谁是直播界的估值潜力王

安仔滚雪球
2021-05-31

最近收到市场的消息,陌生社交大哥Soul即将在美国上市,估值最高20亿美元。恰逢快手业绩公布股价回落了不少。直播作为新一代的社交场景已经毫无疑问,无论是奖赏还是增值服务,归根到底都是靠用户贡献。所以究竟哪家的用户更土豪,哪家的估值最划算?谁是直播界的估值王?

先说结论:

土豪榜:映客>陌陌>快手

人气榜:快手>欢聚>虎牙

利润榜:陌陌>虎牙>斗鱼

市值榜:快手>欢聚>虎牙

单纯看用户数和市值,快手当之无愧是巨无霸,其他8家直播公司加起来市值都不够快手高。但从月活来看,欢聚的体量其实和快手距离没这么远,市值却差了15倍之多,就算香港和美国机构投资者的偏好不一样,但这个差距也有点夸张。

市值/月活是很多分析会看的点,来评估公司估值是否合理,背后的逻辑是每个活跃用户的价值,数值越低意味着估值越划算。从这个维度来看,斗鱼估值最低,紧随的是映客。

当然土豪客户的估值更高是合理的,对比收入/月活,这个数值越高意味着单个用户贡献得越多,也就越值钱。斗鱼在55.18,映客是135.73,是全部9家直播公司的最高水平,难怪市场评论映客的时候,最认可的是公司的商业化能力,综合这些两点,安全性最高的是映客,这样看起来,映客真心便宜。

净利润方面,陌陌是最赚钱的,比其他公司加起来还多,但市场对这块好像没什么在乎,反正只要用户规模够大,市值也就越高(这里可以看上面的市值榜和人气榜,排名一模一样就知道了),当然陌陌的利润呈现下跌的趋势,这一点蛮影响市场估值的。

快手的市值真心不便宜,但收入/月活的维度,排名也是前三的,所以4.81亿用户如果能够变现,带来的增长也是非常可观的。所以目前的估值很大程度上是播这个变现的可能性。当然亏损金额也有点多,公司还得加油,保持增长的同时改善一下财务情况,才能增强股东、尤其是机构的信心。

综上所述,映客的估值最便宜,快手的潜力最大,Soul看看最终定价(上面用了15亿美元作为估值),如果上部署直播最前端产业,同时也买映客和快手,可能最具值搏率。

$快手-W(01024)$  $虎牙(HUYA)$  #欢聚YY.US #斗鱼DOYU #天鸽子互动1980.HK #陌陌MOMO.US $映客(03700)$ 

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