美年健康，净利为何骤降44%？

快马财媒2025-04-17

4月16日晚间，美年健康披露了2024年年报。其中，营收下降1.76%，归母净利润下降44.18%，扣非净利润下降45.52%。交出营收净利双降财报之前，美年健康的股价在2024年创出3.22元/股的上市以来的新低，投资者户数也在2024年来持续缩水。美年健康怎么了？营销成本高企2024年全年，美年健康实现营收107.02亿元，同比微降1.76%；归母净利润为2.82亿元，同比大降44.18%；...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2528200780?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-04-17 07:23","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2528200780","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"美年健康，净利为何骤降44%？","media":"快马财媒","content":"<div>\n<p>4月16日晚间，美年健康披露了2024年年报。其中，营收下降1.76%，归母净利润下降44.18%，扣非净利润下降45.52%。交出营收净利双降财报之前，美年健康的股价在2024年创出3.22元/股的上市以来的新低，投资者户数也在2024年来持续缩水。美年健康怎么了？营销成本高企2024年全年，美年健康实现营收107.02亿元，同比微降1.76%；归母净利润为2.82亿元，同比大降44.18%；...</p>\n\n<a href=\"https://tech.ifeng.com/c/8ibREZdqqFo\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"fenghuang_stock","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>美年健康，净利为何骤降44%？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n美年健康，净利为何骤降44%？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-04-17 07:23 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://tech.ifeng.com/c/8ibREZdqqFo><strong>快马财媒</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>4月16日晚间，美年健康披露了2024年年报。其中，营收下降1.76%，归母净利润下降44.18%，扣非净利润下降45.52%。交出营收净利双降财报之前，美年健康的股价在2024年创出3.22元/股的上市以来的新低，投资者户数也在2024年来持续缩水。美年健康怎么了？营销成本高企2024年全年，美年健康实现营收107.02亿元，同比微降1.76%；归母净利润为2.82亿元，同比大降44.18%；...</p>\n\n<a href=\"https://tech.ifeng.com/c/8ibREZdqqFo\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"LU2097828474.EUR","symbol_name":"AZ EQUITY CHINA \"A\" (EUR) ACC A","start_time":0,"source_url":"https://tech.ifeng.com/c/8ibREZdqqFo","article_id":"2528200780","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2528200780","pubTimestamp":1744845785,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"fenghuang_stock","name":"凤凰网"},"weMediaInfo":null,"summary":"4月16日晚间，美年健康披露了2024年年报。营销成本高企2024年全年，美年健康实现营收107.02亿元，同比微降1.76%；归母净利润为2.82亿元，同比大降44.18%；扣非净利润2.52亿元，同比下降45.52%。第二季度、第三季度和第四季度，美年健康分别实现归母净利润0.71亿元、2.40亿元和2.58亿元。截至2024年末，美年健康商誉的账面金额为64.74亿元。还有消费者投诉称，自己在美年健康某院体检得出B超内膜厚度数据为5.2mm，医生当即作出安排手术的诊断。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"ifeng.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"LU2097828474.EUR":"AZ EQUITY CHINA \"A\" (EUR) ACC A","002044":"美年健康","BK0236":"卫生","LU2097828557.USD":"AZ EQUITY CHINA \"A\" (USD) ACC","BK0114":"健康中国","BK0196":"行业龙头","LU2097828805.USD":"AZ EQUITY CHINA \"A-AZ\" (USD) ACC","BK0077":"质押式回购","LU2097828631.EUR":"AZ EQUITY CHINA \"A\" (EUR) ACC","BK0146":"智慧医疗","BK0028":"国家队","LU2097828714.EUR":"AZ EQUITY CHINA \"BAZ\" (EUR) ACC"},"translate_title":"Meinian Health, why did the net profit plummet by 44%?","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"002044":1},"content_text":"4月16日晚间，美年健康披露了2024年年报。