申万宏源：美国关税2.0冲击下关注长期通胀预期、企业资本开支等

智通财经2025-04-21

智通财经APP获悉，申万宏源证券发表研报称，美国“对等关税”已经落地，滞与胀的强弱、次序和持续性的比较或将成为货币政策和金融市场表现的主要矛盾。目前，通胀上行压力尚不显著。根据美联储官员表态，美国通胀可能要到6月才会体现关税效果。美国商品消费中的医药、服装、新车、多媒体设备（电脑等）高度依赖进口，短期需重点关注此类商品的“再通胀”风险。中期，驱动服务通胀的核心因素仍为就业市场。长期通胀预期是决定...

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