不差钱的巨子生物连续高位融资，主力产品遭投诉

财中社2025-04-21

近日，巨子生物（02367）推出再融资计划后，股价应声下跌。　　4月17日早间，巨子生物发布公告称，公司与补足卖方及联席账簿管理人订立配售及认购协议，拟以每股66.65港元的价格配售3500万股现有股份，并通过补足认购同等数量新股份，预计募集资金总额约23.33亿港元，净额约22.94亿港元。　　再融资消息出来后，巨子生物4月17日直接跳空低开超过7个百分点，盘中最大跌幅9.71%，收盘跌2.1%...

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　　4月12日，可复美官方发布声明称，公司已委托两家专业检测机构分别采用两种检测方法对同批次产品独立检测，均未检出EGF。4月17日，陕西省药品监督管理局对此事发布情况通报称，该局在2024年3月已收到举报人提供的检验报告，2024年3月、4月该局对巨子生物进行现场检查，未发现企业存在生产过程中添加EGF的情况，因此于2024年11月5日作出不予立案决定。　　陕西省药监局表示，2025年4月，该局再次对巨子生物开展针对性飞行检查，现场未发现企业违规添加“表皮生长因子（EGF）”行为。为进一步防控风险，该局针对该产品开展了抽样检验，因目前国内尚无医疗器械医用敷料中“表皮生长因子（EGF）”标准化检测方法，该局采用液相色谱－质谱联用法（LC－MS）对多批次投诉产品进行检测，均未检出“表皮生长因子（EGF）”。　　陷入争议的可复美是巨子生物绝对主力产品。2024年，可复美品牌销售收入达到45.42亿元，同比增长约62.9%，占巨子生物总营收的82%，相较于上一年79.1%的占比继续上升。　　虽然巨子生物旗下还有可丽金、欣苷等其他品牌，但对营收的贡献远不及可复美。这也可以看出，公司存在过度依赖单一品牌的风险。　　巨子生物是一家依靠营销驱动的上市公司，2024年销售费用20.08亿元，占全部营收的比例为36.25%，而同期研发费用只有1.06亿元。2024年，公司销售费用同比增长72.51%，但是营收仅增长57.18%，表明营销拉动营收的边际效益在降低。　　从更长时间来看，巨子生物2019年时销售费用占营收的比例仅为9.82%，而到2024年该比例增加至36.25%，五年时间增加了26.43个百分点。受此影响，公司净利率从2019年的60.12%减少至2024年的37.22%。（文章来源：财中社）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 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