超6亿元收购子公司资产，千金药业被指损害投资者利益

健识局2025-02-12

2月10日，妇科中成药龙头千金药业连发十余则公告，公布了总价超6亿元的两笔收购：一笔是株洲国投、列邦康泰持有的千金湘江药业28.92%的股权；另一笔是株洲国投和黄阳等21名自然人持有的千金协力药业68.00%的股权。两笔收购主要靠增发完成，基本不涉及现金交易。但因为8.77元的增发价比千金药业当前的股价有近20%的折价，因此资本市场给出了反馈：2月12日千金药业股价下跌1.33%。这两笔收购似乎...

网页链接

免责声明：本文观点仅代表作者个人观点，不构成本平台的投资建议，本平台不对文章信息准确性、完整性和及时性做出任何保证，亦不对因使用或信赖文章信息引发的任何损失承担责任。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"isChannel":false,"data":{"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2510274327?lang=zh_CN&edition=full","thumbnail":"","is_english":false,"pubTime":"2025-02-12 19:08","share_image_url":"https://static.laohu8.com/9a95c1376e76363c1401fee7d3717173","id":"2510274327","market":"sh","top_or_hot":-1,"title":"超6亿元收购子公司资产，千金药业被指损害投资者利益","media":"健识局","content":"<div>\n<p>2月10日，妇科中成药龙头千金药业连发十余则公告，公布了总价超6亿元的两笔收购：一笔是株洲国投、列邦康泰持有的千金湘江药业28.92%的股权；另一笔是株洲国投和黄阳等21名自然人持有的千金协力药业68.00%的股权。两笔收购主要靠增发完成，基本不涉及现金交易。但因为8.77元的增发价比千金药业当前的股价有近20%的折价，因此资本市场给出了反馈：2月12日千金药业股价下跌1.33%。这两笔收购似乎...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250212192630abcc2fef&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n","source":"tencent","html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>超6亿元收购子公司资产，千金药业被指损害投资者利益</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n超6亿元收购子公司资产，千金药业被指损害投资者利益\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-02-12 19:08 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250212192630abcc2fef&s=b><strong>健识局</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>2月10日，妇科中成药龙头千金药业连发十余则公告，公布了总价超6亿元的两笔收购：一笔是株洲国投、列邦康泰持有的千金湘江药业28.92%的股权；另一笔是株洲国投和黄阳等21名自然人持有的千金协力药业68.00%的股权。两笔收购主要靠增发完成，基本不涉及现金交易。但因为8.77元的增发价比千金药业当前的股价有近20%的折价，因此资本市场给出了反馈：2月12日千金药业股价下跌1.33%。这两笔收购似乎...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250212192630abcc2fef&s=b\">网页链接</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","isBrief":false,"type":0,"news_type":1,"symbol":"BK0186","symbol_name":"小盘成长","start_time":0,"source_url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250212192630abcc2fef&s=b","article_id":"2510274327","we_media_id":null,"thumbnails":[],"rights":{"source":"tencent","url":"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN20250212192630abcc2fef&s=b","rn_cache_url":null,"customStyle":"body{padding-top:10px;}#news_title{font-weight:bold;#titleStyle#;}#news_description span{font-size:12px;#descriptionStyle#;}.footer-note{#statement#}","selectors":".mod-LoadTzbdNews, body","filters":".relate-stock, .hot-list, .recom-box, .wx-sou","directOrigin":true},"url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2510274327","pubTimestamp":1739358506,"columns":[],"sourceInfo":{"source_id":"tencent","name":"腾讯"},"weMediaInfo":null,"summary":"2024年前三季度，千金药业中药生产、药品批发零售两大主营业务均在下滑，仅西药生产一项实现同比增长12.48%。千金药业据此认为，收购提升归属于上市公司股东的权益和上市公司利润，符合上市公司和全体股东的长远利益。对此，株洲国投与上市公司签署了业绩补偿协议，2025年至2027年，对千金湘江药业与千金协力药业承诺的累计盈利共计4.16亿元。