特朗普与鲍威尔的口水战：美联储这次还能找到“灵丹妙药”吗？

智通财经网2025-04-19

近日，“懂王”总统特朗普和美联储主席鲍威尔的冲突口水战再次升级。特朗普在社交媒体公开宣称“鲍威尔越早走人越好”，指责其降息“又迟又错”，要求效仿欧央行宽松。鲍威尔则强硬回应：“独立性是法律问题，不会为政治压力买单。”这场升级口水战折射出的问题是，“美国优先”政策焦虑与央行独立百年信誉的激烈碰撞，也是政治实用主义与经济长期主义的深层冲突。一、特朗普与鲍威尔的压力与分歧：关税通胀与利率调控的错位撕裂...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2528027028?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"https://img.zhitongcaijing.com/image/20250419/20250419140807_71747.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_80/resize,w_250","is_english":false,"pubTime":"2025-04-19 14:07","share_image_url":"https://static.laohu8.com/6ca2dcdccfa2217fb20a0351f4efe814","id":"2528027028","market":"us","top_or_hot":-1,"title":"特朗普与鲍威尔的口水战：美联储这次还能找到“灵丹妙药”吗？","media":"智通财经网","content":"<div>\n<p>近日，“懂王”总统特朗普和美联储主席鲍威尔的冲突口水战再次升级。特朗普在社交媒体公开宣称“鲍威尔越早走人越好”，指责其降息“又迟又错”，要求效仿欧央行宽松。鲍威尔则强硬回应：“独立性是法律问题，不会为政治压力买单。”这场升级口水战折射出的问题是，“美国优先”政策焦虑与央行独立百年信誉的激烈碰撞，也是政治实用主义与经济长期主义的深层冲突。一、特朗普与鲍威尔的压力与分歧：关税通胀与利率调控的错位撕裂...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1281128.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"highlight_zhitongcaijin","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>特朗普与鲍威尔的口水战：美联储这次还能找到“灵丹妙药”吗？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n特朗普与鲍威尔的口水战：美联储这次还能找到“灵丹妙药”吗？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-04-19 14:07 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1281128.html><strong>智通财经网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>近日，“懂王”总统特朗普和美联储主席鲍威尔的冲突口水战再次升级。特朗普在社交媒体公开宣称“鲍威尔越早走人越好”，指责其降息“又迟又错”，要求效仿欧央行宽松。鲍威尔则强硬回应：“独立性是法律问题，不会为政治压力买单。”这场升级口水战折射出的问题是，“美国优先”政策焦虑与央行独立百年信誉的激烈碰撞，也是政治实用主义与经济长期主义的深层冲突。一、特朗普与鲍威尔的压力与分歧：关税通胀与利率调控的错位撕裂...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1281128.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"OEX","symbol_name":"标普100","start_time":0,"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1281128.html","article_id":"2528027028","we_media_id":null,"thumbnails":["https://img.zhitongcaijing.com/image/20250419/20250419140807_71747.png?x-oss-process=image/format,jpg/quality,Q_80/resize,w_250"],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2528027028","pubTimestamp":1745042852,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"highlight_zhitongcaijin","name":"智通财经网"},"weMediaInfo":null,"summary":"鲍威尔在行动上大概率会比嘴巴上更加柔软，可能的政策选项有：结构性政策协调、数量型迂回宽松工具、强化观望数据叙事，争取政策调整时间。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"zhitongcaijing.