复星开心放手天元宠物接盘，萌宠赛道也是热起来了

投资时报2025-03-06

若本次交易顺利进行，淘通科技有望借并购进入A股市场投资时间网、标点财经研究员王子西宠物行业将迎来今年首个大规模的并购案。杭州天元宠物用品股份有限公司（下称天元宠物，301335.SZ）发布停牌公告称，公司正筹划通过发行股份及支付现金方式，购买广州淘通科技股份有限公司（下称淘通科技或标的公司）的控股权并募集配套资金。公司股票自3月3日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。淘通科技曾于...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2517189356?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-03-06 14:39","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2517189356","market":"hk","top_or_hot":-1,"title":"复星开心放手天元宠物接盘，萌宠赛道也是热起来了","media":"投资时报","content":"<div>\n<p>若本次交易顺利进行，淘通科技有望借并购进入A股市场投资时间网、标点财经研究员  王子西宠物行业将迎来今年首个大规模的并购案。杭州天元宠物用品股份有限公司（下称天元宠物，301335.SZ）发布停牌公告称，公司正筹划通过发行股份及支付现金方式，购买广州淘通科技股份有限公司（下称淘通科技或标的公司）的控股权并募集配套资金。公司股票自3月3日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。淘通科技曾于...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250306145154989e3259&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>复星开心放手天元宠物接盘，萌宠赛道也是热起来了</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n复星开心放手天元宠物接盘，萌宠赛道也是热起来了\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-03-06 14:39 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250306145154989e3259&s=b><strong>投资时报</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>若本次交易顺利进行，淘通科技有望借并购进入A股市场投资时间网、标点财经研究员  王子西宠物行业将迎来今年首个大规模的并购案。杭州天元宠物用品股份有限公司（下称天元宠物，301335.SZ）发布停牌公告称，公司正筹划通过发行股份及支付现金方式，购买广州淘通科技股份有限公司（下称淘通科技或标的公司）的控股权并募集配套资金。公司股票自3月3日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。淘通科技曾于...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250306145154989e3259&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK1230","symbol_name":"工业集团企业","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250306145154989e3259&s=b","article_id":"2517189356","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250306145154989e3259&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2517189356","pubTimestamp":1741243180,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"拟收购淘通科技天元宠物此次交易方案预计在3月17日前披露，若逾期未完成，将复牌并终止筹划相关事项，并承诺1个月内不再筹划重大资产重组事项。天元宠物发布停牌公告资料来源：公司公告盈利增速不及收入天元宠物是国内宏物行业先行者之一。但受毛利率下滑、费用率上升影响，2023年天元宠物的归母净利润同比下滑40.33%至0.77亿元，较2018年利润水平还低。但若剔除非经常性损益影响，天元宠物的归母净利润仍下滑逾14%。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"BK1230":"工业集团企业","00656":"复星国际"},"translate_title":"Fosun is happy to let Tianyuan Pet take over, and the cute pet track is also getting hot","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"00656":0.9},"content_text":"若本次交易顺利进行，淘通科技有望借并购进入A股市场投资时间网、标点财经研究员  王子西宠物行业将迎来今年首个大规模的并购案。杭州天元宠物用品股份有限公司（下称天元宠物，301335.SZ）发布停牌公告称，公司正筹划通过发行股份及支付现金方式，购买广州淘通科技股份有限公司（下称淘通科技或标的公司）的控股权并募集配套资金。