2023年3月新任董事长蹇顺上马以来，千金药业宣布启动新一轮战略转型。","collect":0,"end_time":0,"defaultTopTitle":"qq.com","property":[],"viewcount":null,"language":"zh","relate_stocks":{"600479":"千金药业","BK0186":"小盘成长","BK0239":"医药制造"},"translate_title":"Acquisition of subsidiary assets for over 600 million yuan, Qianjin Pharmaceutical was accused of harming the interests of investors","themeId":null,"isJumpTheme":false,"ttsUrl":null,"symbols_score_info":{"600479":1},"content_text":"2月10日，妇科中成药龙头千金药业连发十余则公告，公布了总价超6亿元的两笔收购：一笔是株洲国投、列邦康泰持有的千金湘江药业28.92%的股权；另一笔是株洲国投和黄阳等21名自然人持有的千金协力药业68.00%的股权。两笔收购主要靠增发完成，基本不涉及现金交易。但因为8.77元的增发价比千金药业当前的股价有近20%的折价，因此资本市场给出了反馈：2月12日千金药业股价下跌1.33%。这两笔收购似乎并非必须，千金湘江药业、千金协力药业本来就是千金药业的控股子公司，在上市公司的合并报表范围内，是公司西药板块的重要组成部分。此次交易完成后，千金药业对两家公司的持股比例将分别提升至79.92%、100%。株洲国投通过这次交易，实现了“国有资产证券化”，把原本子公司的资产换成了母公司的股份。按当前千金药业的股价，株洲国投增发完成后将直接浮盈近1亿元。收购公司提升公司盈利千金药业以“妇科千金片”起家，后来又在药品批发零售、西药生产等板块加码，发展成一家综合性医药企业。凭借“妇科千金片”这一独家品种，千金药业连续十多年保持口服妇科炎症中成药第一品牌地位。米内网数据显示，2023年妇科千金片在中国城市实体药店终端销售额大涨超过20%，突破2亿元，创下新高。但“妇科千金片”只能帮助千金药业稳住业绩。过去十年间，千金药业业绩并没有太大的变化，基本维持在营收35亿元左右。2024年前三季度，千金药业中药生产、药品批发零售两大主营业务均在下滑，仅西药生产一项实现同比增长12.48%。千金药业曾提出到2031年实现80亿元的营收目标。此次收购的千金湘江药业、千金协力药业即是公司西药板块的重要组成部分，前者是上市公司于1998年5月发起设立的公司，发起设立至今持股比例一直为51%；后者则是千金药业2013年收购而来，持股比例一直保持在32%。数据显示，2023年度，千金湘江药业营收和净利润分别为6.4亿元、1.05亿元；千金协力药业营收和净利润分别为2.32亿元、3916.05万元。按照千金药业的说法，两家标的公司是上市公司西药板块盈利的主要来源。同时，按照《备考审阅报告》数据，模拟交易完成后情况，千金药业2024年前三季度的归母净利润可以提升至2.01亿元。千金药业据此认为，收购提升归属于上市公司股东的权益和上市公司利润，符合上市公司和全体股东的长远利益。需挽回业绩颓势但部分投资者的想法却不一样。此次增发新股后，上市公司总股本将从4.24亿股增加至4.95亿股，其中超过4933万增发股份都将归于株洲国投。交易落地后，株洲国投不仅能把非上市公司的股份换成可交易的上市公司股份，控制上市公司的股权比例也将从28.39%进一步提高至34.34%。图源：千金药业收购报告而且，对比千金药业当前超过10元的股价，8.77元/股的发行价并不算高，进一步增大了原有股东股份被稀释的担忧。对此，株洲国投与上市公司签署了业绩补偿协议，2025年至2027年，对千金湘江药业与千金协力药业承诺的累计盈利共计4.16亿元。但是千金药业要在2031年达到80亿元营收谈何容易？2023年，千金药业营收不足38亿元，这意味着未来7年几乎每年要增长10%以上才能达标。对于一家长期被质疑成长性不足的老牌中药企业来说，难度不可谓不大。2023年3月新任董事长蹇顺上马以来，千金药业宣布启动新一轮战略转型。据媒体报道，彼时，千金药业董秘办工作人员曾回应称：“已经有超过10年时间没有进行过大规模产品布局，之前主要依赖原有产品。现在主要精力集中在新产品开发环节。在稳住妇科用药的基本盘基础上，向化药方向寻找增量，这是管理层的思路。”不过，财报显示，自2023年3月蹇顺上任以来的一年半中，公司营收处于持续下滑态势。要完成对投资者的承诺，绝对不能靠一纸空话。撰稿丨李傲编辑丨江芸 贾亭运营｜山谷声明：健识局原创内容，未经许可请勿转载","kind":"news","is_publish_news":true,"is_publish_highlight":false,"is_publish_live":false,"is_publish_wemedia":null,"editions":null,"column":"","sentiment":"-1","news_tag":"merge","news_rank":0,"symbols":[],"gpt_button":1,"need_auth":false,"code":"91000000","status":"200"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"newsSizeData":{"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false},"APP":{"userAgent":"Mozilla/5.0 AppleWebKit/537.36 (KHTML, like Gecko; compatible; ClaudeBot/1.0; +claudebot@anthropic.com)","isDev":false,"isTTM":false,"tenantId":"TBCN","deviceId":"web-server-community-laohu8-v3","version":"4.36.0","shortVersion":"4.36.0","platform":"web","vendor":"web","appName":"laohu8","isIOS":false,"isAndroid":false,"isTiger":false,"isTHS":false,"isWeiXin":false,"isWeiXinMini":false,"isWeiBo":false,"isQQ":false,"isBaiduSwan":false,"isBaiduBox":false,"isDingTalk":false,"isToutiao":false,"isOnePlus":false,"isHuaWei":false,"isXiaomi":false,"isXiaomiWebView":false,"isOppo":false,"isVivo":false,"isSamsung":false,"isMobile":false},"href":"/m/news/2510274327","isCrawlerRequest":true}