其中，营收下降1.76%，归母净利润下降44.18%，扣非净利润下降45.52%。交出营收净利双降财报之前，美年健康的股价在2024年创出3.22元/股的上市以来的新低，投资者户数也在2024年来持续缩水。美年健康怎么了？营销成本高企2024年全年，美年健康实现营收107.02亿元，同比微降1.76%；归母净利润为2.82亿元，同比大降44.18%；扣非净利润2.52亿元，同比下降45.52%。若以单季度看，美年健康的业绩下滑主要发生在一季度。2024年一季度，美年健康实现营收18.01亿元，归母净亏损2.87亿元。第二季度、第三季度和第四季度，美年健康分别实现归母净利润0.71亿元、2.40亿元和2.58亿元。但很明显，美年健康所处的体检领域有明显的季节特征，上半年是明显的淡季。截至2024年末，美年健康共有分院总数576家，覆盖全国30多个省、市、自治区，共接待2525万人次。从覆盖城市数量、分院数量、体检总人次指标看，美年健康是妥妥的第一。靠着遍布全国的体检中心，美年健康做到了全国第一。但是遍布全国的体检中心，不仅意味着后续扩张的空间十分有限，而且市场分散极易拖累盈利。加之，体检中心本就是一个重资产行业，前期需要较大的资金投入。换句话说，体检分院数量越多，需要美年健康承担的固定成本就越高。如果收入不及预期的话，利润会很容易被侵蚀。与此同时，要与公立医院竞争，与爱康国宾等竞争的美年健康，势必在营销上大笔投入，以维护品牌形象。2024年全年，美年健康销售费用维持在25.46亿元的高位，虽较之2023年的25.63亿元有0.67%的下降，但这个营销投入不低了。在销售费用增长的同时，持续推进“AII in AI ”战略的美年健康也研发投入连降三年后，终于在2024年加大了研发投入，试图通过AI赋能重塑体检链条。财报数据显示，2024年美年健康投入研发费用1.01亿元，重回增势。作为对比，2021年至2023年间，美年健康研发费用从1.38亿元降至0.98亿元，降幅明显。不过，即便2024年美年健康加大研发投入，但研发投入占营收的比例只有区区1个多百分点。作为对比，动辄数十亿的销售费用，才是让美年健康不堪重负的大头。并购背后的商誉“大雷”在财报中，美年健康公开商誉减值风险。商誉减值会直接影响公司业绩，减少公司当期利润。“根据《企业会计准则》相关规定，商誉不做摊销处理，但需要在未来每年年终进行减值测试。公司将在日常经营中不排除被收购公司在收购后未达收益预期，存在商誉减值的风险。”事实上，也就是在美年健康借壳登陆A股资本市场后，其便开启了疯狂的扩张并购之路。如2016年，美年健康以26.97亿元拿下慈铭体检72.22%的股权；2018年，美年健康以3.58亿元拿下武汉美年等14家公司相应的股权；2019年，美年健康以3.47亿元拿下西宁美年等19家公司相应的股权……2023年全年，美年健康新增子公司27家，其中并购16家。2024年全年，美年健康新增子公司达33家，其中并购19家。正是不断的并购，将美年健康推上“中国体检第一股”的王座。2015年至2023年，美年健康的营收从21.01亿元猛增至108.9亿元。2024年，美年健康营收107.0亿元。但大肆并购，也引发了美年健康的商誉问题。截至2024年末，美年健康商誉的账面金额为64.74亿元。2019年和2022年，美年健康两次计提减值损失，直接将美年健康逼到巨额亏损的境地。2019年，美年健康计提10.35亿元减值，公司变脸净亏8.67亿元；2021年，美年健康计提减值13.55亿元，公司再度净亏损5.59亿元。只要美年健康不停止扩张的脚步，商誉减值的风险将一直悬在美年健康的头上。投诉不断除了营收净利下滑，商誉“埋雷”外，美年健康在消费者心中的形象也不那么高大了。在黑猫投诉App检索“美年健康”，共显示1022条相关投诉，多指向服务态度恶劣、体检不专业、退款难等多个方面。有河南省开封市消费者投诉称，在网上联系预约办理VIP后，从开始体检到离开体检中心耗时6个小时，中间遇到等待时间过长、工作人员不专业、工作人员态度差、设备临时故障不处理、医院领导嚣张跋扈、告知退款至今未退等“六宗罪”。还有消费者投诉称，自己在美年健康某院体检得出B超内膜厚度数据为5.2mm，医生当即作出安排手术的诊断。在其他医院重做B超检查发现该指标为3mm，不需要动手术。该消费投诉要求相关部门合适处理数据误诊，差点导致医疗事故的情况。诸多投诉，反映出美年健康在提升服务质量及优化服务体验方面的迟滞。消费者们的投诉和抱怨，正不断影响美年健康客户的忠诚度和品牌形象。虽然随着公众健康意识的持续提升，叠加人口老龄化，导致个人健康管理的消费需求持续升级。美年健康在财报中称，依托“多元增收、降本增效、提升人均消费”三大路径保障提升服务质量。但随着“健康中国”战略的持续推进，美年健康在这一领域的优势正逐步消失。另外，美年健康曾深陷“假医门”事件，旗下“慈铭”也多次因虚假宣传、使用非卫生技术人员等问题而遭到监管的处罚，导致品牌形象受损，消费者信任度持续下滑。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.0","shortVersion":"4.36.0","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2528200780","isCrawlerRequest":true}