大悦城（000031）2024年年报简析：净利润减103.14%

据证券之星公开数据整理，近期大悦城（000031）发布2024年年报。根据财报显示，大悦城净利润减103.14%。截至本报告期末，公司营业总收入357.91亿元，同比下降2.7%，归母净利润-29.77亿元，同比下降103.14%。按单季度数据看，第四季度营业总收入153.14亿元，同比下降4.8%，第四季度归母净利润-23.9亿元，同比下降148.27%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为亏损-19.27亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率21.76%，同比减17.78%，净利率-7.15%，同比减2267.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计51.93亿元，三费占营收比14.51%，同比减1.37%，每股净资产2.47元，同比减23.46%，每股经营性现金流1.54元，同比减37.82%，每股收益-0.69元，同比减102.94%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 研发费用变动幅度为58.79%,原因:为持续提升产品力，公司2024年加大研发投入。
2. 经营活动现金流入小计变动幅度为-30.2%,原因:本年销售回款流入及收回拍地保证金同比减少。
3. 经营活动现金流出小计变动幅度为-28.41%,原因:本年拍地保证金支出及工程建设支出同比减少。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-37.82%,原因:本年销售回款流入同比减少。
5. 投资活动现金流入小计变动幅度为-66.03%,原因:本年处置子公司收到的现金净额同比减少。
6. 投资活动现金流出小计变动幅度为-31.63%,原因:本年取得子公司支付的现金同比减少。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-92.38%,原因:本年处置子公司收到的现金净额同比减少。
8. 筹资活动现金流入小计变动幅度为34.76%,原因:本年取得借款所收到的现金及收到其他与筹资活动有关的现金同比增加。
9. 筹资活动现金流出小计变动幅度为-14.37%,原因:本年偿还中粮集团及其关联方往来款同比减少。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为61.71%,原因:本年取得借款所收到的现金同比增加以及偿还中粮集团及其关联方往来款同比减少。
11. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为69.61%,原因:本年筹资活动产生的现金净额同比增加。
12. 应收款项变动幅度为65.32%,原因:应收房款较年初增加。
13. 使用权资产变动幅度为30.78%,原因:本年部分项目租入商铺进行运营。
14. 短期借款变动幅度为148.91%,原因:本年新增短期银行借款。
15. 租赁负债变动幅度为31.2%,原因:本年部分项目租入商铺进行运营。
16. 其他非流动金融资产变动幅度为-40.21%,原因:本年收回到期信托保障金。
17. 应交税费变动幅度为-44.0%,原因:本年支付土地增值税及企业所得税。
18. 预计负债变动幅度为-42.07%,原因:本年收回保险理赔款。
19. 递延所得税负债变动幅度为149.09%,原因:本年未实现内部交易形成的应纳税暂时性差异为负数，予以重分类。
20. 其他非流动负债变动幅度为85.9%,原因:本年公司与联合营企业发生资金拆借。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-7.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市32年以来，累计融资总额186.78亿元，累计分红总额21.01亿元，分红融资比为0.11。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为39.7%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.75%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达37.76%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达10.13%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
4. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达214.54%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在-8.31亿元，每股收益均值在-0.19元。

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