公司股票自3月3日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。淘通科技曾于2016年在全国中小企业股份转让系统挂牌，但于2018年4月终止挂牌。后又于2023年6月向证监会提交首次公开发行股票并上市辅导备案。据备案报告，复星开心购（海南）科技有限公司（下称复星开心）持股约53.97%，而复星开心也是本次拟交易对方之一。若本次交易顺利进行，淘通科技有望借并购进入A股市场。值得注意的是，作为国内龙头宠物上市企业之一，天元宠物盈利能力显弱。2023年、2024年，该公司归属于母公司股东的净利润（下称归母净利润）同比增速为-40.33%、4.34%，表现均远低于同期营收增速。净利润表现趋弱，主要与毛利率走低、费用率提升有关。另外，宠物行业虽火热，但目前我国竞争格局较为分散，未来行业集中度有较大提升空间。拟收购淘通科技天元宠物此次交易方案预计在3月17日前披露，若逾期未完成，将复牌并终止筹划相关事项，并承诺1个月内不再筹划重大资产重组事项。本次交易对方为复星开心、李涛、广州乐淘投资合伙企业（有限合伙）、广州悠淘投资合伙企业（有限合伙）等标的公司股东。目前，公司已与上述四方签署收购意向协议，约定公司拟收购淘通科技的控股权，最终价格以评估机构出具的报告为参考依据，经各方协商约定。淘通科技官网显示，其成立于2012年，是一家服务全球快消品品牌的电子商务综合服务商，业务涵盖消费者洞察、电商运营、全域营销、供应链管理、技术支持等，服务品牌包括德芙、士力架、绿箭、桂格、百事、宝洁日化、美士猫粮、皇家等。2016年，淘通科技曾在全国中小企业股份转让系统挂牌，并处创新层。但该公司于2018年4月19日起，终止了股票挂牌。几年后的2023年6月，淘通科技启动首次公开发行股票并上市辅导备案。据彼时备案报告，淘通科技注册资本为3526万元，复星开心持股约53.97%。业内人士认为，若本次交易顺利进行，淘通科技有望借并购进入A股市场。对于天元宠物而言，淘通科技服务类别涵盖宠物食品，这与天元宠物授权销售宠物食品业务有所重叠，故双方存在一定的协同拓展宠物食品业务的可能性。天元宠物发布停牌公告资料来源：公司公告盈利增速不及收入天元宠物是国内宏物行业先行者之一。公司创业团队于1998年便开始从事宠物行业，创业初期以宠物窝垫与猫爬架为主要产品，率先进入国际宠物市场。目前，其产品涵盖宠物窝垫、猫爬架、宠物食品、宠物玩具、宠物服饰、电子用品等多系列、全品类宠物产品。2018年—2023年，该公司营收由8.87亿元增长至20.37亿元，CAGR（复合年均增长率）约为18.1%，收入保持较快增长主要得益于对境内外市场的持续开拓。需注意的是，2022年、2023年，公司境外收入有所下滑，但境内收入实现快增带动整体收入实现增长。而2018年至2022年，公司归母净利润由0.87亿元增至1.29亿元，CAGR约为10.3%。但受毛利率下滑、费用率上升影响，2023年天元宠物的归母净利润同比下滑40.33%至0.77亿元，较2018年利润水平还低。2024年，公司业绩有所回升，前三季度营收同比增长33.10%至20.35亿元，归母净利润也略增4.34%至0.54亿元。但若剔除非经常性损益影响，天元宠物的归母净利润仍下滑逾14%。净利润增速不及收入增速，仍与费用率上升有关。由于报告期内市场推广费用及销售人员薪酬增长，前三季度的公司销售费用同比增至1.77亿元，增幅接近五成，以致于该期销售费用率同比提升近一个百分点。另外，该期公司毛利率也为2021年以来同期最低。天元宠物2024年第三季度和前三季度主要财务数据（元、%）数据来源：公司季报赛道企业多、集中度低从行业整体来看，我国宠物行业起步较晚，但发展迅速。据东莞证券研报，2015年以后，伴随国民经济发展、人均可支配收入的提升和消费升级的趋势，我国宠物行业步入高速发展阶段，各类新型服务模式在宠物行业展开，国产宠物品牌也发展迅速，行业发展逐渐走向规范化、标准化。该券商援引历年《中国宠物行业白皮书》指出，2018年至2024年，我国城镇宠物（犬猫）消费市场规模由1708亿元增至3002亿元，CAGR约为9.9%；且预计到2027年，我国城镇宠物（犬猫）消费市场规模有望达到4042亿元，其中城镇宠物犬和猫的市场规模分别有望达到1891亿元和2151亿元。推动我国宠物消费市场扩容的因素主要有以下几点：一是经济发展及人均收入提高；二是老龄化、少子化带来的宠物陪伴需求上升；三是我国养宠渗透率未来还有较大提升空间，2021年美国、日本及欧洲宠物渗透率已达至70%、57%和46%，而2022年我国宠物家庭户数渗透率在20%左右。另外，我国单只宠物年均支出相对较低。以宠物猫为例，2024年我国单只宠物猫的年均支出2020元，日本2022年支出已超过7000元，美国2020年单只宠物猫的年均支出也在6000元以上。未来随着单只宠物支出提高，也有望拉动我国宠物食品市场规模扩容。在市场竞争端，目前我国该赛道除了有乖宝宠物（301498.SZ）、中宠股份（002891.SZ）等本土知名宠物企业，还充斥着众多小微型企业，竞争格局较为分散。2023年，我国宠物行业CR3（行业内排名前三企业所占市场份额）仅为3.6%，CR5也仅为4.5%，未来行业集中度有着较大提升空间。投时关键词：天元宠物（301335.SZ）| 乖宝宠物（301498.SZ）| 中宠股份（002891.SZ）","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"0","news_tag":"","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.0","shortVersion":"4.36.0","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2517189356","isCrawlerRequest":true}