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"OEX":"标普100","IVV":"标普500ETF-iShares",".SPX":"S&P 500 Index","SPXU":"三倍做空标普500ETF-ProShares","BK4550":"红杉资本持仓","SPY":"标普500ETF","BK4534":"瑞士信贷持仓","BK4588":"碎股","BK4585":"ETF&股票定投概念","SSO":"2倍做多标普500ETF-ProShares","SH":"做空标普500-Proshares","SDS":"两倍做空标普500 ETF-ProShares","OEF":"标普100指数ETF-iShares","BK4581":"高盛持仓","BK4504":"桥水持仓","BK4559":"巴菲特持仓"},"translate_title":"Trump-Powell war of words: Can the Fed find a \"magic bullet\" this time?","themeId":"c90e3b7f8cdd1b4179dfa0cee8a35a73","isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"SPY":1,"SPXU":0.6,"SH":0.6,"ESmain":0.6,"OEX":0.6,"US30Y.BOND":1,"US3Y.BOND":1,"US10Y.BOND":1,"IVV":0.6,"SDS":0.6,"US2Y.BOND":1,"US12M.BOND":1,"OEF":0.6,"SSO":0.6,"US6M.BOND":1,".SPX":0.6,"US7Y.BOND":1,"US5Y.BOND":1},"content_text":"近日，“懂王”总统特朗普和美联储主席鲍威尔的冲突口水战再次升级。特朗普在社交媒体公开宣称“鲍威尔越早走人越好”，指责其降息“又迟又错”，要求效仿欧央行宽松。鲍威尔则强硬回应：“独立性是法律问题，不会为政治压力买单。”这场升级口水战折射出的问题是，“美国优先”政策焦虑与央行独立百年信誉的激烈碰撞，也是政治实用主义与经济长期主义的深层冲突。一、特朗普与鲍威尔的压力与分歧：关税通胀与利率调控的错位撕裂特朗普与鲍威尔的核心冲突源于政策目标与经济现实的错位。特朗普试图以降息抵消关税战引发的经济阵痛，同时缓解36万亿美元债务的利息重压，避免美国财政破产风险。而鲍威尔则坚持通胀优先，避免重蹈历史上的痛苦记忆——滞胀，维系住美元霸权。特朗普祭出大杀器“对等关税”政策，目的是重塑美国贸易格局并推动制造业回流，同时，胁迫全世界国家进贡纳税，狠捞一笔横财。但政策的副作用也极大，进口成本上升推高物价，加剧通胀压力，同时关税战导致的供应链扰动形成“供给冲击”，削弱了经济增长动力，并导致华尔街出现罕见的股债汇三杀局面。为缓解关税战对经济和金融市场的短期冲击，特朗普急切地要求美联储迅速降息以刺激需求，并降低债务融资成本。毕竟，当前美债规模达36万亿美元，6月份有迫在眉睫的六万亿国债借新还旧，利率每升1%将增加3600亿美元利息支出，相当于美国一年军费开支的一半。鲍威尔的两难困境是，若降息刺激需求，必然进一步推高通胀，前纽约联储主席杜德利警告未来半年通胀或逼近5%。若维持高利率，对特朗普关税战引发的经济衰退和美元资产下跌袖手旁观，政治上难以被接受。更为要命的是，特朗普的关税政策破坏了美元的“自动稳定器”功能——美元升值可抑制通胀，当前全球开始转向卖出美国策略后，去美元化趋势会使美元贬值成为输入型通胀的放大器，滞胀很快就会成为美联储的“梦魇”。二、特朗普赶走鲍威尔的可行性——法律障碍与政治风险的角力特朗普多次扬言解雇鲍威尔，实际更多是一种施压策略，法律上存在多重障碍。首先，鲍威尔有《联邦储备法》的护身符，美联储主席只能因“正当理由”（如渎职或刑事犯罪）被解职，政策分歧不构成法律依据。1935年最高法院判例“汉弗莱遗嘱执行人诉美国案”明确限制总统对独立机构领导人的解职权。其次，市场与政治成本承受不了。若特朗普强行行动，可能引发美国金融危机和动摇美元霸权根基，并面临法律诉讼挑战。鲍威尔态度很坚决，将诉诸司法程序，最终或需最高法院裁决。尽管特朗普试图通过司法部挑战法律先例，如推翻“汉弗莱案”原则，但这特别耗时且成功率很低。白宫官员近期表态称解雇“仅是研究选项”，实际更可能通过舆论施压迫使鲍威尔妥协。历史上，总统对美联储主席的公开批评并不罕见，如尼克松与伯恩斯的恩怨，但直接解雇打破百年传统，危及美元信誉，这是不堪承受之重。三、美联储的“灵丹妙药”——历史镜鉴与当前困局的破题历史上，美联储曾成功应对三次重大危机：（1）1930年代的大萧条，确立央行最后贷款人角色。（2）1970-1980年代的滞胀，沃尔克铁腕加息抑制通胀。（3）2008年的次贷危机，伯南克推出量化宽松（QE）。然而，当前局面更为复杂，更具有挑战性，关税政策引发供给端通胀与债务高企、政治干预交织，形成“滞胀尾部风险”。若美联储继续如2024年9月那样降息50BP，和欧央行展开降息竞赛，那必然结局是通胀预期脱锚。当然，强硬坚持鹰派立场，则需承担经济衰退责任。过去以身段灵活着称的鲍威尔这次能找到两全之策吗？我们觉得，鲍威尔在行动上大概率会比嘴巴上更加柔软，可能的政策选项有：结构性政策协调、数量型迂回宽松工具、强化观望数据叙事，争取政策调整时间。最后要说的是，这场特朗普与鲍威尔的口水战不仅是利率降息之争，更是美联储独立性的存续之战，即美元可靠性的压力测试。如果政治干预常态化，美元霸权根基将被动摇，全球去美元化进程必然加速。对鲍威尔来说，生死局的选项摆在面前：是当特朗普关税战的背锅侠，还是做保卫美联储百年声誉的堂吉诃德？或者鲍威尔这次能再次找到“灵丹妙药”，让美联储也“再次伟大”？本文转载自“海清FICC频道”微信公众号，作者：邓海清；智通财经编辑：宋芝萦。","kind":"highlight","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":0,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.0","shortVersion":"4.36.0","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2528027028","isCrawlerRequest":true}