+对冲卖Call实现118%盈利。
操作执行情况：前季财报大跌进入，期间补仓一次，乘着吃鸡游戏上市的利好消息大涨出手；
操作思考：此种交易类型需要标的在整个持仓过程中有多次消息冲击可能，并且市场情绪活跃，对标的交易热情大。此笔交易是第一次尝试卖短期Call降低持仓成本，通过这样的操作很好的降低了时间价值在箱型振动过程中的损耗。遗憾的是出手之后财报发布标的又大涨了两天，真是出人意料之外。
其他交易： $福特汽车(F)$盈利未达标， $好市多(COST)$盈利未达标， $AMD(AMD)$亏损， $美光科技(MU)$尚未清仓
交易类型二：做空近期期权（一个半月以内）- 针对IV较高的标的
做空近期期权是在今年下半年才开始的操作，之前都是觉得风险大，不敢做。后来研究了一下各种培训材料，才知道这是交易者可以做赌场庄家身份的一种交易，只要做好技术分析和止损，收益非常稳定。做空近期期权一般是三种思路：
1. 做对冲做空：即在自己有做多期权的仓位时，不断的做空同样期权来赚取权利金，降低做多的持仓成本。
$网易(NTES)$ $福特汽车(F)$ $美光科技(MU)$
操作目标：获取权利金，对冲做多的损失风险或者降低做多的成本。
具体操作计划：仓位-期权数与做多期权数对应，结合技术分析和到期时间来进行止损。做空和止损都需要技术分析作为依据。
目标完成情况： $网易(NTES)$降低15%左右持仓成本， $福特汽车(F)$降低5%左右持仓成本， $美光科技(MU)$操作了两次，由于标的上升很猛，两次对冲操作反而有损失。
操作执行情况： 都是在标的上涨时寻找阻力位进行操作。
操作思考：这是持有长期做多仓位时减少时间损失的一个好方法，但是需要技术分析功底支撑。
2. 好标的在大跌时做空Put：对于反转把握不大的标的，我喜欢做空PUT，这样即使是振荡市也不怕。当然你可以说 $好市多(COST)$抄底做多Call收益不止一倍了，但是当时的情况还是做空Put给我的心理压力小一点:-)
$英伟达(NVDA)$ $好市多(COST)$
操作目标：获取50%以上的权利金或者按照PUT行权价购入标的股票；
具体操作计划：仓位控制在总资金2%以下，不设亏损止损。注意技术支撑位的分析，最好找到周线以上的较强支撑点以下作为行权价做空对应PUT。
目标完成情况： $英伟达(NVDA)$实现70%左右盈利， $好市多(COST)$实现100%盈利。
操作执行情况： $英伟达(NVDA)$回调时一次性建仓， $好市多(COST)$财报大跌后观察两天一次性建仓（参考前强支撑点位）
操作思考：这种交易只要准备金足够后续行权，风险可控。但是一个不利点就是需要保证金，占用资金较大。
3. 直接裸空期权或者做Credit Spread：这种交易也是需要做好技术分析，并且选择好期权的时间。日线的支撑（阻力）就做超短的，周线或者月线的支撑（阻力）可以做时间长点的。但是无论如何不超过45天，这是期权时间损耗速度决定的。
$福特汽车(F)$
操作目标：获取75%以上的权利金或者亏损200%或者突破目标阻力位；
具体操作计划：仓位控制在总资金2%，止损设为200%。根据技术分析判断标的的强支撑位为12左右，强阻力位为12.65-12.73，因此选择合适时机做空18年1月19日行权价为12的PUT，如果做空后突破阻力位则止损；
目标完成情况：还在进行中；
操作执行情况：12月5日在标的涨到阻力位回撤时做空目标期权；
操作思考：技术分析为上，先辨别是否为振荡市，振荡市是做空期权的最爱。
另外，半年操作的交易还有不少其他类型，例如期权的debit spread, short Strangle（现在在做 $特斯拉(TSLA)$ ），正股等，暂不做一一复盘。
期待一下2018年的自己：
整体目标：不是盈利率，而是建立一个稳定的交易系统，并持续完善。以下是明年的我要记住的：
1. 通过宏观大市判断牛熊，选择多空组合。
2. 选择合适熟悉的标的，通过技术分析，仓位控制，止损执行来控制整体收益，而不是单纯靠判断涨跌来盈利。需要补齐标的选择和技术分析的能力，可以向社区大佬们多学习。
3. 交易的胜利不是盈利而是达成每笔交易目标，目标既包括盈利也包括亏损，只要在目标设定的亏损范围内完成交易就是正常的，可控的。
4. 保持理性，不要被交易的快感促使去完成交易，减少交易频率降低交易成本。
5. 水手不能控制大海，但是能控制自己，知道什么时候出航，什么时候留在港湾。不要着急做交易，机会总是有。
6. 在市场平静时买入，在市场疯狂时获利了结。
7. 交易前做好计划，严格执行。
8. 市场信息繁杂，观点不一，自己需要独立思考。
在市场中，牛能赚钱，熊也能赚钱，但猪却被屠宰。2018，不怕牛熊，做好自己，完善自己，一定能比2017更好。
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