申万宏源：以旧换新催化家电销售景气上行出海扰动不改长期成长

智通财经2025-04-14

智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，2023年以来地产放松政策加速出台，家电配置价值凸显。梳理出以下三条主要投资主线：白电方面，地产政策风向大幅反转，而白电板块兼具”低估值、高分红、稳增长”属性，股价安全边际高和弹性大兼顾。出口推荐大客户订单突破带动收入放量，盈利能力稳定提升股份。核心零部件方面，白电景气度超预期带动上游核心零部件需求超预期。申万宏源主要观点如下：25年1-2月空调内销增长、...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2527970124?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-04-14 15:02","share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","id":"2527970124","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"申万宏源：以旧换新催化家电销售景气上行 出海扰动不改长期成长","media":"智通财经","content":"<div>\n<p>智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，2023年以来地产放松政策加速出台，家电配置价值凸显。梳理出以下三条主要投资主线：白电方面，地产政策风向大幅反转，而白电板块兼具”低估值、高分红、稳增长”属性，股价安全边际高和弹性大兼顾。出口推荐大客户订单突破带动收入放量，盈利能力稳定提升股份。核心零部件方面，白电景气度超预期带动上游核心零部件需求超预期。申万宏源主要观点如下：25年1-2月空调内销增长、...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1278053.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"stock_zhitongcaijing","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>申万宏源：以旧换新催化家电销售景气上行 出海扰动不改长期成长</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n申万宏源：以旧换新催化家电销售景气上行 出海扰动不改长期成长\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-04-14 15:02 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1278053.html><strong>智通财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，2023年以来地产放松政策加速出台，家电配置价值凸显。梳理出以下三条主要投资主线：白电方面，地产政策风向大幅反转，而白电板块兼具”低估值、高分红、稳增长”属性，股价安全边际高和弹性大兼顾。出口推荐大客户订单突破带动收入放量，盈利能力稳定提升股份。核心零部件方面，白电景气度超预期带动上游核心零部件需求超预期。申万宏源主要观点如下：25年1-2月空调内销增长、...</p>\n\n<a href=\"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1278053.html\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK0276","symbol_name":"资本市场","start_time":0,"source_url":"http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1278053.html","article_id":"2527970124","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":null,"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2527970124","pubTimestamp":1744614121,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"stock_zhitongcaijing","name":"智通财经网"},"weMediaInfo":null,"summary":"智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，2023年以来地产放松政策加速出台，家电配置价值凸显。申万宏源主要观点如下：25年1-2月空调内销增长、外销高增，地产+以旧换新政策有望催化白电、大厨电需求根据产业在线数据显示，2025年1-2月空调行业实现累计产量3346万台，同比增长15%;2025年1-2月空调行业实现销量3452万台，同比增长21%，其中内销量同比增长9%。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"zhitongcaijing.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"BK0276":"资本市场","BK0183":"MSCI概念","06806":"申万宏源","BK0188":"融资融券","BK1147":"投资银行业与经纪业","BK0012":"证金概念","BK1564":"中资券商股","BK0028":"国家队","000166":"申万宏源"},"translate_title":"Shenwan Hongyuan: Trade-in catalyzes the upward boom of home appliance sales, and the disturbance of going overseas does not change the long-term growth","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"000166":1,"06806":1},"content_text":"智通财经APP获悉，申万宏源发布研报称，2023年以来地产放松政策加速出台，家电配置价值凸显。梳理出以下三条主要投资主线：白电方面，地产政策风向大幅反转，而白电板块兼具”低估值、高分红、稳增长”属性，股价安全边际高和弹性大兼顾。出口推荐大客户订单突破带动收入放量，盈利能力稳定提升股份。核心零部件方面，白电景气度超预期带动上游核心零部件需求超预期。申万宏源主要观点如下：25年1-2月空调内销增长、外销高增，地产+以旧换新政策有望催化白电、大厨电需求根据产业在线数据显示，2025年1-2月空调行业实现累计产量3346万台，同比增长15%;2025年1-2月空调行业实现销量3452万台，同比增长21%，其中内销量同比增长9%。冰箱2025年1-2月内销量同比增长4%;洗衣机2025年1-2月内销量同增长9%。出口方面，2025年1-2月空调外销量累计同比增长31%，1-2月冰、洗外销量同比分别+14%/+8%。白电和零部件：空调外销高增长，以旧换新带动白电均价提升美的集团：预计公司2025Q1收入和业绩同比分别+8%/13%。格力电器：预计公司2025Q1收入同比+10%，归母净利润同比+10%。海尔智家：预计公司2025Q1收入同比+8%，业绩同比+13%。海信家电：预计公司2025Q1收入同比+5%，业绩同比+5%。海容冷链：预计公司2025Q1收入同比+0%，业绩同比+0%。盾安环境：预计公司2025Q1收入同比+15%，业绩同比+5%。三花智控：预计公司2025Q1收入同比+13%，业绩同比+15%。华翔股份：预计公司2025Q1收入同比+20%，业绩同比+20%。厨电：地产+以旧换新政策持续刺激，传统/新兴厨电景气度均有所恢复老板电器：预计公司2025Q1收入同比+5%，业绩同比+5%。亿田智能：预计公司2025Q1收入同比-40%，业绩同比-95%。华帝股份：预计公司2025Q1收入同比-5%，业绩同比-5%。小家电：自主品牌出海高成长，内销以旧换新显著受益苏泊尔预计公司2025Q1收入同比+4%，业绩同比+4%。九阳股份预计公司2025Q1收入同比-10%，业绩同比-10%。新宝股份预计公司2025Q1收入同比+15%，业绩同比+10%。比依股份预计公司2025Q1收入同比+25%，业绩同比+50%。小熊电器预计公司2025Q1收入同比+15%，业绩同比-30%。石头科技预计公司2025Q1收入同比+50%，业绩同比持平。科沃斯预计公司2025Q1收入同比+20%，业绩同比+48%。莱克电气预计公司2025Q1收入同比+8%，业绩同比+2%。飞科电器预计公司2025Q1收入同比+15%，业绩同比+15%。德昌股份预计公司2025Q1收入同比+20%，业绩同比+15%。欧圣电气预计公司2025Q1收入同比+50%，业绩同比+50%。新显示和照明：新兴显示等待拐点，照明领域静待花开海信视像预计公司2025Q1收入和业绩同比+10%/+30%。极米科技预计公司2025Q1收入同比+5%，利润预计同比+100%。光峰科技预计公司2025Q1收入同比+20%，利润同比+10%。欧普照明预计公司2025Q1收入同比-5%，业绩同比-3%。民爆光电预计公司2025Q1收入同比+8%，业绩同比+8%。风险提示：关税政策风险;汇率波动风险;原材料价格波动风险。","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"1","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.0","shortVersion":"4.36.0","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2527970124","isCrawlerRequest":true}

申万宏源：以旧换新催化家电销售景气上行 出海扰动不改长期成长

精彩评论

申万宏源：以旧换新催化家电销售景气上行出海扰动不改长期成长